加密货币分析师Willy Woo表示，只有经过“一个极其持久的熊市”，Strategy才有可能被迫清算其持有的比特币。

据比特币分析师Willy Woo表示，Michael Saylor旗下的Strategy（股票代码：MSTR）在即将到来的市场低迷中，并不会被迫出售其部分比特币储备以偿付债务。

“Strategy会在下一次熊市中清算吗？我对此持怀疑态度，”Woo在周三的X（前Twitter）帖子中说道。

Strategy的债务主要由可转换优先票据组成。公司可以选择通过支付现金、普通股或两者的组合来偿还到期的Convertible Note。

Strategy可以免于清算的前提条件

截止到2027年9月15日的债务偿还日，Strategy面临约10.1亿美元的债务到期。Woo表示，为了避免出售比特币来偿还债务，Strategy的股价需维持在每股大约183.19美元以上。

这个价格大致对应比特币价格约为91,502美元，并假设公司净资产价值倍数（mNAV）为1。他补充说。

比特币分析师“The Bitcoin Therapist”表示，只有当比特币在下一次市场大跌中表现极差，Strategy才会被迫开始抛售比特币。

“需要一个非常持续的熊市，Strategy才有可能面临清算，”他们补充道。据Saylor Tracker数据显示，截至发稿时，Strategy持有约641,205枚比特币，市值约为640亿美元。

Strategy的股价在周二收盘时达到近七个月的低点，跌幅近6.7%，收于246.99美元一股。与此同时，根据CoinMarketCap数据显示，比特币的交易价格约为101,377美元，过去七天累计下跌9.92%。

Woo：存在“部分清算”的可能性

尽管Woo认为下一轮熊市不会导致大规模的清算，但他也警告，如果比特币在预期的2028年牛市中未能强劲上涨，部分清算是有可能发生的。

“具有讽刺意味的是，如果比特币在假设的2028年牛市中价值增长不足，就可能引发部分清算，”Woo指出。

一些知名加密货币高管，如ARK Invest的首席执行官Cathie Wood和Coinbase的首席执行官Brian Armstrong，预测比特币价格将在2030年达到100万美元。

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