ETF专家Eric Balchunas表示，经过17年的市场表现与多次重大回撤的考验后，比特币已展现出强大的韧性，因此将其与历史上的“郁金香狂热”相提并论已显不合时宜，尽管近期仍有人对此提出质疑。

据彭博社的交易所交易基金专家Eric Balchunas指出，长期的价格表现证明了比特币的持久力和韧性，使其无法再被类比于“郁金香泡沫”。

这位高级ETF分析师在周日表示：“无论市场抛售多么惨烈，我个人都不会把比特币与郁金香相提并论。”

他提到，郁金香市场在短短三年内经历了快速上涨与崩盘，“像被重击一次就倒地一样”，而比特币则经历了大约六到七次的严重打击后仍能重回历史新高，且已持续存在17年之久。

“仅凭持久性就足以将比特币与郁金香区分开来，更不用说它在过去三年中上涨了约250%，去年也增长了122%。”

他认为，有一些人可能对这种资产天然存在偏见，喜欢打压它，以激怒支持者，这种情况恐怕难以改变。

早在本月初，知名空头投资者Michael Burry就将比特币称作“当代的郁金香球茎”。此外，2017年，摩根大通CEO Jamie Dimon也曾表示，比特币“比郁金香球茎还要糟糕”，并将其描述为“一场骗局”。

郁金香：三年内暴涨暴跌的投机泡沫

荷兰的郁金香狂热发生在荷兰黄金时代时期，是一场典型的投机性泡沫。当时，土耳其引入的郁金香球茎成为荷兰商人们炫耀身份的象征之一。

1634年，郁金香价格开始迅速飙升，至1636年达到顶峰，某些稀有品种的球茎价格甚至超过一套阿姆斯特丹的房产。随后到了1637年，市场突然崩盘，价格在几周内暴跌逾九成。

郁金香的狂热历史常被认为是人类史上最早的投机泡沫之一，也引发了著名的“炒高-抛售”图表模式。

比特币（BTC）与郁金香：不合理的类比

Balchunas继续指出，今年以来比特币的价格变动主要是调整去年极端过热的涨幅，属于正常修正。

他表示，即便到2025年比特币最终持平甚至微幅下跌，其年均表现仍在50%左右。资产可以偶尔出现冷静期，即使是股票也会如此，人们对于比特币的过度解读实际上是“过度分析”。

他还质疑“比特币无生产性”的观点。

“是的，比特币和郁金香都是无生产力的资产，但黄金是，毕加索的画作也是，稀有邮票也是，你会把这些资产都与郁金香相提并论吗？并非所有资产都必须具备生产性才能有价值。”

郁金香的本质就是“狂喜与崩盘”，这是一种极端的投机状态；而比特币则是一种根本不同的存在。

德国比特币存储公司Aifinyo的战略主管Garry Krug也表示：“泡沫不会经过多轮周期、监管环境变动、地缘政治压力、减半机制和交易所破产后重新爆发新高。”

此外，也值得关注：Vitalik Buterin提出在以太坊（ETH）上引入Gas期货，以应对手续费飙升带来的风险。