Ray Dalio指出，目前的财政和货币政策虽然推动硬资产价格上涨，但实际上都显示出经济已进入衰退后期的迹象。这种政策环境可能会导致通货膨胀压力加剧，资产泡沫风险上升。

前对冲基金经理Ray Dalio在一篇发布于X平台的文章中强调，美国联邦储备委员会当前的货币宽松政策可能助长经济泡沫，虽然短期内提升硬资产价格，但也意味着进入了持续的债务高企和周期末端的风险阶段。这标志着大约75年的经济周期可能走向终结。

Dalio分析指出，传统上，美联储在经济增长放缓、资产价格下跌、失业率上升、信贷紧缩时会采取降息措施，以刺激经济复苏。这些措施在应对危机（如1930年代大萧条和2008年金融危机）中起到了关键作用。然而，目前美联储在经济表现强劲、资产市场繁荣和低失业率的背景下放松货币政策，是债务水平过高的后期经济体的典型表现，潜藏巨大风险。

Dalio警告说，这样的“危险”组合易引发通胀上升，并建议投资者应密切关注未来的财政和货币政策决策，以规避潜在风险。

"由于政府的财政政策目前高度刺激经济——受巨额未偿债务以及大量短期国债发行融资的影响——量化宽松实际上是将政府债务货币化，而不仅仅是为私人系统提供流动性。"

持续的通胀压力与货币贬值成为比特币、黄金等价值储存资产上涨的动力，这些资产被视为对冲宏观经济和地缘政治不确定性（如全球货币秩序变革）的有效手段。

投资者对美联储下一步行动存在不确定性

美联储主席 Jerome Powell 在10月表示：“对于12月的政策方向存在较大分歧。是否进一步降息尚未确定——这并非板上钉钉。”

据芝加哥商品交易所数据显示，超过69%的市场参与者预计在12月的下一次联邦公开市场委员会会议上会再次降息25个基点。

虽然美联储在10月宣布降息25个基点，但这次降息未能有效提振市场，反而使得加密资产市场的反应变得复杂。有分析指出，市场已对降息预期充分消化，未来的政策路径可能更依赖于经济数据的变化。

市场分析师Matt Mena表示：“投资者早已预料到这次降息，市场已基本消化了这一预期。接下来，美联储的行动将更依赖于经济指标的表现。”

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