中国比特大陆凭借在比特币矿场的丰富算力积累和电力管理经验，意外成为美国AI数据中心的重要能源支撑，展现了历史遗产与市场机遇交融的复杂关系。

市场分析

本文经授权转载自动察Beating，作者：林晚晚，版权归原作者所有。

到2025年底，一家中国领先的加密设备制造商——比特大陆，已被列入美国的国家安全审查名单。

2024年11月21日，美国国土安全部启动了代号“红色日落行动”，以国家安全为由，将比特大陆推上了审查台。指控内容直指设备后门，担心其在极端情况下可能危及美国电网的安全。

为何一家中国矿业巨头会被怀疑威胁美国电网？

这其实反映了美国对关键资源的高度焦虑。此时此刻，硅谷的科技产业正经历一场“沉默的战争”——由于环境保护和供应链限制，数以万计的英伟达H100 GPU芯片静静地躺在仓库中，无法投入使用。这些价值接近3万美元的芯片，本应为GPT-5、Sora等AI模型注入算力，但此刻——它们断电了，成为了“无声的资产”。

美国的电力基础设施出现了前所未有的紧缺，电力缺口高达44吉瓦，约等于瑞士的总发电能力。而在这个被誉为科技“最发达”的国家，为新建的AI数据中心供电，等待时间已延长到48个月以上。

美国的电网如同一位垂暮老人，逐渐失去活力。在AI巨头们手握数百亿美元却找不到电源的绝望时刻，他们意外发现了“救命稻草”——那些由中国矿工运营的矿场。

这些矿场拥有大量已签约的电力资源，是AI时代最珍贵的“稀缺资产”。然而，让他们意识到的是：“算力即电力”的生存法则，早在十年前就在大洋另一端被一群中国工程师演绎得淋漓尽致。

如今，配合AI时代的“第一批电力训练场”——这个系统早在十年前的中国已经建成，三年前因政策变化迁移到美国。大洋两岸的博弈，似乎是偶然，但其实暗藏着必然。就像无法改变的时代洪流，每一段历史都在告诉我们：伟大的成就，从来不能被完全计划。

美国电力“继承”中国遗产

历史总是先给出答案，然后等待提问的人出现。2024年6月，核心的比特币矿企——Core Scientific宣布一项震惊华尔街的消息：他们与被誉为“英伟达亲儿子”的CoreWeave签署了价值35亿美元的协议，将原本用于挖矿的电力基础设施转让，供后者训练AI模型使用。

此事在硅谷引发轰动，被冠以“算力联姻”。但在中国，面对“5·19”风暴的矿工和官员来说，这些消息背后别有深意。因为，Core Scientific、IREN、Cipher等公司的基础设施，很大一部分都源自中国深厚的算力积累。

从某种程度上看，美国AI“第一圈”的“电力防御工事”，实际上是在接收“算力大迁徙”后遗留下的工业遗产。

这背后的一位重要人物，名叫詹克团。

他是中科院微电子所的毕业生，原本的人生轨迹应是写代码、画电路，做一名静静无闻的技术专家。

直到2013年，詹克团与吴忌寒联合成立了比特大陆。

据传，他只用两个小时便读完比特币白皮书，虽然不一定完全理解未来的货币价值，但他看懂了其中的数学本质——一种哈希碰撞的算术游戏。

2016年，比特大陆做出了令人震惊的决定：巨额订单砸向台积电（TSMC），搭载最先进的16nm FinFET工艺的蚂蚁矿机S9横空出世。这不仅是一项芯片产能的奇迹，也催生了一种前所未有的“热力学熔炉”。

在詹克团的眼中，S9是芯片，却在国家电网的眼中成了“工业负荷”。它日夜不停，功率运行平滑，既不挑电压，也不依赖特定环境。由此，一套新的系统诞生：“电力从公共服务变成了可瞬时定价、交易和变现的工业要素”，电力作为一种难以低成本储存的能源，被以数字形式重新赋值，催生了比特币矿业：从四川水电到内蒙古风电，几乎遍布中国每一块富余电力土地。

詹克团当时未必意识到，他所建立的工业标准，恰巧为十年后极端需求的美国AI算力提供了完美的能源供给模式。

2018年，比特大陆占据全球74.5%的市场份额，但更令人震惊的是，剩余的市场份额几乎全部由中国企业占据。例如，杨作兴创立的神马矿机和ASIC鼻祖嘉楠科技，都是中国公司。

这并非全球竞争，而是一场跨越2000公里的“中国工程师内战”：从北京海淀的奥北科技园到深圳南山的智园，全球99%的算力核心皆由中国脉络掌控，形成一条由中国供应链把控的绝对闭环，硅谷不得不仰视。

直到2021年5月，一纸禁令彻底终止了这场“矿山狂潮”。

对于中国而言，这是一次行业的“断臂重生”；但对产业来说，实际上开启了“史诗级的技术迁徙”。数以万计的矿机被打包装箱，漂洋过海，带去的不仅是设备，更是中国在电力利用方面积累的独特“生存哲学”。

