Babylon Labs 表示，他们基于 BitVM3 构建了一个系统，使得原生比特币可作为无需信任的抵押品在以太坊平台上进行借贷，但这一无需信任的设计方案也引发了部分质疑。

比特币基础设施公司 Babylon Labs 的联合创始人称，他们已经开发出一个系统，使原生比特币能够作为无需信任的抵押资产，在以太坊区块链上实现借贷功能。

在周三发布于 X（原推特）的帖子中，Babylon Labs 联合创始人兼斯坦福大学教授 David Tse 表示，Babylon 打造了一个概念验证项目，实现了“原生比特币首次可以无需信任地作为以太坊借贷抵押品”。

此言论是在 Babylon 于今年八月初发布的白皮书之后提出的，该白皮书详细介绍了其“比特币无需信任金库”系统。该系统基于比特币智能合约验证协议 BitVM3，将 BTC 锁定在用户专属的金库中，而提币（包括赎回或清算）的操作则由在比特币链上验证的外部智能合约状态密码学证明控制。

这一设计允许用户锁仓比特币并将其安全桥接到以太坊，无需依赖中心化托管方或传统桥接机制。在以太坊端，智能合约通过比特币轻客户端对 BTC 金库进行验证，进而计算抵押品的价值。

基于该系统产生的代币实验版本已在链上借贷协议 Morpho 上发布，不过目前仍处于测试阶段，流动性规模仅有 14 美元 USDC。Tse 将该代币 VaultBTC 形容为“一种中间层非同质化资产，它连接比特币金库与 Morpho 协议，使存款人与清算人能够无需信任地操作 BTC 提取。”

截至发稿，Babylon Labs 及 David Tse 尚未对 Cointelegraph 的置评请求作出回应。

究竟有多“无需信任”？

尽管上述系统设计在很大程度上实现了无需信任，但部分环节仍依赖信任机制。根据白皮书介绍，Babylon 的比特币金库清算过程依赖白名单清算人监控价格和金库状态，这就使得清算系统非无许可，包含了部分信任假设。

即使引入了多重签名方案以防范审查风险，该模型仍假设有足够数量的清算人（通常是大型借贷者）会按规则行事。虽然系统设计确保他们不能非法盗取比特币，但信任清算人行为诚信仍是必须的条件。

此外，清算操作高度依赖价格预言机，因此系统实际继承了预言机的准确性、响应速度及抗审查风险。如果预言机报价出现错误或延迟，可能导致系统做出错误判断。目前，与 Babylon Labs 有关联的预言机提供商 Band Protocol 和 Pyth Network 也尚未回应相关置评请求。

这种设计真正带来了什么改变？

白皮书中举了一个通俗的例子：“假设 Bob 持有 1 个 BTC，想通过以太坊上的借贷协议向 Larry 借入 5 万美元稳定币。”

在这种场景下，如果比特币价格跌破 5 万美元，Larry 就可以清算抵押品；若 Bob 按期还款，则可以收回 BTC。

Babylon Labs 解释说，目前的借贷模式存在大量信任假设。比如，Bob 将比特币交给 Larry 保管，必须相信 Larry 会归还资金。

另一种方式是 Bob 自己保留比特币，同时承诺如价格跌破，Larry 有权进行清算，但 Larry 必须相信 Bob 会遵守承诺。还有一种方式是 Bob 将比特币包装成 WBTC 桥接到以太坊，并利用智能合约作为抵押，但这需要信任中心化托管机构。

由于 WBTC 背后的比特币由中心化托管方托管，用户不得不依赖托管人的诚实和资金安全性，而非纯粹的密码学安全保障。这种信任需求正是 Babylon 所设计的无需信任系统试图瓦解的核心问题。

白皮书指出：“无需信任的金库系统消除了所有这些信任假设，Bob 和 Larry 事先共同签署了一组条件化的比特币交易，明确了条件支出权限。”

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