尽管加密财库公司在短期内价格曾出现上涨，但大多数其表现仍不及其所持有的基础加密资产价值。

本周加密资产整体出现回调，但现货市场的表现优于大部分数字资产财库公司。由于市场饱和以及投资者对财库商业模式可持续性的担忧，部分财库公司的资产价值已减少超过90%。

最大比特币（BTC）财库公司Strategy的股价自去年11月盘中高点每股543美元以来已下跌约45%。相比之下，自同期比特币价格突破9.9万美元高点后，BTC价格仅上涨约10%。

此外，BTC价格自去年12月连续创新高，8月曾突破12.3万美元的历史新高，而Strategy在2024年未能创造新高，甚至未能重新突破之前的高点。

类似地，BTC财库公司Metaplanet的表现也不佳；其股价自5月达16美元的高点以来已下跌约78%。

截止到目前，Metaplanet的股价约为3.55美元，而比特币自5月突破11.1万美元后也仅略微下跌约2%。

渣打银行的分析师指出，追踪公司企业价值相对于基础资产的净资产价值倍数（mNAV）正在收缩，反映出加密财库公司数量的逐渐增加是其主要原因之一。

他们表示：“我们认为市场的饱和状态是近期mNAV压缩的主要推动力。”根据CoinGecko的数据，目前有约140家上市公司采用加密财库策略。

投资者和交易员希望财库公司能够跑赢其所持有的基础加密资产，但2025年的疲软表现引发了担忧，担心财库公司可能因被迫出售资产以偿还债务，反而会加剧市场的低迷。

山寨币财库投资表现更差

以太坊（ETH）财库公司SharpLink Gaming的股价自2025年5月高点的约124美元大幅下跌87%，目前交易价格约为15.72美元。而同期以太坊价格自5月起已上涨约115%，表现依然强劲。

根据雅虎财经数据，Solana（SOL）财库公司Helius Medical Technologies的股价今年以来损失超过97%，而SOL本身在1月曾达295美元的高点，如今仅下跌33%左右。

另一个例子是BNB财库公司CEA Industries，自8月达到超过34美元的历史高点后，股价下跌约77%，目前报价约为7.75美元。而同期BNB价格在9月突破1000美元，再次创下新高。

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