新兴的现实世界代币化资产虽然能够跟踪价格，但并未为投资者提供与持有底层资产相同的法律权利。

业内高管和律师表示，代币化股票及私募股权可能面临多项法律挑战，因为这类新兴的现实世界资产（RWA）目前处于监管灰色地带，并未赋予持有者与传统资产所有者相同的法律权益。

金融科技公司B2BROKER的首席商务官John Murillo在发给Cointelegraph的邮件中指出，投资者应了解任何潜在的代币化股票产品的基本属性，例如是否具备分红收益、利润分成安排，或这些代币化RWA仅能为持有者带来资产价值增长。Murillo强调：

“重要的是要明白，投资者并不实际持有股票，他们持有的是由中介机构发行的代币，这些代币能够在底层股票升值或被出售时给予持有者一定的收益。”

“投资者无法直接主张公司资产，没有投票权，也无法获得公司内部财务信息。”Murillo补充道。

这一重要区别在混合资产交易平台Robinhood宣布面向欧洲用户推出OpenAI和SpaceX“私募股权”代币后进一步凸显，OpenAI随后澄清，这些代币并不代表公司股权。

Ferraro律所的律师Tyler Yagman对Cointelegraph表示：“我认为类似‘OpenAI Token’的事件还会再次发生，面向零售投资者推销代币化证券的方式可能会造成重大混淆。”

尽管存在这些困惑，Yagman补充称，代币化股票具备“极具吸引力”的应用场景，“能够将证券市场的多项功能整合到一项技术之中”。

他呼吁出台明确且全面的代币化股票相关法规，以“让原本难以接触的资产类别的投资机会实现民主化”。

加密企业推动美国代币化股票交易，SEC积极回应

Robinhood并非唯一探索代币化股票交易的经纪平台，该平台已加入越来越多积极推动或已上线代币化股票交易服务的加密巨头行列。

Kraken和Bybit等加密交易所已推出代币化股票交易，两大平台共支持超过60家上市公司股票的交易。

区块链平台Centrifuge宣布与S&P道琼斯指数公司合作，将S&P500指数进行代币化，并将其纳入去中心化金融（DeFi）应用生态。

有消息称，加密交易所巨头Coinbase正寻求美国证券交易委员会（SEC）的批准，以便为客户提供代币化股票交易服务。

在主席Paul Atkins的领导下，美国SEC对业界推动代币化金融资产的请求表现出积极态度。

Atkins在周三接受CNBC采访时表示：“代币化是一项创新，我们的SEC应该专注于如何推动市场创新。”

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