比特币（BTC）和以太坊（ETH）触底反弹，全球稳定币的总供应量创下新高；SNX、DASH和TAO领涨山寨币，灰度推动TAO的合规化进程。

Gate 研究院日报：10 月 13 日，BTC 在一度触及约 102,000 美元低点后出现止跌反弹迹象；ETH 最低一度触及 3,394 美元，随后迅速企稳反弹，短线展现强劲修复势头。全球稳定币的总供应量突破 3,015 亿美元，创下历史新高；Tether 联创旗下稳定币项目 STBL 推出的 USST 上线后持续脱锚；灰度为 TAO 信托提交了 SEC 的10号表格。

加密市场全景

• BTC（4.31%丨现价 115,308 USDT）：经过10月11日的快速下跌（最低触及约102,000美元）后，BTC开始出现止跌反弹的迹象。目前价格站稳在MA5均线之上，动能偏向温和，但在115,500-116,000美元区间仍存在一定阻力。若能有效放量突破，或有望继续向前高位的118,000-120,000美元冲刺。10月10日，BTC ETF当天净流出450万美元，其中贝莱德的IBIT净流入7,420万美元，富达的FBTC则净流出1,020万美元。

• ETH（11.77%丨现价4,159 USDT）：受关税传闻与USDE脱锚影响，10月11日ETH出现显著放量下跌，最低一度触及3,394美元，但随后迅速企稳反弹，短线走势强劲。当前在4,150美元附近盘整，若能稳住并突破4,200美元，有望向4,350-4,400美元区间迈进；反之，如果回落至4,050美元以下，可能重新测试3,850美元的支撑位。10月10日ETH ETF当日净流出1.74亿美元，贝莱德的ETHA流出8,020万美元，富达的FETH则流出3,010万美元。

• 山寨币：大部分主流山寨币出现反弹，上涨趋势明显，市场情绪偏“中立”。恐惧与贪婪指数当前为38，显示投资者风险偏好仍在有限范围内，市场情绪偏保守。

• 宏观方面：10月10日，标普500指数下跌2.71%，至6,552.51点；道琼斯指数跌1.90%，至45,479.6点；纳斯达克指数跌3.56%，至22,204.43点。截至10月13日11:00（UTC+8），现货黄金价格约为每盎司4,047美元，24小时涨幅为0.73%。

热门币种分析

SNX（Synthetix）+87.3%，流通市值6.09亿美元

根据Gate数据显示，SNX代币当前报价为1.77美元，24小时内上涨了87.3%。Synthetix是一个运行在以太坊上的去中心化合成资产协议，用户可以铸造和交易多种合成资产（Synths），这些资产价值可追溯至法币、商品、股票或其他加密货币。SNX作为抵押品，为合成资产提供链上敞口，并在DeFi生态中扮演流动性枢纽角色。

SNX近期强势反弹，主要受两大利好影响。首先，Synthetix宣布在今年第四季度推出首个基于以太坊的永续合约去中心化交易所（DEX），预期能显著提升交易量和代币需求。其次，在10月11日市场大幅回调后，资金快速流入表现优异的项目，SNX领涨反弹，一度涨超100%，突破崩盘前水平，并创出2025年的新高。此外，Synthetix即将启动主网交易大赛，邀请顶尖交易员争夺100万美元奖金，进一步提升市场关注度和热度。

DASH（+50%，市值7.2亿美元）

据CoinGecko数据显示，DASH现价为58.56美元，24小时上涨约50%。DASH是一种注重隐私、快速且可拆分的开源点对点（P2P）加密货币，支持即时交易，强调匿名性，适用于在线支付和匿名转账。

近期DASH上涨主要受到隐私币板块整体复苏的推动。随着Zcash领涨隐私币市场，资金开始重新配置到这一被低估的领域。在主流币涨势放缓、市场寻找新叙事的背景下，隐私资产因具有支付和匿名特性，再次受到交易者青睐。同时，稳定币监管重新升温，引发对隐私支付和去中心化结算的关注。投资者普遍看好隐私币未来可能在支付替代层中发挥作用。由于其支付场景基础和网络稳定性，DASH成为资金重点布局的目标。

TAO（Bittensor）+40.1%，市值39.78亿美元

据Gate数据显示，TAO现价为412美元，24小时内上涨了40.1%。Bittensor是一个开源的去中心化机器学习协议，旨在打造无需信任的激励式AI市场。TAO原生代币用于奖励贡献算力、数据和模型的参与者，也作为交易、治理和访问AI服务的凭证。

TAO近期大幅上涨，主要受灰度推动信托产品注册及生态扩展的影响。灰度投资向SEC提交了Bittensor Trust（TAO）的10号表格注册申明，若获批，私募持有期将由12个月缩短到6个月，大幅提高流动性，为机构资金入场提供便利。这一动作被视为TAO向主流投资市场迈出的重要步伐。同期，TrustedStake与Bittensor联合推出的Bittensor Universe Index，采用类似标准普尔500指数的构建方式，强化了市场对其长期生态价值和机构化潜力的信心。

Alpha深度解读

稳定币总供应量突破3015亿美元，创历史新高

基于链上最新数据显示，全球稳定币的总供应量已突破3015亿美元，达到历史最高水平。这反映出稳定币市场依然保持高速增长，特别是在合规推动和机构逐步采用的背景下，稳定币已成为全球加密金融体系中最具确定性的资产类别之一。

供应量的创新高，表明市场对链上美元的需求持续增长。在传统市场不确定性增加、DeFi收益资产回暖的双重推动下，稳定币从单纯的交易媒介转变为“链上美元的锚点”。诸如PayPal、Visa等机构和支付巨头的布局，正加快稳定币进入主流金融体系的步伐。未来，稳定币规模预计将持续扩大，成为“链上美元化”及构建全球加密金融基础的重要引擎。

Tether联创旗下STBL的USST上线后出现持续脱锚

市场监测数据显示，Tether联合创始人Reeve Collins旗下的稳定币项目STBL发行的USST目前仍在脱锚状态。今日USST一度跌至0.962美元，虽随后略有回升至0.975美元左右，仍未完全恢复1美元的锚定。市场对其储备机制和稳定性存在疑虑。

USST的脱锚事件再次凸显新兴稳定币在透明度和储备可信度方面的风险。尽管其背靠Tether的声誉，但市场对新兴稳定机制的信任需要时间验证。短期内，此事件可能影响市场对算法稳定币或试验性资产的信心，也提醒行业在追求创新的同时，合规、透明和可持续的资产支撑才是根本。

灰度为TAO信托提交SEC 10号表格，迈出合规关键一步

灰度投资宣布，已向美国SEC提交了Bittensor Trust（TAO）的10号表格（Form 10）注册申报。这意味着TAO信托正式迈出成为SEC注册报告公司的第一步，未来有望在场外市场（OTC）公开报价，私募持有期也将由12个月缩短至6个月，为未来可能的交易所交易产品（ETP）铺平道路。

此举标志着AI相关资产和传统资本市场的融合明显加快。Bittensor代表了区块链与AI结合的创新，获得灰度的合规支持，预示机构开始积极布局“去中心化AI”资产。这不仅增强了TAO的市场信心，也成为行业的合规标杆。长远来看，此措施或促使AI与加密资产的融合深度推进，推动行业迈向更广阔的主流认可。

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