美国结束了长达40天的政府停摆，同时特朗普提出的4000亿美元“关税红利”预期也逐渐明朗，这一系列利好因素共同推动比特币价格重返10.5万美元关键关口。市场流动性预期改善，提振了风险资产的整体表现。

经过数周的政治僵局，2025年11月10日，美国国会参议院成功通过了一项妥协方案，正式结束了美国历史上最长的政府“停摆”危机。这一消息如同一剂强心针，迅速提振了全球金融市场情绪，特别是加密货币市场，率先做出了积极反应，比特币价格在短时间内冲破10.5万美元大关，摆脱了此前一周的低迷走势。这一政治僵局的终结，不仅意味着美国经济将逐步恢复稳定，还暗示着此前被冻结的庞大市场流动性有望重新注入。市场是否会由此迎来新的活力，甚至引爆下一轮上涨行情？值得关注。

一、美国政府“停摆”终告结束：市场情绪回暖

自10月1日开始的长达40天停摆，严重影响了美国经济的正常运行，造成国家不确定性上升，数百万家庭的食品补助受阻，数十万联邦雇员无薪工作，航空调度也出现了混乱。

• 参议院通过妥协方案： 11月10日晚间，美国参议院以60票对40票的投票结果，几乎所有共和党议员及八名民主党议员支持这项议案，确保了足够的票数以正式结束停摆局面。

• 特朗普表示支持： 美国总统特朗普随即表态称，这次重新开启政府的协议是“非常好的”，并表示支持执行该方案。

• 经济影响： 11月9日，美国财政部长贝森特警告政府停摆已造成经济损失持续扩大。白宫的经济顾问哈塞特也指出，若停摆继续，第四季度经济增长可能出现负增长，前景堪忧。

• 市场反应： 投资者情绪明显转暖，美国股市在消息公布后大幅上涨，道琼斯指数升近400点，标普500上涨1.54%、纳斯达克指数飙升2.27%，创下今年5月以来的单日最大涨幅。

二、比特币强劲反弹：从低迷中回归关键价位

受政府停摆解除的积极影响，比特币价格快速反弹，摆脱了上周的低迷走势。

• 价格突破： 11月10日，比特币价格升至10.5万美元以上。此前，在市场恐慌情绪的推动下，比特币曾一度下探至10.11万美元，甚至跌破10万美元，创下近半年前的低点，最低达到9.9万美元左右。

• 流动性预期改善： BitMEX联合创始人Arthur Hayes表示：“美国政府开始‘印钞’和发放福利，BTC和ZEC等加密货币将迎来上涨。”知名投资者Anthony Pompliano（Pomp）也认为，特朗普宣布每人发放2000美元“关税红利”，将为市场带来大量流动性注入，推动加密资产上涨。

三、市场流动性“活水”即将到来：TGA逆转与潜在刺激措施

政府的停摆显著影响了市场流动性，其结束意味着“活水”将重新流入金融体系，缓解货币紧缩压力。

• TGA的“黑洞”效应： 华尔街数据显示，停摆期间，美国财政部将其在美联储的普通账户（TGA）余额从近3000亿美元飙升至超过1万亿美元，达五年来最高。这一过程相当于抽走了市场上超过7000亿美元的现金，导致流动性严重紧缩，犹如一个“金融黑洞”。

• 金融系统“发烧”迹象： 伴随隔夜拆借利率（SOFR）在10月31日一度飙升22个基点，远高于美联储目标区间，加上美联储常设回购工具的使用逼近历史高位，反映银行体系出现美元短缺、资金紧张的局面。

• “关税红利”的刺激潜力： 特朗普宣布每人至少获得2000美元的“关税红利”，预计总发放额超过4000亿美元。这一大规模财政刺激措施，若落地实施，将为市场提供大量流动性，促使风险资产上涨。

四、比特币的未来走向：技术分析与市场底部猜测

分析师们对比特币底部的判断尚存分歧，但普遍认为市场正处于寻找底部的阶段。

• “IPO定价”： 一些分析师认为，比特币已接近“IPO定价”，原持有者纷纷退出，风险投资资金趋于枯竭，市场情绪偏恐慌。研究员乔迪·维瑟（Jordi Visser）指出，比特币似乎已找到一个潜在的底部价格区间，预示着行情可能企稳回升。

• 关键支撑位： 100,300美元是目前市场的关键支撑点。若价格跌破并持续收于该位以下，可能意味着下行趋势尚未结束。

• 技术反弹信号： 若买盘继续力量增强，预计比特币价格将突破104,300美元阻力，向111,999美元目标前进，甚至有望触及117,552美元。同时，RSI指标也显示出即将出现买入信号，预示着短期内可能迎来技术反弹。

结语：

美国政府停摆的结束以及特朗普“关税红利”预期的升温，为比特币市场带来了积极的推动力。价格已回升至10.5万美元以上，市场普遍认为底部或已临近。此次事件不仅标志着美国政治僵局的结束，也为加密市场注入了新的流动性，或将引领比特币及Web3行业迈入新一轮上涨周期。

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