贾跃亭以“EAI + Crypto双飞轮”战略高调重返加密领域，通过成立加密基金、收购上市公司等资本运作，重新构建其商业叙事，延续其跨界生态化反的激进风格。

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贾跃亭巧妙掌握了币圈的玩法。

10月8日，他在X（前Twitter）上发布了一张印有“BNB”标志的汽车图片，配文“开币安汽车，享币安人生”。同名的Memecoin“币安汽车”市值迅速飙升，仅几个小时就达到3000万美元。

热度高涨之际，贾跃亭亲自辟谣：从未发行过任何币种。

虽然贾老板造车仍未实现，但他显然已懂得如何在加密圈掀起波澜。此次玩梗“币安汽车”，并非偶然。

就在几周前，2025年9月，贾跃亭管理的加密资产基金C10 Treasury公布了最新收益，浮盈约7%。紧接着，他又斥资4100万美元收购了纳斯达克上市公司QLGN。

若股东大会通过，QLGN将改名为CXC10，转向专注加密货币与Web3业务。按照计划，C10 Treasury也会在不久后启动前十大加密资产的配置方案。

从内容、汽车到金融，贾跃亭一直在寻觅能与自己叙事相呼应的舞台，这一次，他又将自己与加密世界紧密绑在了一起。

十多年前，北京乐视大厦灯火通明，那个时代充满野心。贾跃亭高喊“生态化反”，试图用硬件、内容、金融拼出一幅庞大的未来蓝图。

他像一个造梦师，以概念和愿景搭建未来。投资人和媒体被“颠覆电视”“重定义手机”“打造中国特斯拉”的口号点燃热情。

如今的他身处洛杉矶，C10 Treasury的收益、QLGN的收购计划，成为其新叙事的素材。他用数据、合规和资本，架构起更宏大的故事框架。

贾跃亭的转变，是彻底的蜕变，还是又一次“换汤不换药”？故事还需从他与加密世界错综复杂的十四年中寻得答案。

狂飙岁月

2011年，贾跃亭站在事业的上坡路上。

乐视网刚刚登陆创业板，成为“`中国视频第一股`”。当年营收5.98亿，同比增长151%，净利润1.31亿，同比增长87%。但他的野心远不止于此，他期望打造一个覆盖内容、终端、平台和应用的生态系统。

同一年，李茗进入了他的视野。李茗担任乐视云的技术负责人，业余喜欢钻研比特币，在家用电脑跑节点。那时，微信刚上线，阿里筹备上市，百度仍处于流量王国中心。几乎没人注意到这个数字货币的实验。

贾跃亭心思敏锐，总能在喧嚣的浪潮中捕捉新方向的曙光。那份直觉让他比同行更早关注到区块链的潜力。他开始找李茗交流，问比特币的底层逻辑，也在试探这项尚未被广泛关注的技术，是否能融入乐视生态。

2012年至2013年，贾跃亭的“生态化反”逐渐进入高潮。

他推出第一代超级电视，第二年又推出乐视盒子。逻辑简单，用硬件补贴吸引用户，用内容收费回流资金，平台带动收益增长。在当时，这种打法独一无二。其他公司还在为版权费发愁，他已在思考如何用硬件销售摊低成本。

那时，比特币价格首次冲破一千美元。李茗给贾跃亭发邮件，建议在乐视的盒子和电视中加入挖矿功能，用户挖矿所得的比特币可以抵扣会费，一年499元。

这一方案涉及硬件、软件、网络、金融多个环节，操作复杂。但它将硬件、内容、数字货币与用户激励结合成一个系统，非常符合贾跃亭的野心。后来，他在战略会议上明确由李茗负责此项目，直接打破正常的汇报链。“一般不应该是老板亲自指定项目负责”——李茗回忆道。

2015年，乐视迎来高光时刻。全年营收130.17亿元，同比增长九成多，市值一度突破1500亿元，成为创业板明星企业。超级电视销量超过300万台，乐视手机一经发布即引发追捧，体育版权和造车项目也同步推进。贾的“生态化反”首次展现出强大威力。

