Messari分析师指出以太坊“正在衰落”，并称其8月收入下降44%。然而，也有观点认为，仅用收入来衡量区块链的成功是不准确的。

Messari的一位分析师在周末引发了激烈讨论，声称以太坊“正在衰落”，其理由在于8月网络收入的下滑。

Messari的研究经理AJC周六在X平台发文表示：“以太坊的基本面正在崩溃”，指出8月以太坊交易手续费收入为3920万美元，同比下降超过40%，环比下降约20%。

然而，许多业内人士对此观点持不同看法，指出以太坊的多个指标仍在持续改善，包括应用收入、稳定币供应、Layer 2扩容进展等，且以太坊作为大宗商品而非科技股的定位，意味着不应仅以收入来评估其价值。

以太坊生态依然活跃

以太坊收入的下降在很大程度上是由于2024年3月的Dencun升级，该升级降低了以太坊作为基础层为Layer 2扩容网络提交交易时的手续费。

Apollo Crypto投资公司首席投资官Henrik Andersson在接受Cointelegraph采访时表示，以太坊“正在衰落”的说法并不成立。他指出，根据以太坊L2分析工具growthepie的数据，以太坊依然是“一个充满活力的生态系统”，其稳定币供应、网络吞吐量以及活跃地址数均处于或接近历史高点。

投资研究平台YCharts显示，截至8月30日，以太坊每日活跃地址数超过552,000个，较2024年同期增长21%。

Andersson表示：“以太坊和比特币（BTC）在加密资产组合中都是不可或缺的。”

“以太坊正在成为金融的中立去中心化基础层，正如比特币并非仅基于收入而是作为价值储存来评估一样，我们也不认为应该单纯以收入来评估以太坊。”

在回应批评时，AJC为以收入来评价L1区块链的方式进行了辩护，解释称以太币（ETH）计价的收入曾是消费需求的主要驱动力之一，而现在这一指标“正趋近于零”。

他还认为活跃地址和交易数量“在衡量需求方面并不具有意义”。

以太坊今年已被宣告“死亡”40次

根据Ethereum Obituaries的统计，自2014年以来，以太坊至少被宣布“死亡”150次，其中约40次是在今年。

Merkle Tree Capital首席投资官Ryan McMillin对此表示，以太坊在不断适应变化，但每当市场叙事疲弱、手续费下降、交易量下滑或竞争对手超越时，便会面临被宣布“死亡”的局面。

他指出，理论上，智能合约领域竞争激烈，可能会导致开发者和资本逐渐转向其他平台。

“不过，实际上，开发者社区、成熟的DeFi协议以及合规性让以太坊的韧性超出外界的预期。目前普遍认为，以太坊会成为传统金融的首选公链，尽管索拉纳（SOL）ETF也可能带来影响。”McMillin补充道。

“更为重要的是，整个加密行业正在逐步演变为多样化的资产生态系统，未来几年以太坊依然会是这一生态系统中的核心组成部分，而与其他L1的竞争必将带来积极的影响。”

McMillin还表示，他并不认同以太坊“正在衰落”的说法，但坦言其在过去两年中确实处于“困境”，处在比特币（BTC）作为数字黄金的叙事与索拉纳（SOL）作为更快更便宜选择的夹缝中。

“以太坊的‘超声货币’定位无法与比特币（BTC）强大的货币溢价相抗衡，而在网络吞吐量和成本方面，索拉纳（SOL）提供了数量级的改善。”他说明道。

McMillin进一步指出，2025年推动以太坊发展的关键因素是现货型ETF的推出，这将为传统金融资金的流入打开大门，并将以太币（ETH）定位为稳定币采用与网络增长的投资杠杆。

“然而，这种优势可能不会持续很久，现货Solana ETF预计将在未来几周内推出，这可能迅速改变主流资本流入的竞争格局。”

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