比特币（BTC）多头正积极追逐12.5万美元的关键阻力位，买盘压力持续上升，显示市场流动性大量涌入，现货市场和机构投资者的信心不断增强。这一趋势预示着市场的活跃度和投资热情正在回暖，有望推动下一轮上涨行情。

核心要点：

• BTC的净接收方交易量已从极度看跌的状态回升到中性水平，表明市场情绪逐渐改善。

• 链上和市场数据显示，这一波上涨是受控的获利了结，而非由恐慌性抛售驱动的崩盘。

• 币安数据显示，自7月以来，BTC正经历一波前所未有的强劲买盘，显示出机构和大户的明显回归。

在周二，BTC价格经历了从历史高点的剧烈回调后，已逐步稳定在12万美元以上。随着买家不断入场，现货和衍生品市场逐渐趋于平衡，为下一轮行情积累准备力度，增添市场信心。

根据CryptoQuant数据显示，衍生品市场的中期趋势已明显扭转。净接收方交易量（即买卖市场中买单与卖单的差值）已由极度看跌的-4亿美元回升到中性状态。这一变化意味着"买卖力量的平衡发生了真正的转变"。

回顾4月的价格回调，当时也出现了类似的转变，随后引发了为期13周的51%的牛市行情。不过，分析师提醒，如果买入压力快速增强，转为极度正值，可能暗示市场过热，需警惕风险。

此外，Alphractal首席执行官Joao Wedson指出，买卖压力差值仍然保持正值，表明多头力量强劲。他强调：“这些指标能帮助投资者提升决策能力，特别是在市场情绪低迷时坚持买入，往往能获得更好的回报。”

Swissblock分析公司也指出，尽管BTC在逼近12.6万美元高点之后出现了一定的获利了结，但这属于“受控的调整”而非恐慌性抛售。这种稳定的调整有助于市场需求积累，为未来的上涨提供坚实基础。

他们表示，只要价格维持在12万至12.1万美元以上，就可以视为“健康的冷却阶段”，为新一轮需求增长和涨势的持续奠定基础。< /p>

自7月以来最强买入浪潮验证了“真实流动性”

币安数据显示，自10月初，BTC的净买入压力（vol_delta）持续走高，价格从11.7万美元上涨到12.4万美元，多个交易日净买入超过5亿美元，显示买入力量明显强大，市场信心充盈。

不平衡比率（imbalance_pct）升至0.23，意味着买单比卖单多出约23%；Z值也上升至0.79，显示日常买入活动明显高于平均水平。这一切都表明，机构投资者和“巨鲸”的大规模回归成为市场上涨的核心驱动力。

业内分析人士指出，这些数据不仅反映了短期的投资热情，还显示出机构和“巨鲸”级别大户的主动参与。日交易量已达到自7月以来的最高水平，充分证明当下的价格上涨是建立在真实流动性基础之上，而非短暂的投机炒作。

虽然近期交易量的差值略有下降，但市场的其它指标，如波动率的稳定和中型持币者的持续积累行为，表明市场信心依然坚实。这也与9月份的市场低迷形成鲜明对比，暗示任何向上回调到12万美元区域都可能成为有意义的战略布局机会，而非新的深度调整开始。

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