像Robinhood和Stripe这样的金融科技公司正在积极推动区块链技术的发展，因为华尔街正不断探索数字资产的潜力，但由于技术执行方面的瓶颈，机构采用仍面临不少阻碍。

随着成熟的金融科技企业开始构建属于自己的区块链平台，下一波机构向加密货币的热潮逐渐升温。

例如，Robinhood近期宣布开发自己的Layer 2解决方案，以支持代币化股票和实物资产（RWA），而Stripe则计划推出Tempo，这是一条由Paradigm合作打造、专注于支付的区块链网络。

在接受Cointelegraph采访时，Altius Labs联合创始人Annabelle Huang指出：“这将成为许多后续企业的开端。亚洲、拉丁美洲及其他新兴市场的金融科技公司，多年来一直在钻研相关技术，现在也准备迈出更大步伐。”

Annabelle Huang曾见证加密货币逐步渗透入华尔街的各个环节。她在纽约从事外汇和利率交易起步，之后加入香港Amber Group担任管理合伙人，并在去中心化金融（DeFi）热潮中，帮助公司成为亚洲最大的加密流动性提供商之一。

然而，金融科技主导下的新一轮区块链发展仍然面临从行业诞生以来就存在的性能瓶颈。华尔街企业的交易速度可以达到微秒级，但区块链处理交易仍需秒级甚至毫秒级。Annabelle Huang将此称为“性能限制”，并认为要让区块链能够支持机构资金，首要任务是突破这一难题。

机构采用面临的性能瓶颈

离开Amber Group后，Annabelle Huang专注于研究和解决区块链的执行性能问题。她正与Altius Labs共同打造一个模块化的执行层，能够直接集成到现有区块链系统，提升其吞吐量，无需对整个技术架构进行大规模改造。

她表示：“我们的目标是通过模块化、即插即用的解决方案，提升区块链的性能。这样，不同的区块链都可以升级区块执行速度和容量，而不用重新设计整个系统架构。”

这种做法与传统的侧链或新Layer 2方案不同，重点在于优化执行引擎本身。Annabelle Huang认为，通过专注于执行层，Web3能够在保持分布式特性基础上，逐步缩小与Web2性能的差距。

例如，2025年6月27日，华尔街已展示出与传统金融基础设施的巨大性能差距。纳斯达克在一次年度Russell指数重组的收盘拍卖中，仅用0.871秒就成交了25亿股股票，其INET系统每秒能处理超过100万条订单，延迟低于40微秒。

相比之下，区块链的交易速度依然较慢。以太坊每秒处理大约15笔交易，区块时间约为12秒。而Solana作为主流网络之一，区块时间约为400毫秒，理论上每秒可处理几千笔交易。在现有条件下，这些速率仍未能满足机构层面对高频交易和大规模数据处理的需求。

区块链的扩展性已有提升空间。以太坊的Layer 2方案通过Rollup技术减轻主链压力，Solana的新一代验证节点客户端Firedancer也在不断优化以缩小与传统金融基础设施的差距。

Annabelle Huang认为，不应再期待出现“比以太坊更快”的通用区块链，她补充说：“用户更愿意集中在少数几个主流平台，而非分散在众多新链之间。”

她指出：“尽管如此，以太坊的扩展性问题依然存在，许多项目通过搭建侧链来扩展空间，但这也带来了生态碎片化和复杂的UI/UX问题。”

ETF与企业储备推动机构采纳

随着行业的不断发展，相关企业不断调整战略布局。即使目前区块链技术仍需升级以满足机构需求，华尔街早已在数字资产热潮中先行布局。许多大型投资者通过交易所交易基金（ETF）或企业持仓（如企业金库）间接接触加密资产。例如，比特币基金成为最便捷的入口，Strategy（现已改名为Strategy）等公司则转型为加密资产的杠杆代理，帮助机构布局。

不过，这一模式并非适用于所有企业。在2025年，其中一些处于困境的公司将“比特币金库”作为最后救命稻草，试图激发投资者兴趣，但股价很快就会出现波动。一些企业的财务状况不佳，也引发了在市场环境不利时出现风险的担忧。

Annabelle Huang指出，这种趋势对于散户投资者来说风险较大，原因在于企业的比特币投资策略不尽相同。她比喻股价的上涨像新币发行一样，起初快速拉升，随后逐步回归合理价值。不过，她相信ETF和金库策略的需求将会持续存在。

她说：“在Strategy出现前，Grayscale占据了市场。很多人认为，若比特币ETF获批，Grayscale的溢价便会消失，策略交易也会终止。但如果细心观察，投资者仍然偏好Strategy而非ETF，原因包括：一是Michael Saylor的持仓时间更长，成本更低；二是多轮可转债融资带来杠杆效应，使Strategy成为用较低成本进行杠杆比特币交易的工具。”

她补充道：“虽然ETF可以覆盖比特币和以太坊等多种数字资产，但希望获取其他加密货币敞口的投资者，仍更喜欢债务策略。”

金融科技区块链开启机构采用新阶段

Robinhood和Stripe等金融科技巨头正成为机构界区块链应用的新引擎。它们不再仅在交易平台中加入加密货币标识，而是投资开发自主区块链基础设施，将数字资产深度整合到核心系统中。

相关基础设施也在不断变化。场外交易台（OTC）曾主要为对冲基金提供比特币的场外交易服务，但现在正逐步转型为合规的流动性提供商，以满足机构的监管合规需求。

这些变化意味着机构客户将获得更加合规、结算和报告的基础设施，从而使加密行业逐步贴近华尔街的标准。

Annabelle Huang表示：“我们预计未来机构会更多采用稳定币，甚至为特定应用场景打造自主区块链。”

她提到，四年前在Amber Group时就开始和机构客户讨论这一趋势，现在“他们终于准备开始行动了。”

相关推荐：狗狗币首个ETF上线，DOGE价格还能涨到哪里？