与Ethena合作开发的USDm稳定币，将以代币化的国债作为支持，并利用其所产生的收益来补贴以太坊的排序器费用。

以太坊二层协议MegaETH，得到了Vitalik Buterin的支持，宣布即将推出一款名为USDm的生息稳定币，这一模式与传统的二层协议商业模式有所不同，后者主要通过交易费用获取收入。

USDm稳定币将基于Ethena的USDtb基础设施推出，Ethena是一个算法稳定币协议，目前总锁仓价值（TVL）达到130亿美元。USDm的储备资金将投入贝莱德的BUIDL，那是一个代币化美国国债基金，市值为22亿美元并且能够提供稳定的收益，数据来源于RWA.xyz。

据悉，稳定币储备产生的收益将用于抵消排序器费用，这些费用是二层网络在向主链发布交易批次时产生的以太坊gas成本。

此提案旨在降低对排序器费用的需求，转而依赖替代收入来源。MegaETH的联合创始人Kong Shuyao在声明中表示，USDm稳定币将"为用户降低费用"，并为"应用程序提供更具表现力的设计空间"。

生息稳定币是与其他资产（如法定货币）挂钩并为持有者产生收益的数字资产。

在美国通过GENIUS法案后，生息稳定币的供应量激增。该法案禁止发行方提供产生收益的稳定币，因此Ethena的USDe和Sky的USDS成为新规则的主要受益者。

以太坊费用问题

排序器费用引发了广泛争议，尤其是在以太坊生态系统中，有人认为网络应当要求更多的费用份额。

根据Token Terminal的数据，以太坊在过去一年内的费用总额达到11亿美元。然而，自2月以来，该费用的收取金额显著下降。

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