华尔街的市场基础设施正朝着代币化迈进，DTCC获得SEC的无异议函，推动代币化证券的发展，实现法律保护和托管标准的结合，这标志着监管环境的改善，并加快了美国资本市场的机构使用。

监管信心增强，SEC批准DTCC代币化路径

代币化证券在美国的机构采纳正逐步升温。作为全球金融服务行业重要的后交易市场基础设施，存托信托与结算公司（DTCC）于12月11日宣布，其子公司DTC已获得美国证券交易委员会（SEC）发布的无异议函（NAL），允许其为托管资产提供新的代币化服务。

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DTCC在社交媒体平台X上表示：

这是一个历史性的里程碑，DTC从SEC获得了无异议函，允许对某些DTC托管资产进行代币化。DTCC计划借助区块链技术，连接传统金融与去中心化金融，推动一个更具弹性、包容性与高效的全球金融体系。

该无异议函授权DTC在三年内向参与者及其客户提供在审批区块链上进行代币化的服务。“根据NAL，DTC将能够为真实资产进行代币化，数字资产将享有与传统资产相同的权利、投资者保护和所有权，同时提供与传统市场同等的弹性、安全性和稳健性。”

此项批准被视为具有重要意义，因为它将代币化融入系统关键的市场基础设施，而非视为一种实验性质的附加功能。通过明确确保法律确定性和托管标准，框架解决了制约机构参与数字资产市场的核心问题。

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DTCC总裁兼首席执行官Frank La Salla表示：

在美国证券市场进行代币化将激发创新，例如提高抵押品的流动性、引入新的交易模式、提供24/7的访问和可编程资产，但这只有在市场基础设施能够支撑这一数字时代的基础之上才能实现。

无异议函的影响已经超出了DTCC自有的服务范围。此举使得监管机构对高度流动性资产进行代币化的信心显著提升，例如罗素1000期权、主要的指数追踪ETF及美国国债。DTCC董事总经理Brian Steele表示，这项举措表明，在不会削弱支持美国市场的弹性的情况下，创新能够持续扩展。DTCC数字资产主管Nadine Chakar指出，分布式账本技术将可编程性和流动性结合，同时保持信任。

随着DTC计划在2026年下半年进行受控推广，此举将代币化确立为资本市场基础设施的重要演变。随着对体系重要性机构的监管进一步明确，这一决定可能会促进机构采用，增强代币化资产在全球金融体系中的主流地位。

常见问题 ⏰

• SEC为DTCC和DTC批准了什么？
  SEC发布了无异议函，允许DTC在已批准的区块链上提供资产托管的代币化服务。
• DTC框架下可以代币化哪些资产？
  包括美国国债、罗素1000股份和主要指数追踪ETF等高度流动性资产。
• 为何DTCC的代币化批准意义重大？
  这标志着代币化的合法性嵌入关键市场基础设施，同时确保投资者保护与法律确定性。
• DTC何时推出其代币化服务？
  DTC计划在2026年下半年进行代币化服务的受控推广。