特朗普的加密货币顾问David Bailey表示，比特币熊市在未来数年不会到来，但分析师对此持不同观点。

美国前总统唐纳德·特朗普的企业家兼比特币顾问David Bailey指出，在加密货币市场上，机构对比特币的兴趣正日益增长，这使得他认为未来数年内不会出现新的比特币熊市。

不过，依据四年周期理论，部分加密货币分析师对这一说法表示疑虑，认为市场面临多重阻力因素，有可能拖累整体表现。

Bailey于周六在X平台发文称：“这是我们首次看到真正的机构买入。”

他补充道：“每个主权国家、银行、保险公司、企业、养老金等机构都会持有比特币。这一进程已经在稳步进行，但按目前来看，我们甚至还没有占据总可寻址市场（TAM）的0.01%。我们将会走得更高。拥有远大的梦想是必要的。”

他还提到，早期的机构投资仅是“边缘化的投机行为。”

Bailey是《比特币杂志》和BTC Inc.的创始人，曾在特朗普总统竞选期间担任顾问，被普遍认为是推动总统比特币政策转型的关键人物。

过去两年中，机构通过交易所交易基金（ETF）等投资工具稳步获取加密货币敞口，总持仓量已超过1000亿美元，其中大部分是比特币（BTC）。

加密货币熊市的成因

风险投资公司Breed的6月报告显示，这些加密货币基金中的企业存活率很低，这可能成为下一个熊市的催化剂。

ZX Squared Capital联合创始人兼首席投资官CK Zheng在接受Cointelegraph采访时指出，加密货币市场与股市高度相关，如果股市进入熊市，加密货币将随之受到影响。

虽然今年初股市接近熊市，但Zheng认为，股市随后反弹以降低再次进入熊市的可能性。

他说：“关于今年剩余时间是否会出现熊市这一讨论很有趣，但从我个人的角度来看，可能性不大，尤其是在美联储转向降息，以及杰罗姆·鲍威尔上周五的讲话之后。”

"这是美联储有意降息的最大信号之一，很可能在9月之前看到这个动作，考虑到经济数据和劳动力市场疲软，这或许意味着低利率周期的开始。”

与此同时，澳大利亚加密货币经纪商Swyftx的首席市场分析师Pav Hundal表示，市场风险偏好处于上升状态，这有利于投资者向比特币和以太坊（ETH）等高动量资产的快速转换。

尽管如此，他预计在某个阶段投资者会重新转向固定收益工具。

Hundal说：“比特币上涨的阻力最小，但这并不意味着熊市还需数年。宏观冲击往往在最意想不到的时刻出现。我的猜测是，每个周期的价格波动性也会逐渐降低。”

"加息在政治上是个复杂问题，但市场普遍预测明年可能会 加息，这可能成为市场调整的催化因素。”

加密货币熊市结束的可能性

上一个熊市是在2022年，而之前的一个出现在2018年。在这两次情况下，牛市的繁荣都出现于崩盘之前。

澳大利亚加密货币投资管理公司Merkle Tree Capital的联合创始人兼首席投资官Ryan McMillin在采访中提到，如今的基本面表明，2026年第二季度可能是顶点，而这可能引发相对温和的熊市，尤其是在全球流动性逆转的情况下。

他说：“债务推动的比特币购买有可能引发杠杆平仓或监管冲击。”

"直接准入交易（DAT）和机构市场增加了巨大的需求池，但这些也带来风险。一些投资者会迟到，造成过度杠杆化，而且未做好准备以应对这一资产类别的波动性，这可能会成为下一次熊市的催化剂。”

McMillin表示，未来可能不会出现熊市，“就像2000年代初ETF推出后的黄金一样，这一资产已经被金融化，并且连续八年保持上涨。”

另一个影响因素是牛市与熊市之间的关系；没有显著的牛市就不会形成深刻和持久的熊市。

他说：“到目前为止，这一周期的上涨伴随着调整期，杠杆在重置，牛市持续。如果这种结构得以维持，熊市就不会出现；相反，会有定期的调整，这可能是很好的买入机会。”

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