上周，Metaplanet的市场净资产值（mNAV）跌至0.88，促使这家在东京上市的比特币财库公司启动了以比特币为抵押的股票回购计划。

东京上市的比特币财库公司Metaplanet Inc.宣布展开一项总额约750亿日元（约合5亿美元）的股票回购计划，该计划将以公司以比特币作为抵押的信贷额度为支持。据悉，此前其基于市场的净资产值（mNAV）已跌破1。

公司在周二公告中指出，此举旨在最大化每股比特币的收益，并在股价低于持有比特币的市值时，提升市场信心。

该回购计划已获董事会批准，计划在最多回购1.5亿股普通股，占公司总发行股份的13.13%。回购操作将于本周三启动，并持续至2026年10月28日，具体将通过东京证券交易所进行自营交易。

Metaplanet表示，为配合该计划，公司已设立一条以比特币为抵押、借款额度达5亿美元的信贷额度，以提供股票回购或未来购买比特币的灵活资金。这一信贷工具还将用于拟议中的优先股发行前的过渡融资。

Metaplanet的mNAV降至0.88

官方数据显示，Metaplanet的市场净资产值（mNAV），即公司价值与比特币持仓市值的比例，上周一度下降至0.88，随后有所反弹，目前该指标回升至1.03。

伴随mNAV的下滑，公司已暂停新增比特币的购买操作。公司资产负债表显示目前持有30,823枚比特币（价值约35亿美元），其中在9月30日曾增持了5,268枚。Metaplanet还表示，未来仍致力于到2027年累计持有210,000枚比特币的目标。

此外，由于股价与净资产值之间存在较大折让，ETHZilla在本周一宣布将进行4,000万美元的股票回购。公司表示，自10月24日启动2.5亿美元的回购计划以来，已回购约60万股，总价值为1,200万美元。

根据10x Research的最新报告，一些比特币财库企业的净资产值出现剧烈下跌，导致数十亿美元的账面资产大幅缩水。

分析师指出，在比特币财库企业曾经的繁荣时期，它们发行的股份远高于实际比特币价值的多倍。而如今市场环境反转，许多散户投资者面临亏损，但企业本身仍累积了大量真实持有的比特币资产。

S&P评定Michael Saylor旗下Strategy“B-”

与此同时，标普全球评级机构给予Michael Saylor旗下的Strategy公司一个“B-”的信用评级，属于投机级，非投资级，但展望稳定。

评级机构指出，该公司存在较高的比特币集中持有风险、业务多元化程度有限、资本实力较弱以及美元流动性不足等主要风险因素。

相关报道：比特币（BTC）和以太坊（ETH）等资产管理公司自加密货币暴跌以来，逐步退出市场，表现出明显的萎缩趋势。