日本金融厅宣布将在今秋正式批准发行首个日元稳定币JPYC，这一举措标志着日本在数字货币领域的重要突破，有望推动国际汇款及去中心化金融（DeFi）的发展。

在全球稳定币市场规模超过2500亿美元并持续扩张的背景下，日本正迈出重要的一步。据《日经新闻》报道，日本金融厅将于今年秋季首次批准国内发行与法定货币挂钩的日元稳定币，由位于东京的JPYC公司发行。这一举措不仅标志着日本在数字货币方面的重要进展，还暗示着日元稳定币有潜力成为国际汇款和DeFi服务的新兴力量，可能对亚洲乃至全球的加密货币格局产生深远影响。

一、日本批准首个日元稳定币：JPYC公司抢占先机

• 官方批准： 日本金融厅计划在今秋首次批准发行与法定货币挂钩的日元稳定币。

• 发行主体： 该币将由总部位于东京的JPYC公司发行，并预计在本月内完成资金移转业者注册。JPYC发行的稳定币称为“JPYC”，旨在确保1JPYC的价值等于1日元。该公司将持有包括存款和国债在内的高流动性资产作为其价值支撑。

• 应用场景： JPYC稳定币预期会推动国际汇款、企业支付以及去中心化金融（DeFi）的区块链资产管理服务等功能。

• 未来目标： JPYC公司的目标是在未来三年内发行规模达一万亿日元的JPYC，已有包括虚拟货币对冲基金及管理富裕资产的家族办公室等数家机构对此表示关注。

二、日本稳定币监管框架：明确与开放

日本的稳定币市场之所以能够保持健康发展，归功于其明确的监管框架。政府的支持和执政党自民党的政策进一步加速了Web3行业的发展。

• 《支付服务法》修订： 2022年6月，日本为修订《支付服务法》（PSA）奠定基础，以建设一个针对稳定币发行与经纪的监管框架。相关修订于2023年6月正式实施，标志着稳定币发行的正式起步。

• 稳定币定义： 根据修订后的《支付服务法》，稳定币被视为“电子支付工具”（EPI），可用于向不特定多数人支付商品或服务费用，但只能以法定货币为价值支撑的稳定币才能被视为电子支付工具。

• 发行主体： 稳定币仅可由银行、资金转移服务提供商和信托公司三类实体发行。其中，信托公司所发行的信托型稳定币最符合日本当前的监管要求，与USDT和USDC等传统稳定币相似。

• 牌照要求： 想要在日本开展稳定币相关业务的实体必须注册为电子支付工具服务提供商（EPISP），并获得相关牌照。

三、日元稳定币的潜在影响与挑战

• 国际汇款： JPYC预计将用于向海外留学生汇款等国际转账，有望提高国际汇款的效率。

• DeFi应用： JPYC还可应用于去中心化金融（DeFi）的区块链资产管理，从而为日元在DeFi生态中的使用打下基础。

• 套利交易： 机构设想在进行“套利交易”时使用JPYC，以获得利息差收益。

• 与e-CNY的区别： 电子人民币是央行发行的数字货币（CBDC），其价值支撑机制和发行主体与民间稳定币大相径庭。

• 监管趋势： 在美国，于7月通过了完善稳定币规定并提升其可信度的《GENIUS法》。香港自8月起施行稳定币条例，使得发行以人民币计价的稳定币的环境进一步完善。

• 市场竞争： 目前，使美元计价的稳定币占据市场主导地位，尤其是由Tether发布的泰达币（USDT）与Circle发布的USDC形成双雄局面。美国大型金融企业花旗集团预计到2030年，稳定币市场规模将最高达到3.7万亿美元。

• 盈利挑战： 尽管稳定币在法律上已有一年多的合规，但日本的稳定币项目进展仍显缓慢。迄今为止，尚无公司完成EPISP注册。此外，要求稳定币发行者管理所有储备金为活期存款的政策，对商业运营构成了显著制约，活期存款的利润微薄，难以为稳定币业务提供丰厚收益。

四、日本大型金融机构与企业的积极参与

尽管面临诸多挑战，日本的大型金融机构和企业仍积极参与稳定币的业务。包括三菱UFJ银行（MUFG）、瑞穗银行和三井住友银行（SMBC）等大型金融机构以及索尼和DMM集团等企业均表现出兴趣。自3月起，虚拟货币交易商SBIVC Trade已获得日本金融厅注册为“电子支付手段等交易商”，并开始经营USDC。

结语：

日本金融厅批准发行首个日元计价稳定币，标志着日本在数字货币领域的重大突破。在明确的监管框架下，日元稳定币预计将在国际汇款、DeFi应用、和套利交易等方面发挥重要作用。尽管市场竞争和盈利挑战依然严峻，但日本政府的支持及大型金融机构的积极参与，预示着日元稳定币或将成为亚洲乃至全球加密格局中的一股新力量。

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