稳定币的市值在CoinMarketCap上突破了3000亿美元，但不同平台如CoinGecko和DeFiLlama关于数据的差异凸显了追踪加密资产的复杂挑战。

尽管稳定币市场总市值接近3000亿美元，但不同主要加密数据平台的数据差异巨大，反映出衡量这一高速增长行业的难题。

在周四，CoinMarketCap（CMC）显示稳定币总市值达到了3000亿美元，而CoinGecko报告为2910亿美元，DeFiLlama在周五的数据显示为2890亿美元，三者之间存在明显差异。

加密分析平台Alphractal的代表Rafaela Romano告诉Cointelegraph，这些差异“将始终存在”，因为每个平台在计算市值时采取的方法论不同。

“以比特币为例，计算供应量和市值相对简单，”Romano说，“但对于其他区块链、项目以及新兴的代币经济模型，情况就变得更加复杂。”

方法不同，数字有差异

目前，CMC追踪约150种稳定币，而CoinGecko和DeFiLlama报告的覆盖数量更广，各大平台大约监测300种左右的稳定币。

据Romano介绍，CMC通常不会披露每个稳定币的具体计算细节，而CoinGecko会整合多个交易所的数据，并使用成交量加权或异常值检测等方法提高数据的可靠性。

“DeFiLlama强调链上总锁仓价值（TVL），并直接从CoinGecko的API获取代币的价格信息，因此他们的稳定币市值数据通常与CoinGecko保持一致，”她补充道。

Romano指出，数据差异中一个重要来源是新区块链的整合难度，尤其是在新发行的智能合约和不同网络的技术复杂性方面。

她还提到，虽然一些平台报告的市值较大，但CMC没有将Tether Gold（XAUT）纳入统计，而CoinGecko则包括了这一部分，导致两者差异达到13亿美元。

此外，CMC目前还未涵盖新发布的Sky（USDS）合约——也就是DAI的升级版本——而CoinGecko已包括在内，造成了另外81亿美元的差异。

CMC对“再抵押”资产的分类

CoinMarketCap的研究主管Alice Liu告诉Cointelegraph，平台会将由加密资产支持或采用复杂抵押机制的代币，与由法币全额支持的稳定币区分开来。

Liu表示，CMC将此类复杂结构的代币归入“再抵押资产”类别，而非直接归类为稳定币，避免重复计算抵押价值。

"这样可以确保我们不会在不同类别中多次统计抵押资产的价值。例如，包装资产、质押、再质押衍生品以及USDS等，都归入此类别。"

稳定币的未来趋势与挑战

稳定币已成为2025年行业发展的一个重点，特别是在特朗普政府推动稳定币政策以巩固美元地位的背景下，包括7月份通过的GENIUS法案。

在2024年底，稳定币的市场规模已超过2000亿美元，增长势头强劲，但据Axelar的增长主管Chris Robins表示，稳定币尚未实现全面的主流采纳。

“3000亿美元是稳定币发展的一个里程碑，”他说，“稳定币的增长主要由Tether（USDT）、Circle的USDC以及Ethena Labs的收益型稳定币USDe推动。”

根据Glassnode的高级分析师，尽管一些专家预计到2025年底，稳定币总市值可能达到4000亿美元，但仍面临一些障碍，包括欧洲央行的监管担忧和透明度不足的问题。

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