HashKey Group董事长兼首席执行官肖风博士最新观点：虽然ETF是不错的选择，但DAT（数字资产金库）才是真正的加密资产未来！

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在最近召开的Bitcoin Asia 2025大会上，HashKey Group的肖风博士做出了大胆声明：“ETF是传统金融的重要工具，但DAT（数字资产金库）才是加密资产向传统市场转移的最佳解决方案！”这一论断迅速引起了与会者的关注，揭示了加密投资工具的全新变革方向。

肖风指出，DAT的崛起并非偶然，其核心优势恰好弥补了传统ETF的不足，DAT所具备的四大优势如下：

1. 更高效的流动性

ETF的申购和赎回过程需要中介参与，通常耗时数日；而DAT依赖分布式账本技术，可实现资产的秒级跨链转移，从而大幅提升资金效率，实现“分钟级”的跨资产兑换，更符合加密市场的特点。

2. 价格弹性与风险隔离

尽管DAT的市值波动性较高，但具备天然的风险隔离特性，为机构提供了多样化的套利工具（例如跨市场对冲）。与此相比，ETF受到基础资产的联动性限制，而这种波动性为专业投资者带来了丰富的结构化产品和套利机会。

3. 更科学的杠杆结构

DAT公司通过可转债等非赎回型融资设计杠杆（类似于MicroStrategy的模式），相较于单纯持有加密货币，能够放大资本溢价空间，这一设计弥补了传统金融工具之间的空缺。

4. 内置的下跌保护机制

如果DAT的股价跌破资产净值，投资者可以以折扣价购买比特币或ETF，而市场的套利行为会迅速纠正这一折价现象。这种价格低于净值的情况通常会被市场快速修复，从而提供一层天然的下跌保护，形成“安全垫”。

DAT的爆发潜力：百亿规模只是起点

目前，DAT已不再是小众工具：

• 储备规模已突破千亿美元，与现货ETF（1600亿美元）并列重量级资产；

• 以太坊DAT的持仓增速惊人，3个月内占据了总供应量的2.4%，超越多家顶级交易所；

• 机构预测，在未来3到10年内，DAT将复制ETF的爆发轨迹，成为加密资产的主流载体。

肖风博士总结道，DAT不仅在技术上可行，更在结构上为加密资产进入传统金融领域构建了更为稳健、高效的桥梁，未来3到5年，DAT可能成为值得关注的新趋势，是最具成长性的投资工具。

当传统资本通过DAT加仓比特币时，木头姐、Tom Lee等投资巨头也正在积极进入以太坊市场——新一轮的加密金融化浪潮，正是从DAT开始席卷而来。

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