目的地之一：美国德州。

这里拥有独立的ERCOT电网和宽松的电力市场环境。对这些“算力难民”而言，这就像是在“四川+内蒙古”的基础上，放大版的“自由搏击场”。

但他们在落地后，发现：这里并不是“难民”，而是一支“能源特种兵”。

在四川，矿场为了低价电源，靠人情关系和喝酒交情签订“默契”，而在德州，这些“矿工”们利用高频电力交易算法，自动化调节负荷，实现“能源套利”。

他们根据实时电价调整矿机工作状态：电价为负时全功率运营，吸收大量电力；热浪期间，快速切断部分负荷，将电“卖”给电网，从中获取高额差价。这套效率极高的“能源套利”策略，让许多传统电力交易公司都大为吃惊。

这些“詹克团门徒”们，运用在国内积累的经验，把普通的矿场变成“智能化、极限速度”的能源操作示范。

此外，另一大遗产是他们对基础设施高速建设的追求。

传统美国数据中心建设周期需2-3年，相对较长。而矿圈的逻辑是：哪怕只差几秒钟的停机，都会造成利润的巨大损失。于是，工人在德州用“粗犷”的中国速度，打造了模块化、简洁的厂房——没有复杂的玻璃幕墙和中央空调，只有工业风扇在狂躁运转，将建设周期压缩到3-6个月。

这种“高效粗放”的工程方式，曾被硅谷调侃为“电子垃圾场”，但随着AI算力爆发，越发受到青睐。OpenAI等巨头，已 no longer 等不起3年的传统建设时间，而是需要“即插即用”的基础设施。

在硅谷，钱可以买到显卡，但时间却无法购买。这些“时间资产”正是源自十年前的中国矿场：大量的电网接入资源和输电网络，成为美国未来AI算力的“隐形库存”。

电力配额，已成为美国资本的新硬通货。继承的，不仅是那堆硅片废铁，更是接入电网的“路权”。

隐形“算力”大迁徙的夜幕

这些“疯狂的算力梦”终将迎来怎样的结局？

2018年，是中国比特币矿业的“分水岭”。当年，萨姆·奥特曼的ChatGPT还在为资金难题苦苦挣扎；马斯克刚刚走出濒临破产的边缘。而那时的计算力，还只是“温顺的服务器”。

而在大洋彼岸，詹克团和比特大陆，已将算力变为一头“工业巨兽”。他们或许不完全理解AI的未来，但已掌握了用吉瓦级算力“驯服”硅芯片的核心。

这是关于“草莽英雄”、国家意志和历史玩笑的故事。中国用七年时间，在西部的激流和煤海中，养成了一只“吞噬电力”的巨兽；而在2021年夏夜，为实现金融安全和“双碳”目标，又亲手将它“连根拔起”。

要理解为何美国能在这一时刻如此依赖矿场供电，必须回溯到十年前中国四川大渡河畔的“能源大练兵”。

时间倒回到2019年8月。
那是比特大陆最辉煌的时期，也是中国矿业由“黑暗”转“白热”的短暂窗口。四川省为解决“丰水期弃水”问题，推出了“水电消纳示范区”政策。

根据当年报道，詹克团的矿机在这里不再是“地下黑户”，而成为帮地方电网“调峰”的“超级电容”。
他不仅引以为豪的是7nm芯片，更是将过剩电力转化为数字资产的能力。

彼时中国掌握全球75%的比特币算力，从华尔街到伦敦，几乎所有想参与的人都要依赖中国的电力负荷。

然而，繁荣的“灰色”算力背后，潜藏着两大风险：

• 第一，金融安全。监管层早已意识到，这条庞大的资金链，可能成为外汇管制之外的“黑洞”。
• 第二，能耗“双控”。2020年提出“3060双碳”目标后，每一度电都成为政治考量。挖矿行业，被视为“高耗能、低就业、无实体产出”的行业，将被逐步牺牲。

转折点定格在2021年5月21日。
当晚，国务院金融稳定发展委员会召开会议，发布“打击比特币挖矿和交易”的指令。这不仅是一份“禁令”，更像是“清零令”。

接下来的30天，成为中国算力产业史上最为惊心动魄的时期。内蒙古、新疆相继响应，一轮彻底的“算力清洗”席卷全国。

2021年6月19日深夜，四川发改委和能源局下发通知，要求全面关闭“虚拟货币”挖矿项目。这一夜，被称为“历史上的‘四川关机夜’”。

网络上的视频至今让人心惊：阿坝某大型矿场，伴随零点钟声，值班人员含泪按下高压开关，伴随着机械巨响的散热扇，瞬间陷入宁静。数百万台矿机的指示灯同时熄灭，水声依旧滚滚，世界变得异常安静。

这场“断电行动”让全球比特币算力暴跌近50%。中国以决绝之态，将这座耗电亿万度的产业，从国家电网血脉中剥离。

尽管挽救了金融安全，也腾空出宝贵的能源空间，但这也埋下了伏笔：留存的电力资源，还藏着“最懂电”的那群人。

这些“流浪的机器”未曾消失，反而在全球范围内开始漂泊。2021年下半年，深圳盐田港堆积如山的集装箱里，装满了从四川和新疆调走的矿机。这是一场“算力的敦刻尔克撤退”。

