市场普遍预期美联储将在九月的议息会议上降息25个基点，而激进降息50个基点或维持不变的可能性较低。此次决策将对后续的投资策略和市场情绪产生重大影响。

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本周最大关注焦点无疑是九月的议息会议。之前的各种数据和市场预期都牵动着投资者的神经。从目前的状况来看，市场几乎一致认为美联储会将利率下调25个基点，这一决定也得到内部大部分票委的认同。不过，关于是否会降息50个基点或选择不降息，市场存在博弈，但后者的可能性相对较低。可以说，25个基点的幅度既体现了对市场的某种妥协，也可能是在给予前线政策压力与自由操作空间的平衡。

据Kalshi的预测数据显示，93%的可能性是降息25个基点，6%的可能性超过25个基点（即50个基点），而只有3%的可能是保持不变。超过50个基点的最大可能就是50个基点，因此市场主要围绕这三种方案展开讨论。

值得注意的是，美联储的票委由12人组成，其中站在川普一方的有3人，包括近期险胜参议院确认的米兰，还有3人倾向于暂缓降息，更加关注数据的变化。这些人中，包括Jeffrey R. Schmid、Alberto G. Musalem以及Michael S. Barr，他们的态度偏向观望，等待更多经济数据以决定行动。而另有一位票委Lisa D. Cook，因被裁定在会议前不能被解雇，可能不偏向降息。川普支持的三票，加上其他保守派的四票，支撑持平或偏鹰派的立场，共计7票。而剩余的五票中，除了鲍威尔基本保持中立外，有两票偏向支持降息，有两票偏向偏保守，最终的投票倾向仍在拉锯中。

综上，市场当前认为最可能的方案是降息25个基点，概率超过九成。这一预期被Nick等专家确认，进一步稳固了市场心理。相比之下，降息超过25个基点或不降息的可能性都较低。接下来，我们主要考虑这三种情况可能带来的影响，并据此调整投资策略。以下是我个人对不同情景的预设和应对措施：

第一种：降息25个基点，点阵图仍显示2026年降息幅度为50个基点。虽然会对市场情绪带来一定压力，但这更像是川普和鲍威尔之间的博弈结果。市场可能会启动震荡整理，等待更多经济数据的指引。对此，我个人倾向于观望，暂不操作，继续等待行情明朗。

第二种：降息25个基点，但市场预期进一步乐观，点阵图显示未来降息次数增加。这将提振市场情绪，可能引发FOMO（错失恐惧），我会考虑在除BTC、ETH、BNB、SOL外的其他资产中减仓，等待ETF的正式获批。特别是对SOL的目标是等ETF通过，BNB已实现成本零亏损，行业情绪向好时无所谓持仓成本。

第三种：降息50个基点。这表明美国经济前景看淡或川普在联储中获得了超出预期的支持，将引发更强烈的市场反应。短期内，可能出现较大波动，FOMO情绪更甚。我的策略是先追涨短多，然后结合第二方案的操作建议，逐步布局或减仓，等待下一步指引。

第四种：不降息（黑天鹅事件）。如果市场普遍预期降息而美联储坚持不动，恐怕市场情绪会迅速恶化，川普也可能跳脚。虽然严格来看短期会有抛压，但美联储的长远目标是降息，政策一定会逐步兑现。我的应对办法是分批低吸，逢跌增仓，击穿支撑位的概率很小，主要维持在110,000美元附近的支撑线。

总体而言，我的建议是在预期较为合理的情况下，维持持有态度，不急于买入，等待点阵图等指引出现。如果市场超预期降息引发的FOMO，我会逐步减持山寨币，增加主流币仓位；如果出现黑天鹅，我会快速调仓，强化核心资产的布局。

本周的宏观焦点仍是议息会议，但在加密领域，又带来了值得关注的新方向。这两天，Polymarket考虑以90-100亿美元的估值融资，Kalshi则计划以50亿美元完成募资。这代表着预测市场的不断发展，未来或将衍生出更多基于区块链的无许可+AI预测平台。这是加密行业在DeFi和RWA之外的又一重大落地应用，市场潜力巨大，预计未来天花板会更高。

从本质上看，预测市场与二元期权（Binary Options）极为相似。二者都属于二元结果的赌注——事件要么发生，要么不发生（是或否）。在预测市场中，用户押注事件发生的概率；在二元期权中，押注资产是否达到某个目标。这两者在结算体系上也极为相似。预测市场核心在于通过概率预测影响实际事件，而大规模资金投入可能会影响或反映现实世界的变化，比如假球事件中，巨额资金可能会试图操纵比赛结果以获利。

