以太坊在接近3,900美元的地方触底，从技术形态看已显示出局部底部信号。根据近期的市场分析，结合独特的交易模型预测，2026年中期以太坊仍有望实现100%的上涨空间。

核心要点：

• 以太坊可能已在3,900美元区域筑底，显示出短期底部的迹象。

• 罕见的“Power of 3”（PO3）模型暗示在第四季度可能出现80%至100%的突破行情。

近期的价格走势以及日线图形态表明，市场有望迎来新一轮的行情突破。交易员们目前特别关注“Power of 3”（PO3）结构的再现，该模型由“积累—操纵—分配”三个阶段构成，曾在去年5到6月期间成功推动以太坊价格从2000美元涨至接近4900美元。

当前的结构走势与历史表现相似。市场分析人士认为，近期的回调或许是为了清理流动性，尤其是清除了靠近4180美元的重要外部流动性区域，该区域之前被分析师重点关注处理过。从技术层面看，此次的调整结合日线的公平价值缺口（Fair Value Gap，FVG）后，反而增强了多头的预期，而非削弱预期。这或为下半年行情的持续做好铺垫。

同时，据动量指标显示，25日和50日简单移动均线正作为短线阻力，市场的关键在于能否突破4,500美元关口。成功稳住此压力位，将为以太坊开启下一轮涨势提供有力支撑。

分析师普遍预测，随着第四季度的到来，以太坊有望实现80%至100%的上涨，涨幅与年初处于相当水平。目前，低点破位3,900美元的情况逐渐被市场视作基础底部，未来几周内有望不断向历史高点发起冲击。

以太坊衍生品与现货市场流向分析

数据显示，在过去一周中，以太坊的未平仓合约（OI）与期货成交额差（CVD）同步上涨约15%，但此涨幅相对较缓，表明当前上涨尚未由杠杆驱动。这一现象有利于降低多头强平的风险，也意味着只要现货的需求持续，加仓空间依然存在，有助于推动价格再创新高。

与之相反的是，现货成交量差（CVD）在价格上涨期间明显下滑，显示市场实际上出现了净主动卖盘，形成了典型的看跌背离。这或许意味着被动买单正在吸收压力，或者大户在进行分布操作。若价格测试到关键支撑位，则短期内可能出现剧烈波动。如果被动吸收持续，且价格能在4,200美元至4,400美元区间取得稳定，将增加场外杠杆交易者重新入场的可能性，从而延续涨势。

但同时，如果多头吸收能力减弱，这一背离可能引发回调，流动性清扫带来的趋势反转或大行情下行的风险将大大增加。当前市场短期关注的关键区域是4,100美元至4,250美元，这一区域集中了较多交易活跃度，成交量相对低迷。此前价格快速穿越该区间，买卖双方未能形成平衡，若多头无法持续突破4,500美元，短期回调至这一区间或成为必然选择，甚至是下一次买入点的关键支撑区域。

总结：关注未来几天的市场变化，特别是大致在4,100美元到4,250美元的区间内价格表现，以及4,500美元的突破情况。若多头未能有效突破该关口，短期的回撤或将验证支撑区域的有效性，为下一轮行情提供布局机会。'