机构投资者如今可以通过在欧洲上市的加密货币交易所交易产品（ETP）首次接触到Hyperliquid的原生代币。

总部位于瑞士的资产管理公司及加密货币ETP发行商21Shares已在瑞士SIX交易所成功上市Hyperliquid ETP。这一产品使投资者能够在无需使用钱包或进行链上托管的情况下接触Hyperliquid代币。

在周五的公告中，该公司称Hyperliquid为去中心化衍生品领域的主要交易场所之一，声称自2023年推出以来，该平台日交易量已超过80亿美元，总交易额已达到2万亿美元，约占该领域去中心化永续合约总量的80%。

此次上市意味着首个提供Hyperliquid协议敞口的机构级产品，恰逢Hyperliquid代币（HYPE）刚刚创下50.99美元的历史新高。

21Shares金融产品开发主管Mandy Chiu表示，Hyperliquid的“增长非常惊人，其基础经济模式是我们在这一领域见过的最具吸引力的模式之一”。

成立于2018年的21Shares在推出受监管的加密产品方面有着良好的声誉，包括首个实物支持的加密ETP。该公司还在美国提供现货比特币和以太坊的交易所交易基金（ETF），同时在欧洲推出一系列加密ETP，包括Solana（SOL）和狗狗币（DOGE）等单一资产产品，以及多元化的投资篮子和质押重点基金。

Hyperliquid的崛起

Hyperliquid于2022年底成立，作为一个专门为永续期货设计的去中心化交易所，其基础架构是一级区块链。与大多数采用自动做市商模式的去中心化金融（DeFi）平台不同，Hyperliquid采用传统链上订单簿，直接匹配买卖订单，能够在不到一秒内清算，且无需依赖外部预言机或链下基础设施。

用户通过钱包连接进行现货或永续订单交易，这些订单在链上进行原生结算。交易所收取的手续费被用来进行HYPE代币的每日回购，这是一种协议内的原生资产。

这一商业模式推动了Hyperliquid的快速增长，最近几个月在交易量、收入和用户活跃度方面均创下新高。

在7月，该交易所处理的交易量达3190亿美元，创下DeFi永续平台的历史最高月交易量，推动去中心化永续合约的总交易量接近4870亿美元，数据来源于DefiLlama。该平台当月还实现了所有区块链收入的35%，根据VanEck分析师的报告，这一份额是以Solana、以太坊和BNB链的交易量为代价获得的。

按日活动量计算，该平台已成为第七大衍生品交易所，7月注册用户超过60万。尽管在7月29日发生了一次短暂的37分钟中断影响了部分交易者，但Hyperliquid迅速赔偿了200万美元的损失，获得了社区的赞赏。

然而，上周三市场上出现了对Hyperliquid诚信的质疑，四名大型交易者在疑似操纵Plasma的XPL代币中获利近4800万美元，该币短暂上涨200%至1.80美元，造成一些小型交易者遭受重大损失。

尽管如此，市场对该协议的长期前景依然乐观。在东京WebX 2025会议上，以大胆并时常引发争议的市场预测而闻名的BitMEX联合创始人Arthur Hayes表示，他预计该平台的原生代币将在未来三年内上涨126倍，原因在于稳定币的扩张和交易所激增的费用收入。

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