比特币长期持有者的抛售压力、短期持有者的恐慌性出逃以及技术面走弱，可能会推动BTC价格下行至7.2万美元的水平。

核心要点：

• 在过去30天内，比特币长期持有者累计抛售了约40万枚BTC，供应量明显减少。

• 短期持有者恐慌性抛售价值约30亿美元的BTC，导致市场亏损，加剧恐慌情绪。

• 技术形态显示，BTC形成了下降楔形，目标价位为7.2万美元，部分交易员估算下行空间可能达到6万美元。

截至周二，BTC价格表现疲软，24小时内下跌超过3.5%，交易价格约为10.4万美元。由此，周度和30天的跌幅分别达到了8%和17%。

此轮调整伴随着长线持有者的抛售潮——仅在过去一个月，已出售超40万枚BTC，显示出市场中的重大变动趋势。

比特币长期持有者已抛售价值约420亿美元的BTC

持币超过6个月未卖出BTC的投资者（简称LTHs），在BTC创下10月初的历史新高（12.6万美元）后，开始大量减仓。据CryptoQuant分析师Maartunn数据显示，在过去30天内，LTH供给净减少了大约405,000枚BTC，折合市场价值约为423亿美元。

市场评论员TFTC对此表示，这一变化仅占市场总供应的大约2%，同时强调：“比特币目前正处于明显的资金分配阶段，但价格依然坚挺，保持在10万美元以上。”

TFTC创始人Marty Bent也指出：“市场能够吸收如此大规模的抛售压力，反而未引发暴跌30%-50%的行情，这显示出市场的韧性，是一个积极信号。”

不过，短线持有者同样压力巨大，在最近三天内，将价值约30亿美元（26,800枚BTC）的比特币亏损转入交易所，表现为恐慌性抛售的典型迹象。

🚨 短线持有者投降

28,600 BTC（约2.98亿美元）在亏损情况下被转入交易所。pic.twitter.com/LmfE0lzhp

— Maartunn (@JA_Maartun) November 4, 2025

这一系列动态表明，短线玩家在市场下跌周期中表现出明显的恐慌性抛售，导致持仓亏损不断扩大，市场情绪趋于悲观。

正如Cointelegraph所述，短期持有者面临未实现亏损持续扩大的风险，如果下跌势头持续，可能会有更多抛售行为发生，从而加剧价格压力。

BTC下降楔形的目标价位为7.2万美元

周线图显示，BTC/USD价格在跌破11.455万美元的支撑线后，开始验证下降楔形这一技术形态。多头目前试图将价格保持在50周简单移动平均线（SMA）之上，线目前位于10.33万美元左右，起到重要支撑作用。

此外，关键支撑点还包括10万美元的心理关口，以及位于8.2万美元的100周SMA。如果周线最终收盘跌破这些关键支撑区，则可能推动价格向楔形目标位——约7.2万美元，下降，约较当前水平下跌30%。

技术上，BTC的看跌信号还体现在价格与相对强弱指数（RSI）背离上——即价格在上涨，但RSI指标不断下降，暗示动能减弱、上行乏力。在7月中旬至10月初间，价格逐步走高，形成更高的低点，但RSI从70逐步降至45，显示出上升动能开始减退。

这种背离预示可能的趋势反转，即短期内市场可能出现下行修正或转势。分析师JDK Analysis结合幂律模型，邀请资深交易员Peter Brandt就比特币潜在的底部区域进行评估。

Brandt认为，根据模型的分析，比特币可能在大约6万美元的绿色区间触底，他表示：“希望你对顶部尚未形成的判断是正确的。”

Cointelegraph报道，目前比特币跌破10.4万美元后，市场情绪已跌入“极度恐慌”区域，相关指标下降至21，市场对比特币破位10万美元的预期明显升温，风险偏好显著降低。

此外，值得关注的是，一些曾在10月行情崩盘趋势中表现准确的主要巨鲸正在开设价值超过5500万美元的BTC和ETH多头仓位，显示市场大玩家仍在积极布局中。

最后，本文声明：所有分析和观点不构成投资建议，市场具有不确定性，投资者应谨慎决策，理性对待各类风险。