回到开头：2024年，ChatGPT引爆全球，AI巨头们突然意识到——缺电、缺变电站、缺快速部署的高功率机房已经成为制约发展的瓶颈。

中国当年为了“淘汰落后产能”，却将“建设超大规模高能耗算力中心”的能力完美“输出”到全世界。

这场国家策略的取舍，虽然在宏观上是理性的，但那些被主动驱逐的“过剩算力”却在大洋彼岸，逐渐转化为“对手电网”的坚实基础。

若以“终局”判断：只是“东方失守，西方得利”——那么只看到了筹码，却忽略了“牌局”。

实际上，AI的“军备竞赛”本质，就是“计算集群”对能源的无限消耗，逐步演变为“电费成本战”。在这场战役中，没有任何国家比中国更具备战略纵深。

美国需要矿工作为“灵活的负荷”，用以修补老化的电网，调节供需。而中国拥有国家电网这个“中央大脑”，利用超高压输电技术（UHV），将西部的清洁能源源源不断输送到东部的数据中心。

无论如何，比特大陆这个曾经深耕中国、掌控全球算力的重要企业，不经意间成为重塑全球能源格局的关键力量。它们在大渡河畔炼就的“武艺”，无意中为大洋彼岸的AI时代筑起了第一道“电力防线”。

“招安”矿企的未来命运

那么，转而投向AI的矿工们，是否真的“步入成功”席位，站在了新一轮的牌桌上？

答案或许藏在巨头们的算盘里。你是否曾想过，为什么高达千亿美金的微软、谷歌，会将自己的电力命脉托付给这些矿企？仅仅是担心自建工程周期太长吗？

其实不然。更深层的原因，是它们比任何人都怕“历史的教训”。

回顾商业史，硅谷大佬们的桌上，常常摆着一块“隐形墓碑”：那就是曾经辉煌的“环球电讯”。

这家公司在2000年互联网泡沫中惨败。其创始人加里·温尼克投入巨资铺设的全球光纤网络，曾被视为未来的生命线，却在泡沫破裂后变成了满盘皆输的“死亡资产”——沉没在海底，无法变现。

最终，“环球电讯”积累的债务高达124亿美元，被迫破产，其资产几乎被低价处理。这个故事告诉我们：在技术变革的初期，重资产投入却难以应对快速的市场变化，往往成为失败的导火索。

当今，微软和谷歌的高管们，都深刻记忆着这段血的教训。

因此，他们在财报和风险控制中，强调“资产隔离”。资本支出不断增长，但都被拆解成“通用资产”和“专用资产”。GPU、服务器等“通用资产”，可以快进快出，折价出售；而数据中心、冷却系统等“重资产”则尽可能剥离，还给市场。

他们的算盘是：通过长期的算力和电力供给合同，将“高风险投资”转为“运营支出”，将风险“摊到别人身上”。

对于被“招安”的矿工或转型的企业来说，巨头们的诱惑是：你负责造厂、搞改造、确保供电，我负责签合同、收租金。只要“AI”的红利出现，你就能按合同受益；否则，风险就由合作方承担。这像一句话：“死道友，不死贫道。”

但如果，AI最终成为一场“Global Crossing”式的泡沫呢？

巨头们最多支付违约金、资产减值，便可“光荣退出”。而真正的“担责”者，将是在高投入、专用的基础设施上“赌一把”的企业和矿工，他们面临的资产处置与债务清算，或比我们想象的更困难。

再想象一下，假如AI泡沫破裂，矿场硬件还能用来挖比特币吗？

其实，答案是否定的。因为AI数据中心的GPU+液冷系统，与比特币挖矿所用的ASIC集装箱几乎不能通用。资本市场已经用“AI基建股”的溢价预估未来，当他们撤回到挖矿时，估值会迅速被清算，故事会变得“空洞”。

所以，虽然历史不可能完全再演，但其“韵脚”始终如一：过去埋藏的海底光纤，今天屹立在荒漠中的数据机房，付出的人换了一拨，但本质角色却从未变。

“伟大”无法被计划

在当前中美AI竞争的棋局上，算力和电力已成为决定胜负的关键要素。

美国虽然在电网建设效率方面略逊于中国的超高压技术，但却意外拥有巨大“影子库存”。当硅谷的数据中心受环保法规和供应链瓶颈制约时，这些矿场能迅速应援，为GPT-5、GPT-6的训练提供能源。

商业的魅力在于它的不确定性。所有的战略，实际上都是用“后见之明”在“看路”。

这场援助，不由政策主导，也不由军事推演，而是在市场的混乱和流浪的工程师们的无意识中逐渐成形。

世界总是在“精确的错误”和“模糊的正确”之间摇摆。这也许是商业和历史所留下的教训：伟大的成就，从来不是事先计划的结果。

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