比特币仍有可能突破历史高点，但市场开始对多头能否迅速突破12万美元以下的整固阶段表示质疑。

关键点：

• 比特币市场在创下历史新高后，其动能有所放缓，但投资者迅速适应了目前的区间波动市场环境。

• 链上分析公司Glassnode指出，盈利能力已经“降温”，但新一轮涨势仍有可能到来。

• 交易员们密切关注位于11.5万美元的流动性积累，预计比特币价格可能会回调至该水平。

比特币（BTC）当前处于“健康但脆弱的平衡”状态，价格的整固导致市场利润下降。

Glassnode在周一发布的最新市场脉搏报告中警告，新一轮涨势或不会立刻出现。

比特币面临更长期整固的可能性

比特币在飙升至历史新高后进入合理的调整期，但市场的变化显示，可能会出现另一个更长时间的整固阶段。

Glassnode引用多个指标表明，投资者正在逐渐适应BTC价格的区间波动行为。

“盈利指标已开始降温，处于盈利状态的供应比例和未实现利润略有下降，但仍处于乐观区域，”报告中写道。

“已实现盈亏比也出现了回落，这表明尽管大多数投资者仍然保持盈利，但部分投资者开始在近期涨势后减轻风险敞口。”

已实现盈亏比衡量的是处于盈利与亏损状态的币与其上次交易的移动情况。Glassnode表示，该指标从3.9降低到2.6是“显著变化”。

“这一读数刚好位于2.7的高位区间上方，表明已实现利润依然高于亏损，尽管市场动能已经减弱，”报告指出。

“这一转变表明市场在近期创下历史新高后正在进行调整，投资者在看涨强度减弱的情况下采取了更加审慎的立场。”

尽管如此，这种减弱并不意味着空头开始占据主导地位。BTC/USD似乎正在盘整，并未在12.3万美元处终止上涨，逐步巩固新的支撑位。

Glassnode暗示，当前的整固可能会复制之前的降温阶段，持续数天乃至数周或更长时间。

“总体而言，市场状况反映了健康但脆弱的平衡，”报告总结道。

“卖方疲态可能会出现，市场已为潜在的新一轮上涨做好准备，然而如果盈利能力继续减弱，市场可能会转入更广泛的整固阶段，投资情绪将降温，持仓状况逐渐正常化。”

流动性指向11.5万美元的再测试

比特币交易员目前密切关注在牛市调整期可能出现的新低点。

通过分析交易所的订单簿流动性，市场分析师已将11.5万美元标记为一个非常具有吸引力的价格目标区域。

“价格在当前区域停留的时间越长，双方积累的仓位就越多。这些仓位将成为下一阶段价格走势的关键推动力，”交易分析师Daan Crypto Trades在周二于X平台发布的帖子中指出。

“短期内需重点关注的核心区域在约11.5万美元至12万美元之间。目前最大的流动性集中在这一局部区域下方的11.5万美元处。”

另一篇分析报告也基于交易量数据，将11.8万美元视为一个重要的短时间框架关键水平。

正如Cointelegraph所报道，流动性在第二季度比特币价格的快速波动中发挥了决定性的作用。

$BTC 在历史高点附近交易时的波动范围相对较窄。

请留意这些本地高点和低点，可能会造成流动性扫荡。

大多数交易量集中在大约$118K的区域，这一价格是其中值。可以将其关注作为短时间框架的参考…… pic.twitter.com/NvfUoHZ4dj

— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) July 22, 2025

相关推荐：a16z Crypto领投1500万美元Poseidon融资，推动AI训练数据去中心化