那一年，他的视线转向金融。硬件和内容只是表面故事，真正要让生态系统持续运转，还需新的支点。金融成了他视为“自循环”杠杆的核心。

2015年8月，原中国银行副行长王永利加入乐视，出任乐视金融CEO。贾跃亭花费不少心思请他，他描绘宏大愿景：让金融创新成为乐视生态的支柱。

王永利到来后，乐视金融迅速扩张，支付、理财、保险、征信，甚至区块链技术纷纷列入探索。贾跃亭交代明确，要在金融领域实现“生态化反”。

2016年3月，在贾跃亭推动下，乐视金融成立区块链实验室。当时多数国内互联网公司还在观望，少数明确立实验室，贾要求严禁纯粹挖矿或发行代币，而是关注落地场景。

试验内容包括：在乐视盒子和电视中嵌入区块链，使设备成为节点；用区块链保护版权，通过代币激励内容创作者；探索链上支付、理财、保险。

同年，贾跃亭开始布局出海：在美国设立分公司，洽谈收购Vizio电视业务，投入资金到法拉第未来。跨境资金流成了出海难题。传统渠道成本高、速度慢、受监管限制。区块链提供了可能，用去中心化网络实现更快、更低成本的结算。

那年12月，乐视金融与Stellar达成战略合作。Stellar为专注支付的公链之一，交易快、耗能低，更适合商业用途。乐视详细介绍区块链生态战略，强调其在整体布局中的重要性。合作让乐视的区块链探索首次走出国内，迈向国际。

整体布局逐渐成为完整蓝图：硬件嵌入区块链，内容用代币结算，金融探索支付与理财，应用延伸到身份认证和供应链。构想庞大，但也极度依赖资金和内部协调。

2016年，局势变得困难起来。下半年资金链紧张，手机业务亏损，造车持续烧钱，海外扩张消耗巨大。

11月，贾跃亭在内部承认：“需要踩刹车”。现金压力下，区块链实验室的计划也不得不停摆。

帝国的衰落

2016年至2017年，是贾跃亭的转折点。

那年，他亲手建立的乐视帝国开始支离破碎，曾经的创业偶像也迅速跌落成舆论靶子。

11月6日，他发布了著名的内部信《乐视的海水与火焰：是被巨浪吞没还是把海洋煮沸》。

信中，他坦言：“乐视生态遇到重大挑战，我们盲目追求规模扩张、烧钱冲击，已到尽头。”

这封信像是迟到的一次清醒。贾跃亭开始反思过去的决策——盲目扩张、铺设线路、忽视现金流。在那场几近失控的高速增长中，他一度相信，只要生态庞大，问题会被增长掩盖。

但现实很快证明，乐视的每个业务都在蚕食同一条血脉。当多个项目同时“抽血”，庞大的体系难以为继。

2017年7月4日，距那封内部信大约半年，他乘机飞抵美国，说这是“短期出差”。之后便再未返回国内。

外界认为，这是仓促的逃离。乐视债务缠身，供应商堵门，投资者和监管部门压力叠加。而他自己的视角是这是一次战略转移。法拉第未来的总部在洛杉矶，他需要在那儿坐镇；美国资本市场更为开放、监管更明确，他相信在那边或许能找到复苏的机会。

当时，美国正值区块链与加密货币狂热，Bitcoin不断创新高，ICO市场膨胀，新项目层出不穷，资金和概念交织。这是一个被欲望点燃的舞台。

一年后，狂潮传入中国。

中国区块链行业也短暂狂欢，ICO成为主要融资手段，不同行业纷纷贴上“区块链+”标签。此时，乐视子公司乐融致新与一链科技合作，推出了“链盒子”。

这是一款售价599元的智能电视盒子，内置区块链功能。用户通过分享闲置带宽，获得OC（OneChain Token），再在乐视商城兑换商品。对动荡中的乐视而言，这更像是一次仓促的自救而非深思熟虑的布局。

产品推出后，深圳证交所发函问询，质疑乐视是否借区块链概念炒作股价。监管介入让项目瞬间蒙上阴影。

贾跃亭试图用“链盒子”证明区块链商业价值，但被指概念炒作。乐视随即澄清未涉及代币发行与交易，但外界影响难以平息。“链盒子”最终很快淡出公众视野，成为乐视在区块链的最后一次尝试。

这段经历反映出当时整个行业的局限性。

2018年，区块链技术仍在早期，应用场景稀缺，用户对数字货币心存疑问。各国监管政策变动不定，项目本身风险很高。虽然充满概念，但执行不到位，热度很快散去。

这段插曲也让贾跃亭对区块链有了更为理性的认知。他意识到，技术距离商业化落地还很远，需要完善的法规环境和成熟的市场机制。乐视的尝试或许太早、节奏太快，但让他看清了商业和技术的鸿沟。这份认知，成为后续重启的宝贵经验。

