。以太币价格跌至3700美元以下,ETH交易员谨慎应对,牛市是否已落幕?
近期以太坊(ETH)的反弹潜力主要依赖于美国信贷和就业数据的改善情况。受近期市场的大幅清算以及衍生品市场的剧烈波动影响,交易者目前表现出较为谨慎的态度。
核心要点:
ETH期货溢价水准表明市场参与者整体态度依然谨慎,即使银行股受近期信贷担忧的影响有所回升,交易者也避免过度杠杆操作,以控制风险。
在3700美元这个关口附近,巨鲸资金的活跃度显示市场看空情绪并不高,但投资者对ETH能否迅速反弹至4500美元仍持观望态度,缺乏强烈信心。
本周五,ETH价格下跌9.5%,重新测试3700美元支撑位,并在48小时内引发了总计2.32亿美元的杠杆多头强制平仓。这一回调主要源自更广泛的市场风险规避情绪升温,主要由两家美国地区银行宣布不良资产注销带来的信贷紧张所推动。
衍生品市场的数据显示,虽然部分交易者持有看涨头寸,但整体信心略显脆弱,尤其是一些巨鲸的仓位变化显示,多数投资者并未预期将出现更深的下跌。目前,市场关注的焦点在于宏观经济不确定性是否会使3700美元的支撑位失守。
ETH的期权delta skew指标在周四骤升至14%,这是一个罕见的持续水平,通常意味着市场恐慌情绪升高。交易者为看跌期权支付溢价,反映市场对下行风险的担忧增加。专业人士指出,在正常市场环境下,该指标变动范围应在-6%到+6%之间。
此外,标普地区银行指数周五上涨1.5%,部分弥补了周四的跌幅,但仍难掩信贷担忧对行业巨头如摩根大通(JPM)和杰富瑞金融集团(JEF)带来的压力。这些企业均报告了与汽车行业相关的业绩损失。根据雅虎财经的报道,汽车贷款已成为美国银行业增长最快的细分领域之一。
德国央行行长兼欧洲央行管理委员会成员约阿希姆·纳格尔(Joachim Nagel)也警告称,私人信贷市场可能出现“溢出效应”,构成“监管风险”。随着全球私人信贷市场规模突破1万亿美元,纳格尔在接受CNBC采访时强调:“监管层必须密切关注这一风险。”
以太坊的月度期货合约相较于现货市场的溢价已降至4%,低于行业通常定义的5%的中性水平。受10月10日市场闪崩事件影响,交易者的情绪变得更为谨慎,近期唯一的明显看涨情绪始于今年2月初。当前市场普遍对ETH持续上涨的信心减弱,表现出一定的犹豫态度。
美中关系的持续恶化,尤其是在稀土出口限制和对韩国航运企业的制裁等新阶段,导致部分市场参与者表现出不安。美国总统特朗普于10月10日宣布,从11月1日起,可能对中国商品加征额外100%的关税,进一步加剧紧张局势。
要判断大型机构的巨鲸是否真的在押注后市下行,还是只在宏观环境恶化背景下进行风险对冲,分析顶级衍生品交易者的仓位变化尤为重要。该指标结合了期货、保证金以及现货市场的数据,能帮助我们更直观了解短期市场情绪动向。
数据显示,币安平台的顶级交易者在本周二至周四期间减仓看涨(多头)仓位,但随后又快速回补,尽管市场表现疲软,他们仍增加了对ETH的敞口。而另一边,OKX平台的顶级交易者试图把握入场时机,在ETH价格逼近3900美元时增加持仓,但在周五价格回落至3700美元时选择退出。
业内专家认为,当前ETH衍生品市场没有显露出明显的风险信号,反而显示出市场的谨慎态度相对健康,尤其是在经历了10月10日的剧烈波动后。未来ETH能否突破4500美元,则更大程度上依赖于信贷环境的改善和美国劳动力市场的表现,市场要等待更清晰的经济数据。
此外,业内还关注:Tom Lee预计以太坊(ETH)有望凭借其潜力超越比特币(BTC),甚至像华尔街那样取代黄金的地位。
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