现实世界资产（RWA）的数字化 tokenization 已经逐步从边缘试点走向主流金融体系。传统资产类别如国债、房地产、货币基金等经过区块链上链后，不仅极大提升了流动性和可访问性，也为机构投资者与散户投资者开启了全新的资本配置渠道。

在实际应用中，资产代币化（tokenization of Real-World Assets, RWA）已从理论探索与小规模试点，逐步渗透到银行、资产管理公司、基金等传统金融机构的核心业务中。到2025年，多家国际大型金融机构推出了“代币化货币市场基金”或“代币化现金基金”，并利用公链技术实现首次链上发行与交易。这标志着资产代币化正逐步走向合规运营与制度建设的阶段。

比如，欧洲领先的资管公司如Amundi已在以太坊区块链上成功发行了欧元货币市场基金的代币类别，让投资者可以自主选择传统实体基金或链上流通的数字基金，支持24小时全天候的申购与赎回。这不仅代表了资产管理模式的创新，也彰显出金融机构对区块链基础设施、托管与结算方案的信心。

与此同时，以国债、短期债券以及货币市场工具为代表的传统资产，也在通过代币化实现更加灵活的融资方式和快速流转。市场数据显示，至2025年，代币化资产的市场规模迅速扩大，总量已突破数十亿美元，涵盖国债、私募信贷、基金份额、房地产、商品等多种资产类别。

代币化资产具备“碎片化所有权”“链上交易”“分布式托管”“全球流通”的特性，使得以往只由机构或高净值人士参与的大额资产，能够被拆分成更小的份额，供更多投资者持有。这不仅降低了投资门槛，也增强了资产的透明度和流动性潜力。对发行机构与资产管理者而言，也意味着更高效的结算体系和更低的运营成本。

但需要注意的是，资产的链上化并不必然意味着立即的流动性增强。尽管链上资产数量持续增长，二级市场的交易活跃度仍存在不足，部分资产持有周期较长，真正真正支持“实时流动性”的资产仍较少。有研究指出，缺乏完善的市场基础设施、做市体系和监管协调，可能成为制约代币化资产流动性的因素。

此外，全球不同司法管辖区对代币化资产的法律定位尚不统一。有的国家将其视为证券，有的则归类为数字代币或另类资产类别，导致跨境发行和交易存在一定障碍。部分非标准化资产（如房地产、私募债、基础设施项目）的估值、审计与定价体系仍不统一，增加了信息透明度提升的空间。

值得关注的是，随着越来越多的传统金融巨头加入RWA代币化领域，这一趋势已从纯粹的加密生态，向与传统金融基础设施的深度融合迈进。未来，若监管政策、链上资产托管、技术标准和国际合作框架不断完善，资产代币化有望成为金融市场主流基础设施之一，推动全球资本流动方式的结构性转变。

总体来看，2025年被视为资产代币化从“概念”向“制度化应用”转变的关键节点。代币化赋予资产“可分割、透明、链上可流通”的特性，满足了传统金融对高效、安全、合规的核心需求，也为投资者提供了丰富的资产配置工具。伴随制度与市场相关配套的持续完善，现实世界资产的代币化有望重塑未来金融市场的生态格局。

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