如果MSCI决定将持有数字资产的公司排除在指数之外，相关的指数跟踪基金将被迫出售这些公司的股票，从而对受影响公司的股价和市场表现形成重大压力。这一举措可能引发市场的显著调整，影响公司融资和投资者信心。

一位分析师表示，如果MSCI在明年1月决定将某些数字资产持有公司剔除，相关公司可能面临“实质性压力”。他向Cointelegraph透露，这一结果“很可能”发生。

今年10月，MSCI宣布正就是否将比特币及其他数字资产持有公司（DATs）从指标中剔除展开公众咨询，条件是这些公司在资产负债表中持有的加密资产比例超过50%。

MSCI指出，一些反馈认为，DATs表现出与传统投资基金类似的特征，而目前投资基金还未被纳入MSCI指数的资格范围内。

澳大利亚加密交易所BTC Markets的财务负责人Charlie Sherry在接受Cointelegraph采访时表示，他认为MSCI剔除DATs的可能性“相当大”，因为指数通常只在考虑进行此类调整时才会发起征询。

此次公众征询将持续到12月31日，最终结果预计于明年1月15日公布，任何调整将在2月开始生效。

此外，MSCI还在征询是否应考虑加入其他参数，比如公司是否自我定义为DAT，或是否主要以加密资产进行融资以积累资本。

如果MSCI决定将DATs排除，Sherry表示，指数跟踪基金必须卖出这些公司的股票，这将给这些公司的股价和市场价值带来直接压力。

一份初步名单显示，MSCI关注名单中有38家加密公司，包括Michael Saylor的Strategy、Sharplink Gaming，以及矿业公司Riot Platforms和Marathon Digital Holdings等。

Sherry指出，“当公司价值主要源于资产负债表上的加密资产，而非核心业务时，MSCI会将其视为不在传统股票指数的覆盖范围内。这是出于风险管理的考虑，旨在确保指数与企业的基本面保持一致。”

“这也代表市场语气的转变。在过去一年中，以加密资产为重心的公司战略曾被视作市场创新。现在，主要指数提供商逐渐收紧标准，这反映市场正从‘一切皆可’的宽松态度逐步转向更为保守的筛选。”

摩根大通的分析师在周三发布的报告中警告，如果MSCI持续推进此类调整，Strategy公司可能会面临28亿美元的市值损失。而根据其估算，Strategy市值中的约90亿美元（占560亿美元总估值的近90%）属于被指数被动追踪的部分。

其他指数是否会效仿尚不明确

Sherry表示，目前还不能断言MSCI的决策会否影响其他指数提供商。

“指数提供商通常会关注彼此的动态，但不一定会同步行动。标普在对MicroStrategy的处理上也显示出趋严的倾向，但每家指数公司都有自己的规则框架和客户基础，”他说。

“如果MSCI作出调整，或许会促使其他指数提供商重新审视自身的标准，但并不能保证会引发行业的集体变化。”

加密市场情报公司10X Research指出，Strategy目前似乎仍在被纳入标普500指数的潜在名单中。该公司在10月曾预测，Strategy有70%的概率在年底前被纳入标普500指数。

更明确的规则可能会对加密产业有利

Sherry还表示，更加清晰的公司分类和指标定义，最终会有助于这一领域的发展，增强市场的稳定性和透明度。

“当公司明确知道其财务和资产结构将如何被指数方衡量时，发行人和投资者的预期会更为明确，从而减少不确定性。”他补充说。

“标准化的规则框架不仅能增强长远的机构投资者信心，即使短期内对持有比特币相关股票的影响可能不太利好。”

相关报道：Cloudflare宕机事件凸显了加密货币潜在的去中心化需求和端到端安全的重要性。