据Arthur Hayes表示，法国逾1760亿美元的财政赤字可能引发新一轮数万亿欧元的货币宽松政策，此举有望推动更多资金流入比特币（BTC）。

随着法国财政赤字不断扩大，可能会促使欧洲央行实施新一轮大规模的货币宽松措施，导致数十亿甚至数万亿欧元的资金被印发市场，潜在地为比特币等加密资产带来流入机会。

法国央行（Banque de France, BdF）在2025年3月的公告中指出，2024财年该行录得77亿欧元（约80亿美元）的净亏损，主要由高额利息支出导致的净利息收入为负值。这使得法国政府2024年的财政赤字高达1680亿欧元（约1760亿美元），占GDP的5.8%，远超欧盟设定的3%上限。

法国央行已成为欧盟表现最差的成员之一，显示资本正大量流出该国内。加密货币交易平台BitMEX的联合创始人Arthur Hayes认为，这种赤字可能会催化欧洲央行进行“数万亿欧元”的新一轮货币宽松，意味着大量流动性将涌入比特币。

“法国的资金正在大量外流，如果观察其他成员国情况，法国的情况是最糟的，”Hayes在新加坡Token2049大会期间接受Cointelegraph采访时表示。“真正的威胁在于法国资本流出，而德国和日本的资金则更多地投资于本国市场，这都源于美国正在改变全球的经济格局。”

“这正是欧洲央行可能在未来进行大规模印钞的原因之一。这是整体规模问题，”Hayes补充道，“这对于加密货币来说，无疑是一个利好消息。”

欧洲央行的选择：现在印钞还是以后印钞

约60%的法国债券和债务被外国机构持有，其中德国和日本是主要的持有者。由于美国投资的减少，以往为法国提供资金的德国和日本资本已减少流入。

“我的观点基本上是，欧洲央行要么现在开始印钞，要么未来不得不印钞，而无论哪个方案，都会造成控制力的丧失。因为无论哪种方式，最终人们都可能选择违约、重新定价、实施资本管制或大量印钞，以维持他们的生活方式。”

根据Hayes的分析，欧洲央行别无选择，要么通过即时印钞来拯救欧洲的银行体系，要么通过持续印钞来支持法国的财政支出。实际上，这两种选择都意味着无限量的货币放水，“没有其他选择”。

法国不断扩大的财政赤字可能会推动欧洲央行采纳量化宽松（QE）政策，即央行购买政府债券，为经济注入资金，以应对经济增长乏力，刺激消费。在2022年，包括美联储在内的全球主要央行推行的量化宽松政策曾推动比特币价格大幅上涨。

上一次大规模量化宽松期间，比特币价格上涨超过1050%，从2020年3月的6000美元一路飙升至2021年11月的6.9万美元。此次上涨是在美联储于2020年3月23日宣布4万亿美元债券购买计划后实现的。

此外，业界也有人猜测比特币价格是否已在10.8万美元触底，有三大迹象表明最糟的时期或已过去。