日本金融厅计划于今秋批准发行首个日元稳定币JPYC，这标志着日本在数字货币领域的重大进展，预计将推动国际汇款和去中心化金融（DeFi）应用的进一步发展。

在全球稳定币市场规模已超过2500亿美元并持续扩展的背景下，日本正在迈出重要一步。《日经新闻》报道指出，日本金融厅计划于今年秋季首次批准在国内发行与法定货币挂钩的日元稳定币，由总部位于东京的JPYC公司进行发行。这一举措不仅标志着日本在数字货币领域的重大突破，更为国际汇款及DeFi服务的发展提供了良机，可能会对亚洲乃至全球的加密市场产生深远影响。

一、日本批准首个日元稳定币：JPYC公司抢占先机

• 官方批准：日本金融厅将于今年秋季批准首次在国内发行挂钩法定货币的日元稳定币。

• 发行主体：该币由位于东京的JPYC公司发行，计划在本月内完成资金移转业者的注册。JPYC稳定币旨在确保1 JPYC的价值等于1日元，该公司将持有存款及国债等流动性较高的资产作为背书。

• 应用场景：JPYC稳定币旨在用于国际汇款、企业支付及去中心化金融（DeFi）相关的区块链资产管理服务。

• 未来目标：JPYC公司的目标是在未来三年内发行总额达到1万亿日元的JPYC。目前已有对冲基金和家族办公室等多个机构对此表示兴趣。

二、日本稳定币监管框架：明确与开放

日本稳定币市场保持稳定的原因主要在于其明确的监管框架。政府的支持以及执政的自民党的政策为Web3行业的发展提供了助力。

• 《支付服务法》修订：2022年6月，日本为修订《支付服务法》（PSA）奠定基础，建立稳定币发行和交易的监管框架。这些修正案于2023年6月正式实施，标志着稳定币发行的开始。

• 稳定币定义：根据修订后的《支付服务法》，稳定币被归类为“电子支付工具”（EPI），可用于向不特定多数对象支付商品或服务费用，但仅以法定货币为价值支撑的稳定币才能被视为电子支付工具。

• 发行主体：稳定币只能由银行、资金转移服务提供商和信托公司三类实体发行，其中信托公司发行的信托型稳定币最符合日本现有的监管环境，与USDT和USDC等常见稳定币相似。

• 牌照要求：在日本开展与稳定币相关的业务，实体必须注册为电子支付工具服务提供商（EPISP），并获得相关牌照。

三、日元稳定币的潜在影响与挑战

• 国际汇款：JPYC可用于向海外留学生汇款等国际转账，有望提升国际汇款的效率。

• DeFi应用：JPYC还可用于去中心化金融（DeFi）的区块链资产管理服务，为日元在DeFi生态系统中的应用提供基础。

• 套利交易：机构设想在进行获取利息差的“套利交易”中使用JPYC。

• 与e-CNY的区别：电子人民币是由央行发行的数字货币（CBDC），其价值支撑机制及发行主体与民间稳定币完全不同。

• 监管趋势：美国于7月通过了完善稳定币规定并提升其可信度的《GENIUS法》。香港也于8月开始实施稳定币条例，以完善以人民币计价的稳定币的发行环境。

• 市场竞争：当前稳定币市场中，以美元计价的稳定币占多数，由Tether公司发行的泰达币（USDT）和Circle公司发行的USDC形成强势竞争，花旗集团预测到2030年，稳定币市场规模可能达到3.7万亿美元。

• 盈利挑战：尽管稳定币法律上的认可已有一年多，但日本的稳定币项目依然进展缓慢。目前尚未有任何公司完成EPISP注册。此外，要求稳定币发行者将所有储备金作为活期存款管理，这对商业模式形成了限制，活期存款的利润微薄，难以为稳定币业务带来可持续收益。

四、日本大型金融机构与企业的积极参与

尽管面临诸多挑战，日本的大型金融机构和企业仍积极参与稳定币业务，包括三菱UFJ银行、瑞穗银行和三井住友银行等大型银行，以及索尼和DMM集团等公司。此外，虚拟货币交易商SBIVC Trade已被日本金融厅注册为“电子支付手段等交易商”，自3月起开始经营USDC。

结语：

日本金融厅批准发行首个日元计价的稳定币，标志着在数字货币领域的重大突破。在清晰的监管框架下，日元稳定币有望在国际汇款、DeFi应用及套利交易中发挥重要作用。尽管面临市场竞争和盈利压力，但日本政府的支持及大型金融机构的参与，显示出日元稳定币可能在亚洲乃至全球加密市场形成新的力量。

相关推荐阅读：香港出台冷钱包加密资产托管新规，监管标准全面升级