稳定币正在迅速融入传统金融体系，香港首次在保险行业实现其应用，提高了跨境支付的效率，并推动万亿保单资产的RWA（真实世界资产）化，监管机构也积极介入以防范潜在风险。

稳定币，这种曾经仅在加密领域流通的数字资产，正在迅猛渗透至传统金融的各个层面。数据显示，到2025年，稳定币的总市值将超过2500亿美元，链上年转账量高达36.3万亿美元！不久前，香港举行了全球首个稳定币在保险领域应用的发布会，未来客户将可以使用稳定币支付保费和接收理赔款，甚至实现保险资产的RWA代币化。这场变革不仅重塑了跨境支付的生态，更悄然改变了保险行业的规则，预示着万亿保单资产RWA化的浪潮即将来临。

一、稳定币：从加密边缘走向主流金融基础设施

稳定币，顾名思义，是一种寻求价值稳定的加密货币，通常与美元、欧元、黄金等资产挂钩，价格波动控制在±0.5%以内。其核心目标是通过特定机制维持价格稳定，从而解决比特币等原生加密货币价格波动较大的问题。

• 政策推动： 从美国参议院通过的《GENIUS法案》，到香港在2025年8月1日实施的《稳定币条例》，再到互联网巨头京东、蚂蚁集团的布局，稳定币正在从加密货币的边缘向主流市场迈进。

• 市场规模： 预计2025年稳定币总市值将突破2500亿美元，链上转账总额高达36.3万亿美元。

• 机构主导： 稳定币的交易行为目前主要由大型机构和企业主导，个人用户的交易量已不再居于主导地位。全球支付巨头如Visa、万事达卡、PayPal，以及多家跨境支付公司，正积极推动稳定币支付的发展。

二、全球首单稳定币应用于香港保险业：万亿保单资产RWA化

2025年8月15日，香港在丽兹卡尔顿酒店举行了保险业数字化交易平台生态建设启动会暨全球首单稳定币在保险行业应用的发布会。

• 里程碑事件： 在会上正式发布了全球首单稳定币在香港保险业的应用。相关方签署了全面战略合作协议，计划基于稳定币技术共建保险数字化交易平台，实现保险单的跨境支付和理赔结算的全流程数字化。

• 重塑跨境支付： 这项变革的目的是提升跨境支付的效率，降低汇率风险，并推动保险行业的数字化转型。传统银行的跨境支付手续费在6%-14%之间，而利用稳定币进行转账的成本不到1美元，且2分钟即可到账。也就是说，使用稳定币支付的手续费可减低80%-90%，到账时间从数天缩短至几分钟。

• 保险资产RWA化： 本质上是通过区块链技术完成实体资产（如债券、房地产、大宗商品）的代币化，使其在链上可交易、可分割和可组合，从而打通传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）的界限。

• “沉睡保单变为链上生息资产”： 过去，投保人在急需现金时，往往需要部分提取或全额退保，这可能导致现金价值的损失，甚至亏损。未来，保险保单的现金价值可通过区块链技术转化为稳定币，增加流动性，客户能灵活提取资金而无需退保。

• 闭环生态： 在稳定币的推动下，香港正在构建“保险发行→资产代币化→稳定币流通”的闭环生态系统。

三、香港监管态度：许正宇力挺，但警惕风险

财经事务及库务局局长许正宇在节目《讲清讲楚》中表示，数字资产是未来发展的趋势，香港必须提前做好准备，以确保在国际金融中心中占有一席之地。

• 监管原则： 他强调将对数字资产及相关服务进行监管，包括要求发行商具备相应的储备，以确保用户可以在一个工作日内赎回，同时价值需与相关法定货币相等。如发现问题，当局将有权随时介入和检查。

• 非发财工具： 许正宇指出数字资产不是发财的工具，而是促进金融发展的工具，有助于实体经济的进一步应用。

• 警惕诈骗： 香港证监会中介机构部执行董事叶志恒于8月18日警告称，香港新稳定币监管框架的推出可能会导致欺诈行为的增加。他提到，一些公司在宣布申请稳定币牌照后，不论是否符合监管标准，其股价就会上涨。香港证监会和香港金融管理局在一份联合声明中指出，他们正在密切监控可疑的交易活动，并将采取严厉措施打击操纵行为。

四、全球监管格局：冰火两重天

• 香港、新加坡： 这两个地区强调严格监管，旨在防止过度投机，保护散户免受日益增多的数字资产风险影响。香港证监会还发布了关于托管实践的即时指导，其中包括一项具争议的禁令，禁止在冷钱包中使用智能合约。

• 美国： 相较于香港和新加坡，美国证券交易委员会推出了一项名为“Project Crypto”的新计划，生动描绘了美国未来的加密蓝图，并释放出积极的信号。

结语：

稳定币在香港保险业的全球首单应用标志着数字资产与传统金融的深度融合迈出了重要一步。这不仅将大幅提高跨境支付的效率，也将开启万亿保单资产RWA化的新篇章。香港正在通过其前瞻性监管框架和积极的试点项目，巩固其在国际数字金融中心的地位。然而，在金融创新的背景下，监管机构也始终保持高度警惕，防范欺诈和过度投机。香港是否能在确保安全的基础上，引领这场数字金融的变革，值得全球关注。

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