据德意志银行的分析显示，黄金在全球央行储备中的比例已达到数十年来的最高水平，这一趋势可能会对比特币（BTC）作为未来储备资产的角色产生深远影响。

德意志银行最新发布的研究报告指出，近年来，全球央行不断增加黄金储备，这一趋势可能对BTC的未来产生重要影响。

据策略师在周四的报告中指出，今年第二季度，黄金在央行储备中的占比已达到24%，创下自上世纪90年代以来的最高点。

随着官方对黄金的需求达到2011年至2021年平均水平的两倍，德意志银行的分析师们观察到黄金和比特币之间展现出越来越多的相似之处，而比特币在2025年的表现已刷新历史新高。

报告还提到，黄金储备的显著上升标志着全球金融环境正在经历重大的转变，类似20世纪大部分时期的行为表现，并指出比特币的成长势头与黄金共享许多相似的动态特性。

黄金重新突破通胀调整后的历史高点

尽管以法定货币计价的黄金价格持续上涨，呈现抛物线式突破新高，但实际上，黄金仅在近期才能超越自1980年以来经过通胀校正后的历史最高点（ATH）。

“直到最近几周，黄金才终于突破了约45年前的实际调整后历史最高水平，”德意志银行的策略分析师在报告中写道。

分析师指出，黄金在通胀调整后的历史高点上延迟如此之久的主要原因包括多年来央行持续抛售、机构被迫出售黄金，以及法定货币体系的兴起。

“黄金作为储备资产的正式角色在1979年终结，当时国际货币基金组织（IMF）禁止成员国将货币汇率与黄金挂钩——这发生在布雷顿森林体系崩溃八年之后，”德意志银行分析师补充说。

为何比特币有望成为储备资产的候选者？

在黄金突破通胀调整后历史新高之际，德意志银行宏观策略师Marion Laboure强调，黄金与比特币之间存在一系列相似性，这些特性或许使比特币成为具备吸引力的价值储存工具。

在题为“黄金的统治，BTC的崛起”的报告中，Laboure指出，自两种资产诞生以来，它们的价格走势表现出了明显的关联性和相似性。

她还提到，黄金和比特币都曾经历高波动和表现不佳的时期，这也使得两者在市场上的表现具有一定的相似性。

此外，黄金和比特币与传统金融资产的相关性较低，为投资组合提供了良好的多元化机会。

对2030年前景的预测：比特币与黄金将进入央行储备

德意志银行的宏观策略师Marion Laboure认为，尽管比特币作为央行储备资产还面临高波动性和“缺乏实体支撑”等挑战，但其潜力巨大。

“目前，比特币的波动性已降至历史低点，”她补充道，同时提醒投资者要关注其他风险因素，例如有限的应用场景、公众风险认知、投机性质、网络安全隐患以及市场流动性的限制等。

即使如此，Laboure相信，“到2030年前，比特币和黄金都可能出现在各国央行的资产负债表中，”她特别强调二者作为“避险”资产的共同特性。

此观点正值机构投资者纷纷加码比特币，同时部分政府也在考虑将比特币纳入战略储备的背景下提出。然而， BTC的高波动性依然是许多央行行长关心的核心问题，因为他们的首要职责是维护储备资产的稳定价值。

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