该交易所推出的10年期比特币与以太坊合约采用每日现金调节机制，模拟永续合约的经济特性，为用户提供在美国市场合规交易加密货币期货的途径。此类合约的设计旨在克服传统永续合约中需要不断展期的问题，为投资者提供更为稳定的长线敞口选择。

Cboe全球市场计划于12月15日推出新的比特币和以太坊“连续期货”，在其期货交易所为这两类资产提供长期、永续风格的投资敞口。这些合约设计为期限长达10年，并配备每日现金调节机制，旨在模拟永续期货的经济特性，避免频繁展期带来的复杂性。

期货合约是经过标准化的合约形式，允许交易者在未来某一特定日期以预定价格买入或卖出基础资产，主要用于风险对冲和投机目的。Cboe表示，该结构的意图是为投资者提供与传统期货市场相似的操作工具，包括资本效率、波动性对冲、战术交易和空头策略的实现。

这些合约将通过Cboe Clear US进行集中清算，以降低交易对手风险，保证金规则将遵循美国商品期货交易委员会（CFTC）的相关标准。此外，将来有望与Cboe现有的加密货币期货交易平台（CFE）实现交叉保证金，从而提升资金的利用效率。在获得相应监管批准后，这些合约将实现每周交易五天，每日交易时间涵盖23小时，全方位满足市场需求。

Cboe Global Markets作为美国领先的交易所运营商，除了在北美，还在欧洲等地区展开股票及衍生品市场的经营。自9月宣布推出“连续期货”产品计划以来，此举标志着其在加密衍生品市场布局上的重要一步。

加密货币期货市场现状

尽管美国监管机构历来对加密货币期货产品的上市持审慎态度，但在特朗普政府的领导下，监管政策逐渐趋于开放，为新型加密衍生品的推出提供了空间。2021年4月21日，CFTC开始征求公众对永续衍生品潜在收益与风险的意见，聚焦这些产品在交易、清算、市场诚信及客户保护方面的影响。

今年3月，Bitnomial交易所宣布推出美国首个受CFTC监管的XRP期货合约。7月，Coinbase也宣布计划推出纳米级别的比特币与以太坊永续合约，显示出市场对这一新兴领域的浓厚兴趣。根据CoinMarketCap数据，截止当前，加密货币永续合约的未平仓合约总额已达7670亿美元，说明市场规模庞大，流动性充裕。

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