Blockware表示，企业比特币采用的浪潮“主要由全新公司或一些你从未听说过的濒临倒闭的公司引领。”

Blockware Intelligence预测，到2025年底，至少还有36家上市公司将比特币纳入其资产负债表。

在其2025年第三季度市场更新报告中，Blockware表示：“这仅仅是开始。未来六个月内，我们预计至少还有三十多家上市公司会将比特币纳入公司财务配置。”根据该公司数据，这将比目前持有比特币（BTC）的141家上市公司增加约25%。

2025年上市公司比特币采用率激增120%

作为比特币挖矿公司Blockware Solutions旗下的研究部门，Blockware Intelligence报告称，仅在2025年一年，就将比特币纳入资产负债表的上市公司数量激增了120%。该公司补充道：“如前所述，将比特币纳入资产负债表的公司正在成为连接股权和债务市场与比特币之间的‘桥梁’。”

根据“BitcoinTreasuries.net”的数据显示，Michael Saylor的MicroStrategy以持有597325枚BTC位居榜首，约为第二大持有者、比特币挖矿企业MARA Holdings（持有50000枚BTC）的12倍。

不过，Blockware指出，新加入行列的公司大多是新成立的企业，或正在面临经营困境。

“比特币的企业级采用浪潮主要由新成立的公司或一些濒临衰退的企业引领。”

Blockware表示，这并非完全是负面现象。“主营业务低迷（增长乏力、市场衰退）的企业，更容易认识到将留存收益投资于BTC、并获得40%至60%复合年增长率的便利性，而无需承担运营风险，”Blockware称。

分析师警告企业慎重考虑比特币

该公司补充道：“市场已经发出强烈信号：证券化比特币敞口将长期存在。”

Bitwise Asset Management近期的报告指出，2025年第二季度企业对比特币的兴趣创下新高，各公司共新增159107枚BTC至其资产负债表。

但对于众多企业拥抱比特币，并非所有人持乐观态度。

Glassnode首席分析师James Check近日警告称，新入场公司的轻松红利期可能已经结束。

Check于7月4日表示：“我的直觉是，比特币资产负债表策略的生命周期要比大多数人的预期短得多。”

6月29日，风险投资公司Breed在一份报告中指出，只有极少数将比特币纳入资产负债表的公司能够经受时间的考验，规避即将冲击那些以净资产价值（Net Asset Value，NAV）交易的比特币持有企业所面临的恶性‘死亡螺旋’。

与此同时，加密交易员Saint Pump在X平台发帖称，“我也非常确信，他们将在下一轮熊市中扮演关键角色。”

该交易员补充道：“当NAV溢价开始缓慢回落（甚至因自动取款机转为负值）时，融资规模会缩减，甚至完全失败，此时一切都将停滞不前。”

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