2025年11月，比特币财库公司推动的资金流入达到了10.6亿美元，显示出比特币相关资产的持续吸引力，尽管如此，整体市场格局依然存在差异化。与此同时，BitMine持续增加持仓，显示出对比特币的看好，而以太坊方面则出现了3700万美元的净资金流出，显示投资者对该资产的态度有所变化。

2025年11月，数字资产金库（DATs）市场出现放缓迹象，这是今年以来最小的单月资金流入，反映出企业级数字资产热潮逐渐趋于平稳。据数据聚合平台DefiLlama显示，11月DATs整体流入仅13.2亿美元，为今年最低水平，相较10月的19.9亿美元减少了约34%，而去年9月的峰值115.5亿美元则大幅下降88%。

在具体表现上，比特币DATs以10.6亿美元的流入领跑本月，这是受益于策略投资公司Strategy在11月17日购入8.35亿美元比特币，以及11月25日Metaplanet投入1.3亿美元比特币的推动。此外，瑞波币（Ripple）在11月也录得了2.14亿美元的资金流入。

而以太坊在过去三个月一直领先DATs的资金流入，但在11月出现了约3700万美元的净流出，显示出短期内的资金出逃，尽管其最大DAT——BitMine Immersion Technologies——在全月持续增持。图示如下：

DAT相关股票本月大幅波动

伴随资金流入的减少，DAT相关股票也经历了显著回调，虽然周一市场有所反弹，但整体表现仍不乐观。根据Google Finance数据显示，行业内最大DAT Strategy的股价在11月内下跌了35.23%，从11月3日的264.67美元跌至本文撰写时的171.42美元。

尽管股价有所下滑，Strategy董事长Michael Saylor在社交媒体上依然表达坚定信念，声称“不会放弃对比特币的押注”。

另一家重要DAT持仓公司Metaplanet在同期内股价也下跌了20.67%，从450日元（约2.89美元）降至2.29美元。同时，关注以太坊的DATs也遭遇重大损失：BitMine的股价从42.86美元跌至28.94美元，跌幅为32.48%；而SharesLink Gaming股票则下跌26.66%，从13.09美元降至9.60美元。

专注于Solana生态的Forward Industries，作为该网络最大的代币持有公司，也在过去30天内经历了最大的百分比下跌，达43%，从13.91美元跌至7.86美元。根据Strategic Solana Reserve数据，其在Solana资产上的未实现损失总额达7.1252亿美元。

整体市场出现明显的分化趋势，某些DAT表现强势获得溢价，而其他部分则面临持续折扣。Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，过去六个月内，DATs普遍同步涨跌，但未来这一趋势有望改变。他强调，市场将更青睐策略一致、执行力强的公司，以实现更好的投资回报。

他还表示，行业正逐步走向差异化发展，少数DAT有望建立持久的溢价，而其他资产可能会陷入持续折扣的状态，竞争格局将因此发生改变。

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