比特币ETF资金流入激增推动BTC价格大幅上涨，反映出市场对比特币的强劲需求，但分析师提醒杠杆水平的上升可能带来短期市场风险。

近期上涨行情推动几乎所有比特币供应量目前处于盈利状态，但链上数据分析显示，杠杆水平的上升以及"拥挤的看涨头寸"可能意味着市场短期内存在一定的脆弱性。

据区块链分析平台Glassnode报告，截至周三，97%的比特币（BTC）供应量处于盈利状态，为市场整体盈利环境提供了支撑。

"基于持仓累积趋势，BTC价格创下新高，几乎所有流通供应都已转为盈利状态。"

高盈利水平通常代表市场短期内可能出现整固，但已实现的利润仍受限，表明市场处于健康的轮换阶段，而非大规模抛售压力，分析师指出。

这表明投资者正在逐步获利了结并调整仓位，而非恐慌性抛售，这符合健康牛市的特征——获利了结与新资金需求并存，市场结构稳定。

可能回调至117000美元区间

通过"成本基础分布热力图"，Glassnode分析指出，价格在121000美元到120000美元支撑有限，而在117000美元附近存在较强支撑，约有19万BTC的持仓在此水平聚集。

"虽然价格在发现过程中存在耗尽风险，但回调至该区域可能吸引新的买盘兴趣，因为短期内买家会在盈利区域进行保护性买入。"

因此，117000美元成为观察市场稳定性和动能修复的关键区域，其支撑作用值得关注。

ETF和期货交易量显著增加

此外，Glassnode监测到比特币相关的交易量激增，确认机构投资者需求的增强，尤其是在期货和现货ETF市场上。然而，杠杆和资金费率的上升也提醒市场存在短期脆弱性。

据CoinGlass数据显示，美国现货比特币ETF在本周前几天内已吸引超过25亿美元的资金流入，创下历史第二高的单日资金流入纪录。

这些链上信号表明市场持续呈现强劲但渐趋成熟的上涨态势，同时对获利了结和杠杆重置的敏感度也在逐步增强，分析师总结称。

目前，BTC价格已从周三的高点124,000美元回落到略低于122,000美元，显示短期内的市场调整压力。

相关报道：“掠夺性”交易者可能挤压比特币多头仓位，BTC有可能面临跌至114,000美元的风险，投资者应保持警惕。