乐视危机带走了资金，也带走了人。有趣的是，离开的许多员工后来都投身于区块链行业。据公开资料显示，至少有17位曾在乐视工作的人士，后来在加密行业继续追梦，未完成的幻想仍在延续。

赌局的后半场

在法拉第未来的工厂，贾跃亭度过了人生中最低调的几年。

2019年至2024年间，他几乎从公众视野中淡出了，陷入造车的琐碎烦恼，技术瓶颈、资金短缺、市场竞争、监管限制，无一幸免。多次融资受阻，量产计划不断推迟，让他深刻体会到制造业的复杂与缓慢。

互联网的逻辑是快，而造车的逻辑是等。这段磨合让他开始体会另一种节奏：逐步试错、不断反思、修正路径。速度和风险之间，他学会了慢下来。

与此同时，全球加密市场迎来新一轮跨越。特斯拉宣布购入15亿美元比特币，震动市场。随后，MicroStrategy、Square、PayPal等公司纷纷入场，机构资金的大量涌入，让原本偏投机的市场逐渐向合规资产转变。

2019年至2024年，区块链行业本身经历了空前的变革。以太坊智能合约逐步成熟，DeFi协议资产从几亿美元狂涨至千亿美元级别；NFT掀起数字艺术和虚拟资产的热潮；DAO社区治理成为新的组织方式。

回顾贾跃亭在乐视时期的“生态化反”设想，这些技术路径或多或少都带有相似的影子。不同行业、不同工具，但本质是试图通过技术革新创建新的增长点。

到2024年，整个行业的基础设施已焕然一新。机构资金的流入、稳定币与DeFi的成熟、AI的结合，使市场更加稳健、可控。

相较于当年“链盒子”的尝试，现如今的Blockchain与资产管理方式截然不同。重返赛道，也须建立在更加清晰的市场逻辑和更审慎的执行之上。

2025年8月17日，美国加州圆石滩。贾跃亭再次登台，宣布启动“EAI + Crypto双飞轮”战略。

不同以往，这次亮相的不是新车，而是一个全新的商业架构，将EAI与Crypto结合，形成一个双向循环的增长体系。

该战略逻辑不复杂：EAI代表法拉第未来的电动汽车与人工智能业务，是实体经济的现金流源泉；Crypto则打开加密资产管理和数字经济的更大空间。两者相辅相成，EAI提供支撑，Crypto的收益推动制造与创新。

C10 Treasury作为“双飞轮”战略的核心平台，采用“80%被动+20%主动”的资产配置策略，严格按照C10指数配置前十大加密货币（不含稳定币），其余由团队灵活管理。

被动投资构成基础，确保稳定；主动部分保留攻击空间。截至2025年9月18日，其管理资产约一千万美元，浮盈约7%。

9月20日，贾跃亭再次出手。法拉第未来以4100万美元收购纳斯达克上市公司QLGN，计划将其更名为CXC10。QLGN最初是一家小型生物科技企业，贾跃亭看中的是其作为上市公司的合规身份和融资通道。

个人出资400万美元，持股约7%，并承诺锁定两年。消息公布当天，QLGN股价一度飙升255%，盘前价格由2.8美元冲到10美元以上。

更值得注意的是，此次收购中出现了新伙伴——SIGN基金会。SIGN是一家区块链技术公司，由币安实验室和红杉资本等顶级机构背书。它的加入不仅带来了资金，更提供了技术合规和资源支持。对于贾跃亭而言，这意味着重新获得行业核心圈的入场券。

与乐视时期的单一野心不同，此次他通过资本布局、合规路径和机构合作，构建了更为精细的新故事。究竟这是一次真正的蜕变，还是一个更复杂的“循环”，需要时间来验证。

未竟之路

回望过去，贾跃亭的商业轨迹似乎形成了一个循环。

在乐视时代，他讲述“生态化反”的故事；在法拉第未来，他描绘电动出行未来；到2025年，又将“EAI + Crypto双飞轮”推上前台。

每次转向，都是时代的节点，也都伴随着争议。

真正的考验还在未来。C10 Treasury的盈利大多依赖市场行情，能否经受波动尚未可知；“双飞轮”战略的完整性，还未经过时间的验证；更关键的，是他是否从过去的失败中学到节制，还是只是换了叙事方式。

从北京乐视大厦到美国工厂，从纳斯达克资本舞台到全球创新领域，贾跃亭的故事跨越了地域，也跨越了行业。

在币圈，故事从未有终章，只有不断续写的下一篇。

贾跃亭的故事，仍在继续。

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