2025年第三季度，现货以太坊（ETH）ETF的资金流入已超过比特币（BTC）ETF，显示出市场对受监管的山寨币投资需求正在增强。

市场分析师指出，随着美国即将推出新一轮的加密货币交易所交易基金（ETF），机构投资者可能会逐步将目光转向山寨币。

尽管美国联邦政府持续面临停摆，影响政策推动，SEC（美国证券交易委员会）在10月上半月至少接收了五份新的山寨币ETF申请文件。

Web3分析公司Onchain的研究主管Leon Waidmann表示，每一次ETF的批准都有可能“为下一波机构资金的进入打开大门”。

Waidmann向Cointelegraph表示：“山寨币ETF的资金流入，是比特币和以太坊ETF在验证机构需求后，自然出现的下一步趋势。这反映了监管信心的转化和资本的流动。”

以太坊ETF在第三季度的资金流入已超越比特币ETF

根据数据聚合平台SosoValue的统计，2025年第三季度，现货以太坊（ETH）ETF吸引了约96亿美元的资金流入，而同期比特币（BTC）ETF的资金流入为87亿美元。

这一趋势变化表明，机构对于除了比特币之外的其他加密货币敞口的需求持续增长。

Waidmann预估，这股潮流可能促使山寨币ETF成为下一波机构资金布局的催化剂，推动山寨币在监管完善环境下的持续资金流入，开启新一轮的行业成长。

“机构投资者使用ETF发现了比特币的价值，现在他们逐步转向以太坊，未来其他山寨币也将成为焦点。”

在Nansen区块链情报平台上，被称为“聪明钱”的顶尖交易者正在积极布局山寨币ETF的潜在机会。

Nansen数据显示，周四，Uniswap（UNI）、Aave（AAVE）和Chainlink（LINK）是“聪明钱”交易者持有最多的三种山寨币。

但也有分析师担忧，贝莱德（BlackRock）未参与山寨币ETF的申请，可能会在整体资金流入上带来限制。截止目前，贝莱德的比特币ETF已吸引约281亿美元的资金，成为今年唯一实现正资金流入的主要基金。

据K33研究主管Vetle Lunde分析，如果没有贝莱德的相关基金，2025年比特币ETF的年初至今净流出将达12.7亿美元。

该分析指出，贝莱德未参与山寨币ETF，可能会限制资金的整体流入规模，以及对基础币种的潜在拉动作用。

此外，报道显示，一度拒绝加密货币业务的北欧某银行即将推出比特币（BTC）相关的交易产品（ETP），显示出传统金融机构对加密资产态度的逐步转变。