如果比特币（BTC）无法守住11万美元的关键支撑位，最坏情况下其价格可能下跌至7.4万美元。但目前市场顶部是否已有形成？仍需进一步观察。

核心要点：

• 失守11万美元支撑位后，BTC可能会回调至9.65万-10万美元区间。

• 链上数据与技术模型显示这是正常的周期性调整，而非市场趋势的全面反转。

在周末的剧烈下跌之后，BTC的反弹动能在周二开始显现疲软迹象。

这款全球市值最大的加密货币当天下挫4.65%，至约11万美元，并与全球股市同步下滑。其背景包括中国对与韩国最大造船企业相关的五家美国公司实施限制措施，并发出可能采取更进一步报复行动的警告。

多年来，BTC的11万美元在技术上既是阻力，又是支撑位。在此前多次尝试突破该区域时，价格曾被拒绝，导致19%-30%的下跌；而7月的反弹则推动价格上涨了12%-15%。

如果11万美元支撑位失守，可能的下行目标也相应变得更加明确。

扩大楔形形态指向10万美元目标

多项技术分析显示，若无法守住11万美元，BTC很可能会向10万美元区域逼近。

例如，分析师BitBull强调的“巨型看涨通道”显示，BTC价格在扩大楔形内震荡，支撑这一观点。

目前，BTC正处于调整期，已多次测试楔形的上趋势线作为阻力。从历史经验来看，此类回调通常会在趋势线附近能量耗尽，然后沿着趋势线附近的潜在支撑位下行，目标区域在10万到10.3万美元之间。

这一区域还与BTC的50周指数移动平均线（50周EMA）和1.618斐波那契回调线重合，从技术角度来看，这提供了较强的支撑和目标参考。

指标显示目标可能在9.65万美元甚至更低

根据Glassnode的MVRV极端偏差指标，BTC当前的交易价格已跌破其+0.5标准差带（+0.5σ带），大约在11.9万美元水平以下。

MVRV极端偏差指标通过链上数据追踪市场价格与BTC的“公允价值”偏离情况，后者是以已实现价格（即大多数持有者支付的价格）为基础计算得出。

历史数据显示，当BTC价格失去+0.5σ支撑线时，通常会回归到平均值带（现约在9.65万美元），这也是一种典型的“均值回归”行为。

在2024年12月至2025年4月的回调中，BTC曾从+0.5σ水平（约6.698万美元）下跌至平均值带（约5.39万美元），随后强力反弹，显示出市场的自我调节能力。

业内专家认为，该现象表明当前市场只是牛市周期中的一个调整阶段，主要是为了消除过度杠杆和过热的估值，为下一轮上行动力蓄势。

但如果价格跌破这个均值回归目标，可能引发更大规模的熊市风险，下一目标重要支撑在7.4万美元左右。

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本文不提供任何投资建议或推荐。市场存在风险，投资者应自行评估，理性决策。