比特币多头成功夺回了9.4万美元这一关键阻力位，但交易量数据却对持续上涨提出疑问。市场的关注焦点转向多头是否能持续提供必要的动力推动行情进一步走高。

近期，比特币多头似乎已重新掌控短期市场动态，成功推动BTC价格突破9.4万美元，尽管底层的流动性指标仍然发出警示。

要点：

• BTC在经历多日的不确定性后，成功重新夺回9.4万美元，这大大增强了短期的看涨结构预期。

• 然而，尽管价格实现突破，买卖盘的流动性仍然较为低迷，显示买盘逐渐入场，但规模尚未充分扩大。

BTC在FOMC会议前维持上扬势头

自12月3日首次结构性突破后，BTC一直未能在9.3万美元上方实现明确的日线收盘。随着市场普遍进入观望状态，为即将召开的FOMC会议做准备，市场出现了连续的横盘整理。

直到周二，行情出现转机，BTC价格明确突破9.35万美元关口，形成更高的高点，为短期看涨的动能提供支撑。

在四小时周期图中，BTC之前已吸收了8.75万美元至9万美元之间的全部公平价值缺口（FVG），但未能引发更大幅度的上涨。此次突破打破了此前的犹豫状态，表明即使宏观经济环境波动，比特币仍在逐步恢复力量。

即便行情出现上行突破，BTC在四小时及日线时间框架中，仍在月度成交量加权平均价格（VWAP）附近徘徊。若能在FOMC后持续站稳于月度VWAP之上，将进一步确认这种由动能推动的趋势反转。

交易员Jelle在点评近期横盘状态时指出：

"目前市场相当乏味，$BTC仍在月度开盘价附近震荡……需要关注87.6以下是否出现更低的低点，或是9.3万美元区域是否出现明确突破。"

随着9.3万美元关口在FOMC会议前被有效突破，市场偏向于继续走高，但投资者仍需对会议后的波动保持高度警惕，防范突发行情风险。

BTC价格反弹但流动性问题依然存在

虽然BTC价格呈现出明显的上涨趋势，但底层的流动性指标尚未显示出市场完全信心的形成。BTC的买卖价差比率持续处于较低水平且波动较大。在去年11月大幅下跌从10万美元回落到8万美元期间，由于大额买单吸收了部分抛售压力，该比率曾转为正值。不过，专业分析人士指出，目前的反弹主要由价格驱动，买入需求尚未明显强化。这意味着突破9.35万美元的行情更多是价格波动的结果，而新增的买盘需求仍在逐步积累中。

这反映出当前市场状态：尽管买家行动活跃，但尚未呈现典型的强劲、多量且集中买入的特征。当前价格的上涨动力明显超出了市场深度的支持力度。

此外，BTC交易所的定价溢价指标也揭示了市场的复杂局面。

作为衡量散户投资者情绪的重要参考指标，韩国市场的溢价指数已经明显降温。去年早些时候，在上涨行情中，韩国市场经常出现溢价交易现象，但目前已退至几乎持平或略带负值的状态，显示散户的投机热情减弱。同时，作为美国市场的重要参考，Coinbase的溢价指数已转为正值。从历史经验来看，小幅上涨或预示着趋势潜在的反转或吸筹迹象。

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