富有的比特币持有者正将数十亿美元资产汇入贝莱德IBIT等受监管的交易所交易基金（ETF），税收优惠政策和SEC监管规则的调整促使他们逐渐放弃自托管方式，实现资产管理的转变。

随着加密资产管理环境的变化，比特币的自托管时代或许即将结束。在税收激励政策以及基础设施日益成熟的推动下，越来越多的富有投资者选择将比特币资产转入受监管的ETF，以获得更大的便利性和合规保障。

在周三发布的X平台帖子中，加密金融服务平台Uphold的区块链与加密研究主管Martin Hiesboeck表示，近年比特币钱包向ETF转移的规模显著增长，首次在超过15年的时间里出现了这一趋势性变化，显示出自托管比特币的比例在减少。

他指出：“这是原始加密精神棺材里的又一颗钉子，”并提到曾经广泛提倡的“不是你的密钥，就不是你的币”的理念，正逐步被更加注重合规和财务优化的传统投资方式所取代。
“这种转变主要受到ETF提供的便利性和税收优惠的推动，以及投资者通过财务顾问管理财富，享受更丰富的投资和借贷服务。”Hiesboeck分析道。

贝莱德比特币ETF推动30亿美元鲸鱼资产转移

在这一浪潮中，贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）成为领头羊。据贝莱德数字资产负责人Robbie Mitchnick介绍，该基金已促成超过30亿美元价值的鲸鱼级比特币资产转入ETF中。

Mitchnick告诉彭博社，许多早期投资者偏好通过成熟的金融机构管理资产，以便享受资产管理的便利，同时又能继续捕捉比特币价格波动的收益。

美国证券交易委员会（SEC）近期的规则变更进一步推动了这一进程。新的规定允许现货比特币ETF在“实物”创建和赎回机制下运作，使得基金能够用比特币直接进行份额的兑换，免除部分应税出售环节，从而降低税务负担。

实物结构带来的税收优势

与传统的“现金”型ETF不同，实物比特币ETF在赎回时可以直接调动比特币资产，而非出售资产换取现金。这一机制避免了在赎回过程中因资产出售而引发的资本利得税，保护了投资者的税务权益，Hiesboeck解释说。

“实物机制通过减少基金出售资产的需求，提高了ETF的税收效率，尤其适合长期持有的投资者，能够有效避免或减少不必要的资本利得分配。”他补充道。

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