根据10x Research的报告，企业加密资产储备已经从散户手中吸引了约8000亿美元的资金，主要是在山寨币市场上进行的投资。

尽管市场对即将到来的山寨币季节抱有越来越高的期待，业内专家指出资金正逐渐流回比特币和企业加密资产储备，这也引发了对传统加密市场周期理论的质疑。

加密市场情报公司10x Research数据显示，企业数字资产储备（DATs）已经从山寨币市场吸走了约8000亿美元的散户投资者资金。

"流动性、市场动能以及投资信心已转移到其他领域，导致山寨币市场变得异常清淡，"10x Research在其周五发布的博客中指出。 "我们的模型显示，资金明确地重新流向比特币（BTC），甚至曾作为山寨币投机核心的韩国散户投资者，也开始关注美国加密货币股票。"

"在本轮周期里，山寨币的表现比BTC差了大约8000亿美元 —— 这本应主要让散户获益的庞大差距，"10x强调，并补充称这促使散户开始寻找"快速获利的替代渠道"。

技术指标显示加密资本正重新流向BTC

虽然市场依然期待山寨币季节的到来，但一个关键的山寨币指标显示，投资者更倾向于增加比特币的持仓，而非投向小型加密资产。

10x Research引用的"技术山寨币模型"显示，加密投资正在逐步回归比特币，暗示在190亿美元市场崩盘后，山寨币此前积累的涨势已被打断。

"该模型重新指向BTC的时机尤为关键，正好发生在2025年10月11日山寨币遭遇大规模抛售的两周前，"10x表示。

尽管市场对山寨币季节的期待不断升温，但各项指标大多显示出相反的信号。

CoinMarketCap的山寨币季节指数目前为23，仍显示市场处于“比特币季节”。只有当该指数超过75时，才意味着山寨币季节的到来。

从此次市场调整的积极信号来看，渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick在接受Cointelegraph采访时表示，投资者可能会将创纪录的190亿美元清算事件视作一个买入良机。这种市场动态可能有助于推动比特币在年底前突破20万美元。

相关参考：山寨币季预期升温，但信号尚未明朗