随着比特币和以太坊逐渐接近历史高位，市场可能临近阶段性顶部。专家提醒投资者应分批止盈并建立投资框架，以防范潜在的“迷你熊市”。

本文经授权转载自话李话外，版权归原作者所有。

我们先简要回顾一下市场情况，这几天市场重新进入了区间震荡期。在比特币方面，虽然技术指标看空，MACD似乎要重新交叉，但在11.2万美元附近存在短期支撑位，只要不跌破该位置，大概率会继续震荡一段时间。如图所示。

至于以太坊，由于近期涨幅较快，几天前距离历史新高仅一步之遥，现在已重新进入回调阶段，并处于区间震荡行情。如图所示。短期内可能会继续震荡，极端情况下可能回踩3600-4000美元区域，但中期大方向仍看涨，今年有很大概率突破历史新高，并尝试挑战5000美元整数关口。

当然，对于市场行情的判断，不同的人可能有不同的看法和依据，任何判断也只是作为辅助。以上仅是我们自己的看法，你可以根据个人判断和风险偏好做出适合自己的决策。

根据历史经验，市场最疯狂的时候往往出现在一个阶段性周期的后期，而我们似乎正处于这样一个阶段。与之前的牛市周期相比，当前触顶的风险概率明显增加。

在市场上升趋势中，看似赚钱简单，实际上守住利润却很难。虽然不少投资者明白没有人能准确预测市场何时到达顶部，但人性使然，大多数人仍希望在牛市周期的后期卖在顶峰。

最近有些人高喊：“这次不一样！”

坦白说，这种口号意义不大。每个周期都有其独特之处，我们不必执念于过去，也无需对市场抱有虚幻的幻想。

比较合理的做法是，始终保持准备，设定一个PlanB计划。例如，假如目前位置就是顶部，那么你对现有的利润满意吗？

现在越来越多的人期望像2017年、2021年那样的牛市末尾大行情，但问题是：如果这次我们跳过传统牛市的收尾阶段，而是形成阶段性顶部后直接进入迷你熊市，你该如何应对？

越来越多的人开始相信牛市超级周期理论，名人和大佬纷纷推销加密货币，越来越多人开始关注并讨论加密货币....如图所示。

比特币持续突破历史新高，以太坊离历史新高也不远。我们常说机会与风险并存，因此不应像周期刚开始时那样盲目拥抱风险，而应该逐步分批获利了结，这样才会让你的心态和仓位更加灵活，而不是在市场崩溃时被彻底击垮。

我们可以简单对比2021年牛市比特币的走势：

从时间维度来看，从2017年的顶部到2021年的顶部总共持续了约1435天，而从2021年的顶部到现在已经过去大约1373天。如果仅从阶段性（4-5年）周期来看，似乎还剩下2-3个月的时间，因此即使你想要追求最佳时机，现在也应该开始分批进行止盈。

再从比特币与山寨币的关系来看，之前的牛市只有在最后阶段，比特币的主导地位才会下降，随后山寨币开始上涨。过去几周，我们似乎处于这种趋势的开始，尽管规模表现与之前的牛市有很大不同，但趋势方向似乎没有改变，以太坊和一些主流币正在逐步引领这一趋势。

许多人认为历史并不能完全代表现在，但历史不仅是数据的反映，也是人性的展现。虽然有人认为当前市场情绪不足以支撑市场见顶，认为加密市场仍有大幅上涨空间，将打破四年周期规律，但目前为止我们看到，市场的整体趋势依然如故。比特币进入第二波创新高，主导地位下降，而以太坊则继续看涨，准备创造历史新高，许多山寨币则随之变化。

如果目前的整体势头能够持续，那么经历一些有效调整和杠杆清理后，到今年年底之前，以太坊的价格既有可能突破新高，也有可能达到6000美元左右。这一过程中的流动性可能会迅速转向其他主流山寨币，甚至小盘币种，因此这段时间的山寨市场似乎将成为风险最高、回报最高的时刻。

从历史规律和概率来看，我们认为本轮周期尚未触顶，但理论上已经接近阶段性顶部。我们不会过于纠结四年周期规律是否有效，也不会太在意市场是否会进入超级周期。我们仍然偏向于之前提到的观点：市场形成阶段性顶部后，可能会直接进入阶段性熊市（迷你熊市），如此反复。然而，从更长的周期来看（如未来10年、20年），我们依然对加密市场抱有积极的涨势预期。

许多人感叹短期交易最为困难，而长期交易似乎更容易。但根据我们的经验，短期交易确实难度大，但长期周期的交易同样难，甚至更难，因为周期越长，亏损的可能性越大。市场总是喜欢给出各种明显且显而易见的入场点，却不会给投资者清晰的最佳出场点。

什么是最轻松的交易状态？

简单来说，就是一种相对逆人性的交易方式。始终保持仓位的灵活性，在市场无人问津时，可以小额分批买入；而在市场强劲且情绪高涨时，可以逐步卖出，其他时间可以照常生活。

什么是牛市和熊市？

最近有人在后台留言，询问本轮牛市还剩多久？新一轮熊市何时开始？其实，这种问题因人而异。有些人认为比特币跌破MA200就是熊市，而有人认为从年初的高点跌至4月份的低点也是熊市等等。理论上来说，不同的人对时间维度、价格维度和市场情绪的理解不同，自然会形成不同的牛熊定义。但现实是，大多数人被四年周期的事实（历史规律）或超级周期的论调所束缚，而忽略了自身的投资框架。

简单来说，每个周期都有所不同，但人性始终如一。金融市场本质上是一场概率游戏，价格越是上涨，卖出就越困难，许多人甚至会因FOMO而买入。如果在市场表现最好的时候不准备退出，那么你就是在自愿成为别人的流动性。

换言之，在市场强劲上涨时进行分批卖出，是散户避免被套的唯一方法。即便价格仍可能继续上涨，分批操作方式仍能获取可观的收益，甚至可以保留最后的10%仓位去冒险追求最佳的涨幅。

无论是短期计划、中期计划还是长期计划，如果至今你还没有任何投资框架（包括获利策略），建议立即开始制定一个，并切实执行。计划交易，交易计划，而不是在市场突发逆转时，再次承受失去一切的心理负担。

当然，具体的买卖策略我们不提供任何指导，你可以根据个人风险偏好做出适合的选择。简单来说，如果你看重的是中短期机会，可以把握住今年第四季度的阶段性退出时机。如果你有长期视角，也可以在此期间忽略短期波动，保持耐心。例如，你坚信到2029年比特币能达到30万美元，或以太坊能达到1.5万美元，并不在意期间的价格波动，那么你可以持续购买比特币或以太坊进行囤积。

市场不可能让每个人都获利，但会尽可能地去吸引人们，因此拥有一套适合自己的投资框架，对于在这个市场中走在其他投资者前面至关重要。

相关推荐：所有道路指向通胀：无论美联储是否降息，比特币（BTC）可能受益