2025年，比特币出现下降，矿业股票却逆势上涨。让我们从数据分析的角度探讨这些变化，找出表现突出的公司，并解析时机的重要性。

本文由BitcoinMiningStock.io提供，这是一个致力于比特币挖矿和加密财务策略的市场情报平台。原文发表于2026年1月9日，作者Feng Cindy。

当投资者回顾2025年的表现并预测2026年的投资策略时，常常会面临一个重要的问题：是减少比特币矿业股票的持仓，还是增加对比特币的直接投资？

尤其是比特币的价格持续低迷，这个问题愈发重要。在探讨这个问题之前，我们首先要回顾2025年比特币和比特币矿业的整体表现。

为了更全面地了解比特币矿业的动态，我们使用了比特币矿业股票综合指数。该指数涵盖了在美国主要交易所上市的所有比特币矿业公司，排除了场外交易市场的影响，覆盖了全球80%以上的市场价值，反映了投资者对这一领域的情绪。指数采用市值加权的方式，使得大型企业在任何时段内更具影响力。

逐渐地，在2025年下半年，核心领导地位由MARA、Riot和CleanSpark转变为IREN、Applied Digital与Cipher Mining，后者以更快的估值增长成为行业的主要推动力。

在百分比变化方面，矿业股票的走势与比特币保持一致，但其波动性显著更高。这种现象加强了矿业股票作为比特币的高贝塔代理的特性，矿价的波动在矿企股票上往往被进一步放大。

在投资比较的简单模型中，这种放大效应更为明显：假设2025年1月2日投资等值于1个比特币（120,000美元），而同样的金额投入矿业股票指数。尽管比特币在上半年表现良好，但下半年急剧反转。到年底，比特币的回报率为-9.71%，而矿业股票指数却实现了令人瞩目的+152.34%收益。

然而，这种超越的收益并非没有风险。矿业板块的表现伴随着剧烈的上涨和急剧回调，加大了投资者掌握进出时机的挑战。虽然该指数提供了一个有用的基准工具，但不能直接投资，它却能展现不同市场环境下矿业股票的表现特点。对于希望参与的投资者，我们的文章比特币矿业ETF探讨了跟踪这一细分市场的投资选择。

另请阅读：2025年比特币矿业股票表现：市场偏好的清晰变化

展望未来，不能理所当然地认为这种关系会持续。随着矿商逐渐向高性能计算（HPC）和人工智能（AI）基础设施转型，其基本面可能与比特币的价格走势出现背离。即便相关性仍在，历史数据表明，在比特币长期下跌期间，矿业股票的表现往往不佳，因此把握时机及正确配置投资组合显得尤为重要。

那么，回到最初的问题：是否应该减少矿业股票的持有并购买更多比特币？

2025年的数据显示，这个问题没有简单的答案。尽管矿业股票在整体表现上远超比特币，但这种表现依赖于市场周期并受到少数领先公司的影响。同时，这些股票的高波动性也要求投资者接受更大的风险。

对于一些投资者而言，矿业股票仍然是比特币风险暴露的高贝塔工具。而另一些人，则可能更倾向于直接持有比特币，尤其在价格被认为具有吸引力且对波动的容忍度较低时。

最终，您的决策将取决于您对当前市场周期的理解以及在追求超额收益时，愿意承担的风险水平。

想要深入了解比特币矿业股票综合指数的构成与应用，请访问这里。您还可以自定义组件，创建适合自己需求的个性化基准。