加密市场目前呈现震荡走弱的态势，ETH相关的现货ETF出现大规模资金流出，ZEC的链上活跃度创新高，日本正计划调整加密货币税制并加强监管措施。

据 Gate 研究院日报：截止11月17日，Bitcoin（BTC）依然处于短期偏弱震荡下行的格局中，关键低点位于92,976美元，是多头的主要防守线。以太坊（ETH）也处在短期偏弱的震荡中，但在触及3,004美元低点后，显示出明显的止跌反弹信号。上周，以太坊现货ETF净流出达7.29亿美元，创历史第三高；ZEC的合约持仓突破15亿美元，达到新高，隐私网络的交易活跃度显著提升；此外，日本监管机构拟将比特币（BTC）、以太坊（ETH）等加密货币重新定义为金融产品，预计税率可能降至20%。

加密市场全景

• BTC（-0.42%，现价95,092 USDT）：BTC仍处于短期震荡下行中，重要支撑位为92,976美元，是多头的核心防线。只要未跌破该位置，价格或在底部区域构筑反弹结构。上方关键阻力则在95,200美元，一旦突破并稳定，短线反弹目标可看向96,500至97,200美元的区间。11月14日，BTC ETF出现单日净流出4.92亿美元，贝莱德（BlackRock）IBIT流出4.63亿美元，富达（Fidelity）F【B】TC流出210万美元。

• ETH（-1.8%，现价3,143 USDT）：ETH仍在偏弱的震荡结构中，但在触底3,004美元后展现出明显的止跌迹象。3,000–3,020美元区间形成关键支撑，许多多头在此布局做防守，短线反弹的基础已稳固。阻力区域集中在3,150–3,180美元，若能成功突破并稳回MA30（20日均线）之上，短期目标可能挑战3,220–3,260美元的震荡高点。上周ETH ETF净流出1.77亿美元，贝莱德的ETHA资金流入1.73亿美元。

• 山寨币：多数主流山寨币仍处于下跌趋势中，市场情绪偏谨慎，投资者多持“观望”或“中立”态度。恐惧与贪婪指数今日为14，显示市场处于极度恐慌状态，风险偏好低迷。

• 宏观经济：11月14日，标普500指数微跌0.05%，报6,734.11点；道琼斯指数下跌0.65%，报47,147.48点；纳斯达克指数微涨0.13%，报22,900.59点。截至11月17日，现货黄金每盎司报价为4,081美元，24小时涨幅约0.04%。

热门代币深度挖掘

RESOLV（+44.4%，市值3,133.9万美元）

根据 Gate 的行情数据，RESOLV 代币现价为0.197美元，24小时涨幅约44.4%。Resolv 是一个DeFi协议，核心是发行名为USResolv（USR）的稳定币，利用ETH和BTC作为抵押品，通过“Delta 中性”策略（即永续合约对冲）保持USR对美元的挂钩，无需依赖传统法币储备。该策略有效平衡了ETH和BTC的价格波动，确保稳定性。

RESOLV 的近期涨势得益于其强大的回购机制和持续的资金流入。协议每周将75%的收入用于回购，过去一周共投入10万美元以0.11美元的价格回购RESOLV，部分由协议收入的20%支持，形成持久的买盘压力。此外，链上现货基金在过去7天内保持大规模净流入，增强了市场信心。随着协议在多链生态的不断扩展及收益策略的优化，RESOLV的内在价值逐步提升，短期内表现强劲。

LIGHT（+49.17%，市值7,885.88万美元）

据行情数据显示，LIGHT 现价为1.8美元，24小时涨幅近49.17%。Bitlight Labs 是一家专注于提升比特币功能的基础设施项目，其技术核心是通过集成RGB协议和闪电网络，实现智能合约和稳定币支付功能。