目前，Polymarket和Kalshi两大头部平台属于许可制，即需要平台提供预测内容，外部用户不能自主发布，这更像中心化交易所。而未来，去中心化的预测平台（无许可模式）会逐步兴起：任何人都可以在区块链上发布预测，并由AI根据内容、影响、时间、影响力等因素进行评分，优质内容会获得更多流动性支持。用户不仅可以参与预测，也能作为流动性提供者，将资金存入“流动性池”，由AI智能调配到各个预测中，基于偏好和风险控制策略进行下注，甚至可以用对冲策略锁定收益。这种架构将极大扩展预测市场的触达范围与应用场景。

未来，无许可+AI的预测市场将成为合乎逻辑的融合体，结合了DeFi、RWA与AI的优势。此类平台不仅吸引加密用户，也能吸引传统用户，像Polymarket在美国大选中曾经引发的热潮便是明证。预测市场在某些层面已逐渐取代传统博彩，尤其是在体育竞猜领域，潜在市场巨大。它们在去中心化、透明、效率方面具有天然优势，有望成为未来金融创新的重要组成部分。

本周的焦点仍在美联储议息会议上，数据的参考价值有限。下周回到正常的市场博弈中，再结合最新的数据，调整操作策略。当前，市场涨跌更多受到宏观数据、川普之争等因素的影响，其他影响相对有限。

观察比特币的交易所存量，近期表现稳健，随着价格回升至117,000美元，买入情绪逐步增强。交易所存量的下降也反映出市场对九月降息的预期已有所体现。如果仅降息25个基点，且点阵图保持不变，市场短期可能会略感失望，但这也是正常反应。鲍威尔即使同意降息，也不会轻易放松对通胀的警惕，未来的决策仍需依赖更多经济数据。因此，市场的表现尚不能一概而论，继续等待更明确的政策信号。

近期，ETF相关资金流入明显增加，每天约有4000枚比特币的净流入，显示出市场对降息预期的提前布局。若未来数据未达预期或出现黑天鹅事件，市场可能会出现短期回调。反之，如果川普获胜、鲍威尔保持鸽派，价格将继续上涨，市场的购买能力会逐步积累。

另外，ETH在ETF市场的表现也逐步改善，一级市场的购买力虽有提升，但仍逊于比特币，反映出投资者偏向以BTC为主要资产。若整体行情实现超预期，ETH的表现或将优于BTC，带动更广泛的FOMO情绪。

长期持有者的动态也值得关注。尽管近期价格有所震荡，但以往数据显示，投资者在预期降息后，价格都表现出上涨态势。数据显示，长期投资者（或交易所）依然在派发，持仓减少但价格反而上涨，可能是机构或大户在获利出货。高净值投资者持仓持续增加，超一千万比特币，显示出资金趋向集中在核心大户手中。与此同时，小型投资者持仓显著减少，反映出对短期盈利的追求较强，可能因为市场情绪或预期变化而调整仓位。

未平仓合约数据显示，无论是比特币还是以太坊，随着市场风险的加大，杠杆使用也在增加。比特币的未平仓合约不断升高，ETH也回到一年前高位。这表明市场在高杠杆状态下，潜在的波动和风险都在增强，价格可能出现剧烈波动，投资者需要格外谨慎。

资金方面，无论是USDT还是USDC，市值持续扩大。这也反映出市场的资金流动性依旧充足，USDC的扩容主要受到平台推广及合规，USDT的资产仍主要用作交易和套利工具。整体而言，资金的加持未必直接带来价格上涨，但表明市场预期依然稳健，投资者情绪未出现明显转折点。

最后，URPD指标显示，当前筹码分布较为均衡，投资者信心较高，支撑位稳固。除非出现系统性风险或黑天鹅事件，否则短期内大规模击穿支撑的可能性较低。长期来看，美联储的降息预期依然明确，利率逐步下降，资产整体价值有望持续增长。
总的来说，等待本周四凌晨的议息会议内容，关注鲍威尔的表述，再结合市场预期灵活调整策略。保持理性，避免盲目操作，是应对不确定性的重要态度。

此外，行业内最新动向是摩根士丹利旗下的E*Trade计划于2026年推出比特币（BTC）、以太坊（ETH）以及索拉纳（SOL）等主流加密资产的交易平台，预示着传统金融机构对加密市场的重视程度持续提升，为行业未来发展增添新动力。