加密市场在经过剧烈清算后逐步实现去杠杆化，比特币稳定在关键支撑区块之上，美元的中长线表现相对坚挺；以太坊率先突破4,200美元，带动山寨币出现反弹行情，机构资金开始逐步入场，推动市场迎来阶段性盘整与调整。

Gate 研究院最新观察显示，比特币价格现稳居11.5万美元以上，以太坊突破4200美元并带动其他山寨币反弹；Falcon Finance 获得 M2 Capital 和 Cypher Capital 战略投资1000万美元，24小时内价格上涨27.2%；Bella Protocol 联合 AITECH 深度合作，推动BEL涨幅达36.9%；Kalshi 与Pyth Network合作，将实时预测市场数据首次实现上链；此外，欧洲大型资产管理公司Amundi宣布进军加密ETF市场，进一步推动传统金融与加密资产的融合发展。虽然整体市场清算后表现出去杠杆的趋势，但结构性资金和机构端的需求依然存在，为未来市场提供支撑。

加密市场全景解析

• BTC（+0.12%， 现价 115,109 USDT）：在本周末经历最大清算后，比特币价格稳定在11.5万美元关口，短期均线（MA 5、10、30）形成金叉态势，成交量持续放大。布林带收窄表明市场波动趋稳。技术分析显示，110,000美元成为关键支撑位，若比特币能稳固站稳于该水平，未来有望挑战117,000至120,000美元的上行情空间；反之，若未能站稳，则存在回调至100,000美元的风险。宏观层面上，美联储关于降息的分歧以及政府停摆带来的不确定性，让市场对流动性偏好变化敏感，投资者需保持谨慎。

• ETH（+2.34%， 现价 4,232 USDT）：以太坊突破4200美元关口，领衔山寨币整体反弹。经历短暂调整后，以太坊价格重新站上MA 5、10、30均线，显示市场回暖态势。目前阻力集中在4350美元，支撑在3800美元。比特币的企稳增强了市场信心，历史经验表明，资金在阶段性行情中通常从比特币向以太坊以及山寨币传导。若以太坊能突破关键阻力位，可能引发算法交易和趋势资金的积极买入，从而推动行情持续上行。

• 山寨币方面：在以太坊强势带动下，鲸鱼资金增持促进山寨币反弹，FF、BEL、H等币种涨幅居前。恐惧与贪婪指数维持在38，显示市场情绪偏恐，投资者依然较为谨慎，等待趋势确认后再进行布局。

• 宏观表现：10月13日美国三大股指全面上涨，标普500涨1.56%、至6654点，道琼斯涨1.29%、至46067点，纳斯达克涨2.21%、至22695点；同时，现货黄金价格持续走高，报4140美元/盎司，24小时上涨0.77%，再创新高，彰显避险资产的韧性。

热点代币掘金指南

FF Falcon Finance（+27.2%，市值3.99亿美元）

据Gate数据显示，FF代币报价为0.17美元，24小时上涨27.2%。Falcon Finance专注于通用抵押基础设施，打造稳健的合成美元协议，目标在于为用户创造持续收益。该项目信任、安全、透明，注重资产高效利用与风险控制。近期获得M2 Capital及Cypher Capital战略投资1000万美元，有助于其全球布局、拓展法币通道、强化跨链合作。此次融资在行业内被视为Falcon迈向“稳定性+资本效率”的重要里程碑。

BEL Bella Protocol（+36.9%，市值2460万美元）

根据行情，BEL 現價0.30美元，24小时涨幅36.9%。Bell Protocol致力于提供一站式DeFi资产管理方案，简化用户操作、降低门槛。近期，与AITECH达成战略合作，借助AI基础设施提升产品能力。AiTech专注于高性能算力和AI工具，合作后双方在生态整合、技术创新方面实现资源共享。此举将带动Bella在AI赋能和DeFi结合方面的布局，为用户带来更多智能化金融服务。

H Humanity（+138%，市值3.20亿美元）

行情显示，H币当前价格为0.17美元，24小时履涨138%。Humanity Protocol专注于安全的去中心化身份验证，通过零知识证明（zkProofs）实现隐私保护，防范Sybil攻击。近期H币大涨，主要得益于以太坊生态活跃度提升：网络交易增多，地址数突破百万，带动生态繁荣；同时，DeFi和链上预测市场的需求上升，例如PYTH和Kalshi合作带来实时预测数据，吸引更多开发者和资本关注。该项目有望成为数字身份和链上数据的重要基础设施，为未来身份验证和信用体系搭建提供新思路。

Alpha深度解读

Kalshi携手Pyth Network，实现预测市场实时上链

Kalshi作为CFTC监管下的事件交易平台，正式与Pyth Network合作，将未来事件的概率数据推送至超过100条区块链。此次合作突破了传统链上预言机提供资产价格等单一数据的局限，使“事件概率”成为链上主线数据，支持衍生品、治理、保险等多场景应用。受监管的事件数据首次大规模上链，为链上预言和创新应用打开新的空间，推动DeFi生态实现更丰富、更复杂的服务体系。

欧洲最大资产管理公司Amundi宣布布局加密ETF

作为欧洲资产管理巨头，Amundi已获得领导层批准，计划在2026年推出加密资产相关的ETF产品。此动作将进一步推动比特币和其他加密资产在欧洲市场的合法化进程，增强机构投资者信心。伴随欧洲MiCA新法规的实施，Amundi有望通过专业化产品引领行业标准，但同时面临监管挑战。长远来看，Amundi的布局或促使更多机构加入，推动加密与传统金融的深度融合与发展，为市场添注新的增长动力。

清算后市场去杠杆渐显成效，机构资金持续涌入

根据Glassnode最新报告，尽管短期遭遇剧烈清算，比特币未平仓合约总量从470亿美元缩减至350亿美元，杠杆指数明显回落，市场风险大幅缓释。链上数据显露出实际资金从杠杆仓位释放，转向稳健的现货持仓，流动性增强。同时，稳定币供应比例降低，说明资金逐步由投机性杠杆转移至实体操作中。总体来看，此次去杠杆动作虽影响市场短期情绪，但为后续的中长期行情筑牢基础。市场进入盘整期，关键在于能否在此基础上吸引新的资金入场，开启下一轮上涨周期。

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