特朗普上一次政府停摆结束后，数字货币市场曾出现明显上涨，但这次情况则更加复杂。

随着美国政府面临史无前例的停摆危机，加密货币市场的投资者正密切关注潜在的价格走势和风险。

截至发稿时，政府尚处于停摆状态，但一份临时拨款提案已从参议院提交给众议院，旨在将关键政府服务的资金延续至1月份。这一举措是否能成功，仍有待观察。

此次停摆影响了包括证券和商品期货监管机构在内的多个联邦职能机构，限制了加密资产相关审批和立法进展。加密行业面临的政策不确定性加剧，使市场情绪变得更加复杂。

值得注意的是，上一次政府停摆后，比特币价格曾显著上涨，但如今宏观环境发生了巨大变化，加密市场受到更多不利因素的影响。

2019年政府停摆后加密市场曾迎来暴涨

截至目前，本轮美国停摆已持续第43天，创造了该国历史上的最长纪录。此前最长为35天，同样发生在特朗普总统的第一次任期内。

政府因无法达成拨款协议而关闭，导致预算冻结，许多关键公共服务暂停或严格受限，包括向低收入家庭发放福利以及支付空中交通管制员等核心岗位员工的工资。

对加密行业而言，这意味着如证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）等主要机构只能进行最低限度的操作，不能及时处理加密相关的申请，比如比特币ETF等产品的审批受到限制。

从宏观经济角度看，专家认为持续的关门对整体经济的打击是明显的。EY-Parthenon首席经济学家Greg Daco指出：“政府关门会造成经济活动的明显损失，且可能具有持续的负面影响。”

不过，历史数据显示，加密货币，尤其是比特币，在政府关门期间的表现相对抗波。2018-2019年间，虽然比特币价格曾下跌约16%，但在政府重启后，短短几个月内价格几乎翻了三倍，达到13,000美元左右。

此次关门期间，比特币价格从约120,000人民币（约合17,500美元）跌至接近105,000人民币（约合15,400美元），跌幅相对较小，显示市场的韧性。

现阶段分析师们关注的焦点是，随着华盛顿逐步达成协议并重新开启政府，数字资产市场是否会迎来新的牛市。Ben Lilly（来自JLabs Digital和Browns Research）表示：“一些外围因素可能成为市场的催化剂，包括美联储的降息预期（目前有67%的概率将降息25个基点）、财政部的资金注入、以及目前未兑现的政策红利。”

“这些因素可能推动市场走强，但同时也带来了不确定性，投资者需要保持谨慎。”

Lilly还指出：“此次关门事件对市场的动能造成了一定打击，数字资产因此错失了一部分与股市同步上涨的机会。”

加密分析师Nic Puckrin（来自The Coin Bureau）也认为，短期内市场气氛依然偏谨慎：“自10月的动荡以来，加密市场在复苏的路上步履维艰。美元走强、国债收益率上升、部分长期持有者抛售及宏观不确定性都限制了比特币的上涨动力。”

或许会迎来新一轮刺激措施？

历史显示，经济刺激措施常能对市场产生重大影响。今年早些时候，特朗普宣布向公众发放2000美元的刺激支票，此举部分得益于贸易关税带来的财政收入。

在新冠疫情爆发期间，特朗普曾发放过1200美元的经济刺激金，期间比特币等加密货币价格出现了爆发式上涨。因此，市场人士普遍关注是否会有新的大规模刺激措施出台，从而推动加密资产走高。

据匿名Twitter账号Ash Crypto称：“上次的刺激支票极大激发了市场热情，推动比特币从3800美元飙升至6万元人民币（约合69000美元），开启了2021年的牛市周期。”

与此同时，机构投资者也在密切关注这一变化。Kobeissi Letter的分析师预计：考虑到降息预期、历史高点以及刺激支票等多重因素，市场可能迎来“短期内的显著上涨”，“请系好安全带。”

然而，值得关注的是，平台如Robinhood因用户用刺激支票加码股票和加密货币交易，成交量创下纪录，但市场情绪仍存在不确定性。

首先，目前尚不确定这些财政补贴是否会最后落实，具体发放形式和标准也未 finalized。特朗普表示，中低收入阶层有资格领取，但没有明确收入界线。他还承诺，如果预算剩余，将用于偿还庞大的国家债务。

其次，特朗普实施的关税政策正受到最高法院的激烈法律审查。法院正在裁定，这些关税是否违反宪法，因为宪法明确赋予国会征税的权力。过去一年中，特朗普未经立法机构授权，单方面对进口商品加征新税。如果法院判决不利，特朗普的经济政策支柱将面临重大打击，其以关税收入再分配的能力也会受到限制。

虽然2019年和当前的停摆事件有许多相似之处，但利率变化、制度环境以及政治局势的进一步复杂化，都让未来市场走向充满不确定性。

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