LIGHT的涨势主要受RGB协议原生去中心化交易所（DEX）技术突破驱动。Bitlight Labs 宣布率先打通比特币、闪电网络与RGB协议，支持跨链的PayJoin和RGB20交易，使用户可以在比特币网络底层实现稳定币交易与支付。这项技术因为难度高，被视为里程碑式进展，极大提升了RGB生态的潜力，从而带动LIGHT价格上涨。

KITE（+13.59%，市值1.67亿美元）

行情显示，KITE 当前价格为0.092美元，24小时涨幅约13.59%。Kite AI 是一个建立在定制区块链平台上的去中心化生态，旨在打造公平的人工智能经济体系，让每个人都能贡献并获得回报。

KITE的上涨主要源于其在AI支付领域的快速布局和项目进展。曾获得3,300万美元战略投资，用于推广x402支付协议，作为最早支持x402支付原语的Layer 1区块链，项目在“AI × 支付”主题中迅速走红，市场预期显著提升。近期上线Arbitrum（Avalanche子链的一种）并实现从BSC和以太坊到AVAX的无缝跨链桥接，又与Pieverse整合，打造多协议代理支付与跨链身份验证通道，巩固其作为x402基础设施的地位。这些技术突破和生态扩展共同推升了市场对KITE的长期价值预期，带动价格上涨。

Alpha洞察

以太坊现货ETF上周净流出创历史第三高，达7.29亿美元

上周（11月10日至14日），以太坊现货ETF出现大规模资金外流，净流出金额达7.29亿美元，创下历史第三高。根据SoSoValue数据显示，追踪以太坊的九个主要ETF均出现资金净流出，其中贝莱德（BlackRock）的ETHA出货最为明显，流出4.21亿美元，累计历史净流入仍保持134.5亿美元；灰度（Grayscale）ETH基金本周净流出1.35亿美元，历史累计净流入约13.4亿美元。

资金流出反映投资者对短期内以太坊现货市场持谨慎态度。尽管长期累计投放依然庞大，但在宏观经济不确定性增加及市场波动加剧的背景下，多资金选择减仓或锁定利润。短期内ETF资金流动的变化可能对以太坊价格构成压力，但从长期角度看，机构持续的投入和净流入依旧支撑其市场需求。

ZEC合约持仓创新高突破15亿美元，隐私资产交易活跃明显增加

最近，Zcash（ZEC）链上活跃度大幅提升，过去24小时主网交易笔数达44,505笔，11月13日曾达到73,862笔的高点。相比10月日均约1万笔，以及10月初价格拉升前的3,000笔，交易活跃度显著上升。24小时内，ZEC主网成交约1,679,199枚，折合约11.7亿美元。同时，全网ZEC的合约持仓持续刷新纪录，据Coinglass数据显示，合约持仓已升至2,097,100枚，市值突破15亿美元，过去24小时增幅达21.49%。

这些数据表明，市场对ZEC及其隐私保护网络的关注度在不断增加。交易频率和合约规模的同时增长，反映出交易者积极布局隐私资产，增强市场流动性并提升价格弹性。隐私资产在当前宏观和市场环境波动加剧的背景下，逐渐成为投资者的新热点，有望在中长期内支撑ZEC的价格和生态发展。

日本拟将比特币、以太坊等加密货币重新分类为金融资产，税负或将降至20%

据日本金融厅（FSA）消息，计划将包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）在内的105种加密资产重新归类为金融产品，并纳入《金融商品交易法》进行监管。当前，日本居民需将加密资产的收益申报为“杂项收入”，最高税率高达55%。若提案获批，这些资产的交易盈利可能统一按资本利得税，税率将降低至20%，与股票等传统金融工具保持一致。相关法规预计将于2026年初预算中正式实施。

此举代表日本对加密货币监管架构的重大调整，有助于降低交易成本，提升市场透明度和合规性。资本利得税率的下降将吸引更多个人和机构投资者进入市场，推动交易活跃和流动性增强。同时，明确其金融资产身份，有助于提供更好的监管支持，促进加密产业的长远发展。

相关阅读：加密行业高管热议比特币（BTC）价格跌破九万四，谁是“罪魁祸首”？