比特币（BTC）因美国关键宏观数据发布及市场对价格崩盘的担忧而加剧波动性。

比特币（BTC）在九月的第二周面临关键阻力，交易者保持下行目标。

• 比特币（BTC）价格在周末盘整于11.2万美元下方，市场对10%回调甚至更大跌幅的忧虑加剧。

• CPI数据将于本周发布，市场关注下周美联储的降息幅度。

• 数据显示，机构资金从比特币（BTC）转向以太坊（ETH）交易型产品的“资金轮动”趋势已结束。

• 过去一个月，比特币（BTC）巨鲸大量抛售，市场出现2022年熊市的迹象。

• 由于市场参与者对比特币（BTC）价格顶部发出预警，币安成为市场焦点。

BTC价格担忧低于100,000美元

Cointelegraph Markets Pro与TradingView数据显示，比特币（BTC）最新周线收盘时未显著波动。

11.2万美元仍是交易者期待实现阻力/支撑转换的关键目标。

著名交易员CrypNuevo分析交易所订单簿流动性后指出，10.67万美元为下方关键支撑。

“如果前区间低点持续成为阻力，价格将试图触发10.67万美元的止损，”他在周日X平台帖子中写道。

目前，市场关注比特币（BTC）/美元在潜在崩盘事件中的最低点。

10万美元是市场普遍关注的关键防线，斐波那契回撤位与该价位重合，视为“最坏情形”的回撤支撑位。

Telegram分析频道Coin Signals预测，比特币（BTC）较最新历史高点将下跌30%。

X平台帖子称，“根据周期默认回调百分比及从本地顶部到低点的预期时间，比特币（BTC）可能从12.4万美元本地顶部下跌30%，底部出现在9月最后一周或10月第一周。”

在这种情况下，比特币（BTC）/美元可能跌至约8.7万美元。

CPI数据周，美联储或滞后于市场预期

本周将公布关键美国经济数据，市场基本认定未来走势。

生产者价格指数（PPI）与消费者价格指数（CPI）将在周三和周四分别发布。

持续上升的通胀和疲软的劳动力市场迹象加剧了美联储的挑战，但市场认为应对措施已基本确定。

CME Group FedWatch工具数据显示，市场已完全消化美联储下周9月会议降息的预期，部分观点认为降息幅度可能超过0.25%。

此外，市场对美联储政策的质疑加剧，尽管其他央行已降息，美联储在2025年保持利率不变。

The Kobeissi Letter在X平台指出：“欧洲央行和英格兰银行今年分别降息4次和3次；加拿大央行和瑞士国家银行均降息2次，成为首个主要央行将利率降至0%。”

“与此同时，美联储在2025年保持不变，没有降息，显得孤立于全球货币政策。”

衰退担忧升温，Kobeissi报告建筑支出下滑，被视为“关键衰退信号”。

Mosaic Asset Company在“市场马赛克”的最新常规更新中表示：“季节性趋势暗示未来可能疲软，标普500指数的长期走势仍受美联储降息后经济表现的影响。”

Mosaic指出，美国需避免衰退以推动股市，目前股票和黄金同步上涨，而比特币（BTC）表现滞后。

其强调：“长期来看，股价最终取决于企业盈利，这就是经济前景至关重要的原因。”

机构资金“重新轮动”回流比特币（BTC）

机构资金从比特币（BTC）转向以太坊（ETH）的趋势已明显放缓。

上周，比特币（BTC）计价的交易型产品（ETP）实现资金流入，与以太坊（ETH）同类产品形成鲜明对比。

Bitwise加密资产管理公司欧洲研究主管Andre Dragosch在X平台上表示，截止到9月5日的五天内，比特币（BTC）ETP的净流入达4.44亿美元。

同期，以太坊（ETH）ETP净流出超过9亿美元。

Dragosch评论道：“上周全球ETP资金流现出‘重新轮换’的趋势，从以太坊（ETH）回流至比特币（BTC）。”

与此同时，美国现货比特币（BTC）交易型基金（ETF）在四个交易日内净流入约2.5亿美元。

英国投资公司Farside Investors数据显示，现货以太坊（ETH）ETF连续四日净流出，累计超过7.5亿美元。

比特币熊市巨鲸回归

最大比特币（BTC）投资者的行为引发链上分析平台CryptoQuant的关注。

巨鲸正减少比特币（BTC）持仓，近期市场的分布与2022年熊市相似。

CryptoQuant的贡献者Caue Oliveira在“Quicktake”博客中写道：“过去30天，巨鲸的储备下降超过10万枚比特币（BTC），显示出大型投资者的极度规避风险。”

截至上周末，巨鲸在30天内的持仓降幅为2022年中期以来的最大，当时比特币（BTC）/美元正经历最近一次熊市的中期，2022年11月达到1.56万美元的低点。

Oliveira补充指出：“目前我们仍观察到主要玩家持续减持，这可能在未来几周继续给比特币（BTC）带来压力。”

据Cointelegraph报道，巨鲸行为的变化对短期价格产生显著影响，大额流动性频繁进出交易所订单簿。

买卖比率引发警报

币安全球最大交易所的比特币（BTC）期货市场因永续合约市场流动性减弱而受到关注。

CryptoQuant本周的最新研究指出一个典型信号，与牛市回调阶段相关。

Taker买卖比率，即买入量与taker卖出量之比，持续创新低，而价格则出现扩张。

Mignolet在另一篇“Quicktake”文章中总结道：“自2023年以来，本轮比特币（BTC）牛市周期内，每当价格触底或横盘阶段，Taker买卖比率的多次看涨背离已出现。”

Mignolet指出，这种行为在2021年牛市高点也很典型，本轮成交量因机构参与而有所不同。

如果这一趋势持续，市场情况可能变得危险。

文章总结道：“坦率地说，所有流动性都在减弱。”

“如果这种流动性恢复，市场可能还没有结束。然而，如果尽管有众多积极的催化剂，流动性仍未恢复，情况可能会变得严重。”

自2019年上线以来，币安比特币（BTC）期货的累计成交量已超过700万亿美元。

CryptoQuant贡献者Darkfost指出：“这一惊人数据超过全球房地产市场估值，是全球股票与债券总市值的五倍。”

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