目前，企业持有的比特币数量已经与ETF持仓相当。Botanix Labs创始人Willem Schroé希望将那些闲置的比特币资产转变为具有收益的活跃资产，从而提升其价值利用率。

目前，越来越多的上市公司将比特币视为其财库资产，目前持有的比特币接近105万枚（BTC）。

私营企业也积极加入其中，已有至少68家公司累计增持了279,185枚比特币，使总持有量达到大约133万枚，占比特币总供应量的约6.3%。关键问题在于，这些储备会继续闲置，还是通过创新方式加以利用。

在接受Cointelegraph采访时，Schroé表示：“很多个人和私营企业都在关注比特币的借贷和收益机会，希望通过金融创新实现资产的增值。”

Schroé最初是在比利时攻读密码学学位时接触到比特币，当时他与一些早期的比特币贡献者共同研究加密认证技术。之后，他进入哈佛商学院深造，并创立了Botanix Labs——一个旨在将被动持有的比特币资产转变为可用于金融交换的收益侧链项目。

“每一个比特币持有者唯一想要的——就是拥有更多的比特币。——只要你理解比特币的核心愿景，这就是它的终极目标。”

企业比特币资产的再利用与营运

目前，现货型比特币ETF所持有的比特币数量已接近170万枚，甚至超过了所有上市企业和私营企业的总和。但由于监管限制，这些资产无法进行主动操作和收益生成。

Schroé指出：“我们合作的托管服务商如Coinbase或Anchorage，都不持有实际私钥，也不拥有所有权。”他强调：“真正的下一步，是达成合规——作为ETF持有人，你不能自行进行借贷或质押操作。”

这种限制源于美国证券法规，对现货比特币ETF的结构规定较为严格。它们作为依据《证券法1933年》注册的大宗商品信托，通过《交易法1934年》上市，允许跟踪比特币价格，但禁止主动资产管理操作，包括借贷、质押或再质押，以确保其符合被动投资工具的法规要求。

所有现货型比特币ETF在申报文件中都明确说明了相关限制。例如，最大规模的贝莱德iShares Bitcoin Trust申报，显示其持有804,944枚比特币。文件指出：“信托、发起人及服务提供商不会借出、质押或再质押信托资产，也不会将信托资产用作任何贷款或抵押，除非用于担保贸易信用还款。”

一些数字资产财库已开始探索收益策略。例如，Solana链上的DeFi Development Corp（DFDV）通过质押持仓、运营验证节点，并参与DeFi协议，以逐步扩大其代币余额。

类似的做法也在其他区块链网络出现，而像Botanix这样的原生比特币项目，致力于复制这种盈利模式，让持有人在自主管理其比特币的同时获得收益。

然而，比特币相关收益话题一直备受业内关注。曾经因杠杆过高或对手风险引发崩溃的中心化借贷平台如Celsius和BlockFi的事件，仍在提醒行业谨慎。创新与投机性再质押的界限变得尤为敏感。

Schroé表示：“这正是任何创新产品成长的必经阶段。早期会有各种尝试，但我们已经走过了那段时期。”

“像Aave和Dolomite这样的DeFi协议，现在管理的资产已达数十亿美元，而且已运营四到五年，经历了多轮周期。它们经受住了考验，市场也变得更加成熟和安全。”

构建基于比特币的全新金融生态

Schroé希望打造一个以比特币为核心的全新金融层级，让比特币不仅仅是数字黄金，而是成为有效的金融资产。他通过Botanix Labs，致力于建立一个侧链系统，使用户无需放弃托管权利也能获得收益。

核心思想是重新定义收益来源。以Celsius为例，用户将比特币存入中心化平台，平台控制资产后进行借贷，承诺高额回报。这种体系依赖外部杠杆和不透明的借贷，风险极高，一旦市场崩溃就难以持续。

相反，Botanix作为去中心化协议，允许用户将比特币质押到侧链智能合约中，从而获得带息的BTC代币。这种模式的收益来源更为透明和自主管理。

Botanix的收益与网络的交易用能直接挂钩，就像以太坊的质押奖励一样，网络每次交易都会产生收益反馈。不过，这种去中心化模型也存在新兴DeFi协议常见的风险，包括智能合约漏洞、桥接安全问题等。

Schroé指出：“我认为比特币已经被广泛接受为货币。”他说，“未来的目标是建立一个完整的金融体系，一个真正的交换媒介。”

比特币的技术分歧和企业采纳

随着基于比特币的借贷和收益产品逐渐普及，比特币正从单纯的价值存储和投机工具逐步演变为一种具有实际应用的经济体系。

Schroé强调，他的目标不是简单复制传统金融体系，而是创造一种原生于比特币的全新金融生态。借助支持EVM（以太坊虚拟机）的环境，Botanix可以实现基于比特币的借贷、担保和流动性提供等多项业务，直接在区块链上操作，提高效率与安全性。

目前对于比特币未来的路线还存在争议。一部分开发者如Schroé认为，实用性才是比特币的终极出路；而一些极端派持不同意见，认为引入扩展性和金融功能可能会干扰比特币的本源价值，并带来潜在的风险，甚至影响其安全性。

Schroé进一步指出，这种分歧也反映了比特币生态系统的韧性。例如，最近在Bitcoin Core和Knots开发者社区之间，就过滤规则和治理结构产生了分歧。“我认为，Bitcoin Core应该继续听取社区的声音，采纳多元化的意见，而不是完全由少数人控制。”

这些争议表明，比特币无论在技术还是应用层面都在不断发展。随着开发者就治理和核心价值展开辩论，各类创新方案或许会引领比特币走向更广泛的功能性应用，而非仅仅作为价值存储。

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