Bitwise的首席投资官Matt Hougan指出，若加密货币市场未能在2025年底实现显著反弹，这实际上为2026年的潜在上涨提供了良好的基础和空间。

在纽约市举办的The Bridge会议上，Hougan对Cointelegraph表示，随着2025年底市场未出现预期反弹，他更加相信2026年将迎来行业的繁荣。按照著名的四年周期理论，这意味着2026年可能是熊市的终结点或底部，随后迎来新一轮的上涨，类似于2018年和2022年的走势。

当被问及他对2026年加密市场是否会出现全面繁荣的看法时，Hougan表示：“我实际上对这个预测更有信心。唯一的风险是，2025年底市场可能会快速上涨，然后出现调整或回调。”

他预计，比特币（BTC）、稳定币以及代币化趋势将持续增强，特别是Uniswap提出的费用开关提案，预计将激发市场对去中心化金融（DeFi）的新一轮关注与投入，未来一年内可能带来显著变化。

“我认为整体基本面依然非常稳健，” Hougan补充道，“机构投资、监管环境的改善、稳定币的普及以及代币化趋势，都显示出强大的动力，不会轻易被逆转。因此，我对2026年的市场持乐观态度，认为它将是非常值得期待的一年。”

比特币或在年底前刷新新高

尽管看好2026年的整体市场前景，Hougan依然保持乐观，认为比特币（BTC）、以太坊（ETH）和Solana（SOL）有望在今年底前创下新高，但预计涨幅可能低于一些业内专家如Arthur Hayes和Tom Lee的预期。前者曾预测比特币可能达到25万美元，后者也看好ETH达到1.5万美元的可能性。

目前，比特币的交易价格在10万美元左右，而以太坊则在3400美元上下。要达到上述目标，它们分别需要上涨约145%和340%，短期内仍具有一定的难度和变数。

散户情绪低迷，市场面临压力

就当前市场调整，Hougan认为，“由原生加密散户主导的投资者情绪较为低迷。”他指出，许多早期投资者因近期遭遇的抛售压力，限制了市场的上行空间。

“加密原生散户的情绪正处于低谷，他们经历了FTX事件的打击、模因币的崩盘以及山寨币未到来的挫折。10月10日的强制平仓事件更是让他们受伤，我认为他们目前只是观望，等待下一次合适的入场机会。”

相比之下，Hougan提到，传统的散户投资者正在逐步进入市场。特别是在过去两年中，现货加密ETF的资金流入不断增长，为散户带来了新的投资渠道和信心。

“像我叔叔这样的普通散户，正逐步加入到加密货币投资中，”他说，“这部分散户依然保持活跃，市场潜力依然巨大。”

此外，值得注意的是：随着企业加大对加密资产的配置，最近数据显示，比特币在整体市场中的主导地位从10月的70%左右下降至60%，表明市场结构正在发生一些调整和优化。