2025年，影响深远的加密货币大事主要涵盖了全面的监管政策、生态系统的扩展以及链上新趋势的崛起。

关键要点

• 2025年，比特币价格突破10万美元，标志其由投机工具逐渐转变为机构长期布局的资产。银行与政府开始将比特币视作重要的战略储备资产。

• GENIUS法案通过，建立美国统一的支付稳定币监管框架，规定储备1:1支持、更严格的发行人资质要求以及增强消费者保护措施。

• 链上现实资产（RWA）代币化总值突破300亿美元，主要由美国国债和私人信贷驱动。贝莱德、摩根大通和阿波罗等机构将RWA引入DeFi市场，推动行业融合。

• 链上永续合约月交易量突破1万亿美元，Hyperliquid等平台实现与传统中心化交易所相媲美的交易深度和速度。

今年，比特币价格首次突破10万美元，其意义超出市场投机。曾经被视为高风险资产的比特币，现已成为全球金融体系中不可或缺的组成部分。未来几年，行业重心将从投机转向基础设施完善、监管环境优化、机构投资与技术创新的深化。

本文回顾了2025年区块链行业的几大代表性事件，展现行业变革的全貌。

比特币迈入机构化新时代

现货比特币ETF的正式推出，使比特币成为资产管理公司、养老金基金和企业财务部门投资组合的重要组成部分，并逐渐超越零售交易市场。每日ETF资金流入量已成为市场信心的重要指标。不同于以往由高杠杆带动的行情，2025年机构投资者持续关注比特币的动向，推动市场向成熟迈进。

多家银行开始在自有资产负债表上进行比特币交易。例如，意大利最大银行意大利国民银行（Intesa Sanpaolo）在2025年1月首次进行自营比特币投资，购入价值100万欧元的比特币，用作市场试点。部分国家也在探索将比特币纳入国家战略储备的可能性，如作为长期价值存储的国家资产配置。

2025年3月6日，美国总统特朗普签署行政命令，正式设立国家级的战略比特币储备基金，支持其由被没收财产中的比特币组成。同时，捷克国家银行也宣布开始考虑将比特币加入其官方储备资产中，这标志着比特币在国家战略层面的认可与布局。

你知道吗？ 部分矿企正与能源企业合作，通过稳定电网、变现余电不仅降低成本，也实现能源的绿色转型。

GENIUS法案正式实施

2025年，稳定币的角色由单纯的交易媒介转变为较为成熟的支付及结算资产。7月18日，GENIUS法案正式签署生效，成为美国首个联邦层面全面规范支付型稳定币的立法框架。

该法明确合格支付稳定币不属于证券，建立了统一的联邦许可和监管制度，规定稳定币发行必须配备等值现金或高质量资产（如短期美国国债）作为储备，保证1:1支持比例。同时，发行方需定期披露储备资产状况，保障透明度，维护用户权益。

只有受监管批准、符合资质的机构（如受保险存款机构子公司）才能发行稳定币，这些机构需要满足严格的资本和风险管理标准。法中还设有破产保护条款，确保持有人权益不受影响。

虽然借鉴了早期提案，GENIUS法案在强化金融稳定、规范支付系统方面做出了重大突破，也为未来数字美元的监管提供了更清晰的路径，旨在应对数字货币碎片化带来的风险与挑战。

现实资产的链上代币化持续升温

2025年，现实世界资产（RWA）代币化由试点逐步走向主流机构应用，链上总价值突破300亿美元，在短短三年内实现了300%-400%的增长。美国国债和私人信贷成为主要的驱动力，吸引了大批机构投入。

贝莱德于2024年3月上线了USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL），通过代币化将美国国债实现链上交易，目前平台在多个区块链上的锁仓总值已超过20亿美元，并根据持仓按日分配利息，背后由现实资产1:1支持，具备较强的安全性和流动性。

RWA代币化提供了所有权的可分割性、全天候流动性，并通过Chainlink CCIP等跨链协议实现资产的互操作，使得传统金融资产在链上流转更为便捷。摩根大通、阿波罗等机构正积极将RWA引入DeFi生态系统，推动传统金融与区块链的深度融合。

你知道吗？ 美国国债代币已成为DeFi中增长最快的资产类别之一，为投资者带来低风险的链上收益。

链上永续合约和Hyperliquid的突破

2025年10月，DeFi永续合约的月交易规模突破1万亿美元，Hyperliquid等平台的表现堪比集中交易所。同期，链上未平仓合约总额升至160亿美元，反映市场逐步趋于理性，持仓更趋稳健，而非短线投机。

Hyperliquid在10月推出了HIP-3升级，通过质押50万个HYPE代币支持无许可的市场创建，为资产类别引入更多创新元素。此次升级实现了去中心化的资产上线，激励包括股票和RWA在内的多样资产，加快链上创新步伐。其秒定价撮合和深度流动性，大幅缩小了与中心化交易所的差距。

以太坊生态巩固核心地位

以太坊在2025年凭借多项升级和持续的机构采纳，进一步稳固其作为区块链基础设施的领军位置。5月上线“Pectra”升级，将区块链存储能力翻倍，降低Layer 2的交易成本，提高吞吐能力，并将验证者质押上限由32ETH提升至2048ETH，大幅提升验证效率和网络安全。

7月，基于以太坊的现货ETF实现了121亿美元的净流入，贝莱德的iShares Ethereum Trust (ETHA)领跑，显示出机构对以太坊生态的巨大兴趣。美国证券交易委员会监管环境逐步明朗，为DeFi和RWA的合规布局提供保障。12月即将推出的Fusaka升级预计会进一步优化性能，增强以太坊的竞争力与创新能力。

你知道吗？ 越来越多企业选择使用私有或混合型以太坊网络，应用于供应链追踪和结算管理，提升效率。

Solana的创新转折

2025年，Solana战略表现出重大转变。从过去因网络稳定性不足而受到批评，到如今通过不断优化，可靠性和性能实现飞跃。Firedancer验证器客户端的上线，提高了链上冗余和处理能力，体现其对大规模高可靠性运营的追求。

同时，Solana在机构及衍生品市场的影响力不断扩大，多个合规平台推出了基于Solana的期货和期权产品，为行业带来更多套利和对冲机会，推动其在链上交易、游戏和娱乐等领域的地位不断提升。

行业安全面临的挑战

行业在2025年重新认识到网络安全的重要性。截止11月11日，今年已发生超过21.7亿美元的资产被盗事件，超过2024年全年损失。特别是，朝鲜黑客针对Bybit等平台实施的15亿美元攻击，凸显安全风险的严峻性。

随着加密资产日益融入全球金融体系，安全漏洞不再是孤立事件，而可能引发系统性风险。攻击手段日益复杂，包括基于AI的攻击和供应链漏洞，促使行业不断加强安全措施，推动全面防护升级。

此外，调研显示，约三分之一的年轻投资者因安全问题更换投资顾问，反映出安全事件对用户信心的影响加剧。

免责声明：本内容不构成投资建议。加密货币投资具有高风险，投资者应根据自身情况进行充分调研和判断。